2026年第三季度跑输基准9.34%！工银金融地产混合C刘欣然：增配券商，把握金融地产估值修复机遇

10月29日消息，近期工银金融地产混合C披露2026年第三季度报，基金规模7621.04万元，比2026年第二季度降低53.42%。基金经理刘欣然最新投资观点同步出炉。

刘欣然表示，全球经济增长动能虽受海外加息、油价高企等因素小幅拖累但整体可控，国内稳增长政策托底内需，权益市场价值风格占优，金融地产相关板块具备配置性价比。 宏观经济： 海外受美联储加息、油价高企等因素影响，通胀预期抬升下多国央行启动加息，全球经济增长动能小幅回落但整体处于可控区间；国内稳增长政策持续发力托底传统内需，外需保持强劲，叠加国内供需调整，工业品价格和工业企业利润维持平稳态势。 资本市场： 三季度A股市场波动明显加大，AI产业链出现大幅回调，叠加外部地缘政治不确定性升温，市场情绪有所降温，整体呈现风格再平衡态势，价值风格显著占优，煤炭、银行等板块涨幅居前。 投资方向： 后续将继续维持高仓位运作，重点加大券商板块配置力度，当前券商板块处于盈利与估值水平背离较大的区间，估值仍具备充足的修复空间，同时持续挖掘金融地产行业内治理结构完善、成长潜力突出的优质标的。 风险提示： 需警惕海外货币政策超预期收紧、国内稳增长政策落地效果不及预期、地缘政治冲突升级以及市场风格快速切换带来的组合波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准9.34%

数据显示，截至2026年第三季度末，工银金融地产混合C净值为2.45元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-3.77%，同期业绩比较基准收益率为5.57%，跑输基准9.34%。

刘欣然自2026年8月10日担任工银金融地产混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-8.36%。

资料显示，刘欣然，硕士研究生，9年证券从业年限，2017年加入工银瑞信，现任研究部基金经理，2024年1月23日起担任工银瑞信精选金融地产行业混合型证券投资基金基金经理，2025年9月24日起担任工银瑞信新趋势灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2026年8月10日起担任工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金、工银瑞信新金融股票型证券投资基金基金经理。 鄢耀，硕士研究生，18年证券从业年限，曾任德勤华永会计师事务所有限公司高级审计员、中国国际金融有限公司分析员，2010年加入工银瑞信，历任权益投资部副总经理、基金经理兼任投资经理，2013年8月26日至2026年8月14日担任工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金基金经理，期间还先后担任工银瑞信月月薪定期支付债券型证券投资基金、工银瑞信添福债券型证券投资基金、工银瑞信新财富灵活配置混合型证券投资基金、工银瑞信新金融股票型证券投资基金、工银瑞信美丽城镇主题股票型证券投资基金、工银瑞信总回报灵活配置混合型证券投资基金、工银瑞信精选金融地产行业混合型证券投资基金、工银瑞信核心优势混合型证券投资基金、工银瑞信恒兴6个月持有期混合型证券投资基金、工银瑞信核心机遇混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，工银金融地产混合C在2026年三季度规模大幅缩水，当期及多阶段业绩均跑输业绩基准，新任基金经理刘欣然基于当前价值风格占优的市场判断，明确了高仓位布局券商、深挖金融地产优质标的的后续思路。对投资者而言，需同步关注海外货币政策超预期收紧、政策落地不及预期等多重潜在波动风险，理性评估该产品的配置适配性。

附公告原文节选：

海外方面,尽管面临美联储加息､油价高企等宏观逆风,但AI 产业带动上市企业盈利强劲增

长,三季度欧美权益市场显著修复｡通胀预期抬升下美欧日央行启动加息,油价中枢抬升推高海 外通胀读数､一定程度拖累全球经济增长动能,但预计仍在可控幅度内｡

国内方面,二季度以来经济增长动能放缓,其中外需维持强劲,内需边际走弱｡三季度以来 稳增长政策发力对传统内需形成托底,外需仍维持强劲,叠加国内供需调整,工业品价格和工业 企业利润维持平稳态势｡

A 股方面,7 月以来AI 产业链大幅回调,叠加外部地缘政治等不确定性因素,市场情绪有所 降温｡整体来看,三季度价值风格显著占优,中信一级行业中煤炭､银行､农林牧渔等涨幅居前｡

本产品在报告期内维持高仓位运作,市场在三季度波动明显加大,风格呈现再平衡的态势, 价值板块表现更为占优｡本产品在报告期内主要增加了券商板块的配置,主要考虑到券商板块当 前仍处于盈利与估值水平背离较大的区间,估值仍具备一定的修复空间｡

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