10月29日消息，近期工银聚焦30股票披露2026年第三季度报，基金规模2.62亿元，比2026年第二季度降低4.68%。基金经理胡志利最新投资观点同步出炉。
胡志利表示，后续将在维持组合整体仓位稳定的基础上，持续通过自下而上的深度研究优化持仓结构，聚焦优质龙头标的把握结构性成长机遇。 宏观经济： 后续内需板块的确定性支撑作用将持续显现，海外利率波动、地缘与贸易冲突带来的外部扰动仍需持续跟踪，内外因素共同作用下经济运行的韧性将逐步凸显。 资本市场： 市场主线将从前期的AI硬件端进一步向AI应用端扩散，成长板块经过阶段性回调后估值性价比逐步提升，内需相关低估值板块的相对收益行情有望延续。 投资方向： 将继续自下而上甄别具备中长期业绩增长趋势的优质标的，向细分行业龙头集中以提升组合抗风险能力，同时适度加大医药资产配置力度，重点把握AI+医药、AI安全等细分赛道的成长机会。 风险提示： 需警惕海外利率超预期上行、AI产业业绩兑现不及预期、地缘贸易冲突进一步升级等因素，可能给权益市场带来的额外波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准16.40%
数据显示，截至2026年第三季度末，工银聚焦30股票净值为2.20元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-27.78%，同期业绩比较基准收益率为-11.38%，跑输基准16.40%。
胡志利自2019年11月7日担任工银聚焦30股票基金经理，截止2026年10月29日，任期回报133.77%。
| 表：工银聚焦30股票业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -27.78% | -11.38% | -16.40% |
| 近6月 | 21.83% | -1.47% | 23.30% |
| 近1年 | 20.36% | -2.89% | 23.25% |
| 近3年 | 74.94% | 20.37% | 54.57% |
| 近5年 | 17.03% | -0.54% | 17.57% |
| 成立以来 (2015-6-25) | 119.90% | -1.08% | 120.98% |
资料显示，胡志利，硕士研究生，14年证券从业年限，2012年加入工银瑞信，曾任研究员，现任权益投资部投资总监、基金经理兼任投资经理，2019年11月7日起担任工银瑞信聚焦30股票型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，工银聚焦30股票虽2026年三季度阶段性跑输业绩基准，但中长期维度业绩仍显著跑赢基准，基金经理依托长期投研经验锚定结构性机遇，后续将通过优化持仓结构、向细分龙头集中、加码医药相关赛道布局应对市场扰动，投资者也需留意提示的各类潜在风险，理性评估产品配置价值。
附公告原文节选：
一､市场回顾:权益市场显著回调,主因两方面预期变化
(一)海外利率上行叠加AI 资本开支边际趋缓,科技成长承压｡三季度海外美债利率持续走 高,全球风险资产的估值中枢随之承压;叠加AI 相关资本开支的边际增速放缓,市场对科技成长 板块的业绩兑现节奏产生分歧｡受此影响,科技成长类资产明显回调,前期涨幅较大的方向回撤 尤为突出｡
(二)地缘与贸易冲突担忧升温,出口链龙头回落｡地缘政治与贸易摩擦担忧阶段性升温, 压制了海外需求与供应链的确定性预期,出口导向的优质龙头公司因估值与业绩预期双向承压而 回调明显｡
二､市场结构:内需阶段性避险,主线由硬件向AI 应用扩散
(一)内需方向相对占优｡在成长与出口链回调的背景下,资金转向确定性与低估值,内需 成为阶段性避险方向,地产､银行､煤炭等板块取得较为明显的相对收益｡
(二)AI 应用端现结构性机会｡市场主线开始从硬件向AI 应用扩散,AI+医药､AI 安全等细 分方向出现结构性机会,成为成长内部的新抓手｡
三､组合运作:稳仓位､控风险､优结构
组合在维持仓位总体稳定的前提下,未做大幅择时,主要通过内部结构优化应对市场波动,力争 规避阶段性市场风险｡具体操作上:一是自下而上优选个股,审慎甄别业绩的中长期趋势,剔除 受短期扰动､基本面走弱的标的;二是向细分行业优质龙头集中,提升组合的确定性与抗风险能 力;三是适度增加医药资产的配置比例,把握 AI+医药 等方向的成长机会｡
