10月29日消息，近期广发上证科创板芯片ETF披露2026年第三季度报，基金规模3.28亿元，比2026年第二季度增加8.79%。基金经理罗国庆最新投资观点同步出炉。
罗国庆表示，展望四季度芯片板块将呈现高景气与高波动并存的特征，半导体行业上行趋势有望延续。 宏观经济： 国内经济呈现初步企稳、中枢偏弱的特征，实体需求修复偏慢，但价格水平边际改善，企业盈利逐步回暖，A股非金融企业营收及利润增速均有所改善，盈利上行趋势未被本轮市场调整打断。 资本市场： 当前芯片板块基本面和长期成长逻辑持续强化，但表现仍受资金面偏紧及市场情绪反复扰动，阶段性波动有所加大。 投资方向： 重点关注算力基础设施及半导体产业链中价值量提升明显的细分环节，以及设备、材料等国产替代确定性较强的领域，中长期持续布局人工智能驱动下的高端芯片、先进封装、算力基础设施及相关设备材料赛道。 风险提示： 需警惕海外市场波动、流动性变化及国内资金面扰动带来的板块短期大幅波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.50%
数据显示，截至2026年第三季度末，广发上证科创板芯片ETF净值为1.18元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-33.43%，同期业绩比较基准收益率为-33.93%，跑赢基准0.50%。
罗国庆自2026年1月21日担任广发上证科创板芯片ETF基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-4.53%。
| 表：广发上证科创板芯片ETF业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -33.43% | -33.93% | 0.50% |
| 近6月 | 42.94% | 41.72% | 1.22% |
| 近1年 | - | - | - |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2026-1-21) | 17.85% | 21.56% | -3.71% |
资料显示，罗国庆，中国籍，经济学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书，证券从业年限16.8年，曾任深圳证券信息有限公司研究员，华富基金管理有限公司产品设计研究员，广发基金管理有限公司产品经理及量化研究员、指数投资部副总经理，2026年1月21日起担任广发上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金基金经理，现任广发基金指数业务总部副总经理。
整体来看，整体来看，该科创板芯片ETF三季度规模实现环比增长，在板块整体回调阶段小幅跑赢业绩基准，契合半导体行业上行趋势下的配置需求。其锚定芯片赛道高景气细分环节与国产替代主线的布局思路，匹配产业长期成长逻辑，但投资者也需留意板块高波动属性，警惕海外市场、流动性及资金面扰动带来的短期回撤风险，结合自身风险承受能力理性布局。
附公告原文节选：
上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备､ 芯片设计､芯片制造､芯片封装和测试相关的证券作为指数样本,以反映科创板 代表性芯片产业上市公司证券的整体表现｡作为ETF 基金,本基金将继续秉承指 数化被动投资策略,按照根据指数结构复制指数的方法投资,指数样本采用完全 复制方法进行投资运作,尽量降低跟踪误差｡
2026 年三季度,全球AI 交易进入去杠杆与估值再平衡阶段,市场由前期的
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极致分化转向调整｡海外科技股回调､地缘局势与油价扰动､海外流动性收紧, 以及国内微观资金降杠杆等多重因素叠加,压制了A 股风险偏好｡一､海外方面, 半导体及科技权重市场明显走弱,前期高估值､高拥挤度的AI 产业链资产面临 集中消化,并通过产业链映射和风险偏好渠道传导至A 股科技板块｡与此同时, 油价上行推升全球再通胀担忧,美债收益率走高､海外货币政策进一步收紧,成 长资产估值承压,全球权益市场波动加大｡二､国内市场调整的核心仍在于微观 流动性去杠杆｡前期科技板块交易拥挤､融资资金较为集中,在外部风险偏好回 落的背景下,融资盘降仓､交易型资金止损及大型IPO 带来的资金腾挪形成共振, 放大了市场下跌的负反馈｡随着国有资本增持等稳定市场举措落地,流动性紧张 情绪有所缓解,但市场整体风险偏好仍处于修复阶段｡三､从市场表现看,万得 全A 三季度整体回调,市场先快速下探､后弱势修复､再延续调整｡风格上,大 盘价值和低估值方向相对占优,金融､红利､资源等板块体现出较强防御属性; 小盘成长､科技制造及前期涨幅较大的AI 相关板块调整更为明显｡四､基本面 层面,国内经济呈现“初步企稳､中枢偏弱”的特征:实体需求修复偏慢,但价 格水平边际改善,企业盈利逐步回暖｡中报显示,A 股非金融企业营收及利润增 速均有所改善,盈利上行趋势并未被本轮市场调整打断｡
展望四季度,我们认为芯片板块仍将呈现“高景气与高波动并存”的特征｡ 三季度以来,行业基本面和长期成长逻辑持续强化,但板块表现仍受到资金面偏 紧及市场情绪反复扰动,阶段性波动有所加大｡在下游需求扩张､技术迭代加速 及国产替代持续深化的共同驱动下,半导体行业景气上行趋势有望延续｡配置上, 重点关注算力基础设施及半导体产业链中价值量提升明显的细分环节,以及设备､ 材料等国产替代确定性较强的领域｡中长期看,人工智能仍是新一轮科技革命的 重要驱动力,将持续带动高端芯片､先进封装､算力基础设施及相关设备材料需 求增长｡
基金投资运作方面,报告期内,本基金严格遵守合同要求,认真对待投资者 日常申购､赎回及成份股调整等工作,运作过程中未发生任何风险事件｡
