2026年第三季度跑赢基准2.55%！工银聚益混合C李敏：严控资产风险力争实现稳健收益

10月29日消息，近期工银聚益混合C披露2026年第三季度报，基金规模375.04万元，比2026年第二季度降低85.64%。基金经理李敏最新投资观点同步出炉。

李敏表示，国内经济处于震荡修复阶段，结合海内外市场运行特征，将通过动态调整资产配置力争在控制波动的前提下实现组合稳健收益。 宏观经济： 国内经济延续震荡态势，AI产业链带动出口保持高增，内需端投资与消费仍处低位，财政支出节奏放缓，居民消费能力和意愿有待进一步修复，企业与居民融资需求偏弱，信贷及社融增速出现一定下行。海外市场虽面临美联储加息、油价高企等逆风因素，但AI产业带动上市企业盈利强劲增长，美欧日央行启动加息推升通胀预期，油价中枢抬升对全球经济增长动能形成一定拖累，整体影响幅度仍处于可控区间。 资本市场： 国内权益市场受AI产业链大幅回调、外部地缘政治不确定性等因素影响，市场情绪有所降温，三季度价值风格显著占优，煤炭、银行、农林牧渔等行业涨幅居前，低利率环境仍对权益市场估值形成支撑，市场风格较上半年更趋平衡。海外欧美权益市场在AI产业盈利驱动下三季度迎来显著修复。债券市场方面，组合将继续以中高等级信用债持有为主，维持中性久期，增厚稳健资产收益贡献。 投资方向： 后续将持续高度关注各类资产的风险收益比，股票仓位维持中性水平，重点配置低波动红利资产、供需基本面向好的上游资源板块以及具备弹性的科技板块，结合市场风格变化动态调整持仓结构；债券部分继续坚持以中高等级信用债持有为主的策略，适度提升债券仓位，对估值偏高的可转债维持低配状态。 风险提示： 需警惕海外通胀超预期上行、全球央行加息节奏快于预期、国内内需修复不及预期、权益市场风格大幅切换等潜在风险，同时本基金份额集中度较高，存在基金规模大幅波动进而引发收益波动的可能。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准2.55%

数据显示，截至2026年第三季度末，工银聚益混合C净值为1.05元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.40%，同期业绩比较基准收益率为-2.15%，跑赢基准2.55%。

李敏自2022年1月17日担任工银聚益混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报7.06%。

资料显示，李敏，硕士研究生，19年证券从业年限，曾任中国泛海控股集团投资经理，中诚信国际信用评级有限责任公司高级分析师，平安证券有限责任公司高级业务总监，2010年加入工银瑞信，现任养老金投资中心投资部副总经理、基金经理，2022年1月17日起担任工银瑞信聚益混合型证券投资基金基金经理。 陈鑫，硕士研究生，8年证券从业年限，2018年加入工银瑞信，现任研究部基金经理，2024年4月2日起担任工银瑞信聚益混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，工银聚益混合C2026年三季度在震荡市场环境下实现正收益、跑赢业绩基准，当期采取的股债均衡配置策略适配了市场风格特征。不过该基金当期规模大幅缩水，且中长期业绩跑输基准，叠加份额集中度偏高、海内外多重不确定性风险，后续其动态调仓的落地效果、规模波动对组合运作的影响，均是投资者布局前需要重点考量的核心要素。

附公告原文节选：

回顾2026 年三季度,国内经济继续处于震荡状态,受AI 相关产业链带动,三季度出口继续 高增,内需的投资和消费则继续处于低位,财政支出也呈现放缓趋势,居民消费能力和意愿有待 改善｡金融数据显示信贷和社融增速有一定下行,企业和居民的融资需求偏弱｡

海外方面,尽管面临美联储加息､油价高企等宏观逆风,但AI 产业带动上市企业盈利强劲增 长,三季度欧美权益市场显著修复｡通胀预期抬升下美欧日央行启动加息,油价中枢抬升推高海 外通胀读数､一定程度拖累全球经济增长动能,但预计仍在可控幅度内｡

国内权益市场方面,7 月以来AI 产业链大幅回调,叠加外部地缘政治等不确定性因素,市场 情绪有所降温｡三季度价值风格显著占优,中信一级行业中煤炭､银行､农林牧渔等涨幅居前｡ 整体来看,国内低利率的环境仍对权益市场估值有利,企业部门的盈利仍有待宏观层面的改善, 市场风格较上半年更加平衡｡

本基金三季度股票仓位维持中性水平,主要配置于低波动红利､供需基本面较好的上游资源 以及有弹性的科技板块,并结合市场风格变化做出调整;债券部分继续坚持以信用债持有为主的 策略,维持中性久期,债券仓位有所提升,持仓以中高等级信用债为主,在权益市场波动的情况 下增加稳健资产对组合收益的贡献｡可转债估值较贵,仍处于低配状态｡作为股债混合型产品, 本基金将坚持高度关注各类资产的风险收益比,力争在控制波动幅度的情况下实现稳健收益｡

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