10月29日消息，近期诺德新宜披露2026年第三季度报，基金规模6495.42万元，比2026年第二季度降低12.04%。基金经理顾钰最新投资观点同步出炉。
顾钰表示，后续市场将延续结构性分化格局，可通过攻守兼备的配置思路平衡组合安全边际与成长收益机会。 宏观经济： 国内经济总量平稳、结构分化特征延续，货币政策维持稳健偏宽松导向，海外美联储维持高利率并启动加息。 资本市场： A股市场结构性分化行情仍将持续，行情机会主要集中在AI产业链为代表的硬科技成长方向，以及高股息红利防御品种两大主线。 投资方向： 将延续“防御底仓+进攻弹性”的底层配置框架，动态调整两类仓位比例，底仓重点布局低估值高股息、现金流稳定的运营商、电力板块，进攻端聚焦受益于AI算力资本开支提升、国产替代推进的半导体算力硬件，以及供需格局向好的铜类有色金属品种。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期、海外货币政策超预期收紧、行业景气度出现大幅波动，可能对组合收益表现造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准9.00%
数据显示，截至2026年第三季度末，诺德新宜净值为1.09元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-12.07%，同期业绩比较基准收益率为-3.07%，跑输基准9.00%。
顾钰自2018年6月9日担任诺德新宜基金经理，截止2026年10月29日，任期回报1.11%。
| 表：诺德新宜业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -12.07% | -3.07% | -9.00% |
| 近6月 | 12.03% | 1.27% | 10.76% |
| 近1年 | 12.50% | 1.14% | 11.36% |
| 近3年 | 17.64% | 16.95% | 0.69% |
| 近5年 | -13.52% | 14.90% | -28.42% |
| 成立以来 (2018-1-12) | 9.36% | 40.90% | -31.54% |
资料显示，顾钰，上海大学金融学硕士，15年证券从业经验，2011年5月至2015年11月任职于恒泰证券股份有限公司担任研究员，2015年11月加入诺德基金管理有限公司担任研究员，2018年6月9日起担任诺德新宜灵活配置混合型证券投资基金、诺德新享灵活配置混合型证券投资基金、诺德新盛灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，诺德新宜2026年三季度规模出现明显下滑，当期业绩跑输基准幅度较大，但中短期维度仍有相对收益表现。基金经理基于当前宏观与市场判断确立了攻守兼备的配置框架，锚定高股息防御与硬科技成长两大主线，不过投资者仍需留意宏观复苏不及预期、海外货币政策超调等潜在风险，结合自身风险偏好理性评估该产品的配置价值。
附公告原文节选：
2026 年作为 “十五五” 开局之年,国内经济呈现总量相对平稳､结构较为分化的运行特征｡ 二季度GDP 增速相比一季度有所回落,但上半年整体运行在年度目标合理区间｡
需求方面,出口保持高景气,电子､新能源､高端制造等高附加值产品及新兴市场贸易形成 有力支撑;投资内部分化较明显,制造业､基建投资具备韧性,房地产市场处于调整阶段;居民
消费逐步修复,服务消费表现优于耐用商品消费｡
供给方面,工业增加值的韧性主要来自高技术制造业,制造业 PMI 在荣枯线附近波动｡CPI 维 持温和低位,PPI 受国际能源､上游原材料价格拉动等因素影响由负转正并窄幅震荡｡
国内货币政策保持稳健偏宽松,信贷投放重点向制造业中长期贷款倾斜｡海外方面,美联储 维持高利率且开始加息｡
三季度 A 股市场呈现较极致结构性分化,与二季度几乎呈现完全相反的态势｡
宽基指数层面,科创 50 指数和创业板指数分别下跌30.70%和27.80%,沪深 300 指数和上 证指数分别下跌12.49%和6.16%,而中证红利指数上涨9.38%｡
行业层面,申万一级行业指数分化较显著:AI 相关行业大幅回调,电子和通信分别下跌 32.65%和28.72%;非 AI 行业上涨居多,红利属性行业如煤炭､石油石化和银行分别上涨19.29%､ 15.32%和14.56%;消费行业如农林牧渔､美容护理､食品饮料､商贸零售分别上涨15.10%､6.07%､ 4.34%和2.75%;传统行业中房地产上涨9.36%｡
展望未来,我们判断市场机会或仍将维持结构性分化格局:一方面是以AI 产业链为代表的硬 科技成长方向,另一方面则是红利防御品种｡本基金坚持攻守兼备的配置思路,延续 “防御底仓 +进攻弹性” 的底层框架,根据各行业景气度变化,动态调整防御与进攻仓位的结构比例｡
回顾来看,去年四季度以运营商､电力构建防御底仓,有色金属作为进攻仓位;今年上半年 提升科技板块配置,增厚组合进攻弹性;三季度再度加码运营商､电力等防御底仓,同时保留部 分科技与有色金属进攻持仓,兼顾组合安全边际与成长机会｡
在防守端,本基金主要配置运营商和电力板块｡运营商兼具低估值､高股息､现金流相对稳 定的特点,算力与数字经济业务进一步打开成长空间,适宜作为震荡市场下的组合底仓,发挥稳 定器的作用｡水电､核电资源壁垒较显著,发电成本刚性可控,盈利受周期波动扰动较小,现金 流及分红确定性高,属于质地优良的防御底仓资产｡
在进攻端,半导体及算力硬件受益于 AI 算力资本开支提升与国产替代推进,产业景气持续 向上,业绩与估值弹性突出,是本基金获取超额收益的核心方向｡铜等有色金属受益于能源转型､ 算力基建催生的长期新增需求,叠加供给端扩张受限,具备周期上行弹性,作为进攻仓位有望收 获大宗商品的涨价红利｡
