10月29日消息，近期博时上证AAA科创债ETF披露2026年第三季度报，基金规模78.46亿元，比2026年第二季度降低4.24%。基金经理张磊最新投资观点同步出炉。
张磊表示，后续经济K型分化格局将延续，债市大幅调整风险有限，将在跟踪外部环境、政策变化及资金价格的基础上优化组合配置。 宏观经济： 内需仍处于筑底阶段，外需韧性较强，整体呈现K型分化的运行格局。 资本市场： 债券市场大幅调整的风险有限，收益率曲线或将继续走平，收益率中枢的进一步下行，仍有赖于资金利率的持续回落。 投资方向： 组合将坚持应对思路，维持中性偏长久期，持续优化持仓结构，降低机会成本，把握信用债配置行情。 风险提示： 需重点跟踪外部环境变动、相关政策调整以及资金价格波动带来的潜在市场影响。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.11%
数据显示，截至2026年第三季度末，博时上证AAA科创债ETF净值为102.39元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.71%，同期业绩比较基准收益率为0.82%，跑输基准0.11%。
张磊自2025年7月10日担任博时上证AAA科创债ETF基金经理，截止2026年10月29日，任期回报2.81%。
| 表：博时上证AAA科创债ETF业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.71% | 0.82% | -0.11% |
| 近6月 | 1.61% | 1.82% | -0.21% |
| 近1年 | 3.07% | 3.66% | -0.59% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-7-10) | 2.39% | 2.95% | -0.56% |
资料显示，张磊，硕士，14.8年证券从业年限，2011年起先后在相关公司、工银瑞信基金工作，2024年加入博时基金管理有限公司，2025年7月10日起担任博时上证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基金基金经理，同时还管理多只其他公募基金产品。
整体来看，整体来看，该产品当前规模小幅回落，业绩阶段性弱于基准，基金经理基于K型延续的宏观判断，锚定债市低调整风险的市场环境，采取中性偏长久期的配置思路，后续表现将与外部环境、政策走向及资金利率变动高度绑定，投资者可结合自身流动性需求与风险偏好持续跟踪其持仓优化节奏与业绩修复情况。
附公告原文节选：
2026 年三季度,债券市场震荡走强,收益率曲线持续平坦化｡基本面呈现K 型分化格局,内需仍处于 筑底阶段｡货币政策维持支持导向,资金利率季节性波动有所收敛,机构配置意愿较强,带动债券收益率 整体下行｡分期限来看,长端及超长端表现占优,期限利差进一步压缩,曲线平坦化特征凸显｡
具体来看:7 月利率震荡盘整,下旬收益率快速下行｡资金面由中上旬“量稳价贵”转为下旬“量价双宽”｡ 月末政治局会议释放偏积极的货币政策信号,叠加高频经济数据走弱,市场进一步定价宽松预期,长端､ 超长端收益率加速下行｡8 月债市先下后上,整体震荡盘整｡资金面维持宽松,央行于月中首次开展隔夜逆 回购操作,平抑资金利率时点扰动｡8 月中旬后,收益率低位积累止盈压力,市场重回震荡,超长债波动放 大｡9 月上旬受供需､政策预期博弈影响,利率横盘震荡;中下旬央行持续呵护跨季流动性,机构抢跑配置 债券,超长端收益率继续下行并突破关键点位｡
组合操作上,本组合为信用债指数基金,采取积极灵活的操作策略｡报告期内,组合精选成份债作为 底仓品种,把握了信用债配置行情｡
展望后市,预计经济K 型分化格局延续｡在内需偏弱､外需韧性较强,政策保持稳定､资金面均衡的 宏观组合下,债市大幅调整的风险有限,收益率曲线或将继续走平;收益率中枢进一步下行,仍有赖于资 金利率持续回落｡后续将重点跟踪外部环境､政策变化及资金价格｡组合策略上坚持应对思路,维持中性 偏长久期,持续优化持仓结构,降低机会成本｡
