10月29日消息，近期国联聚业定期开放债券披露2026年第三季度报，基金规模21.10亿元，比2026年第二季度增加0.78%。基金经理靳晓龙最新投资观点同步出炉。
靳晓龙表示，四季度10年期国债收益率大概率维持1.65%-1.70%区间震荡，债市整体资本利得空间有限，适合以稳健票息策略为核心开展配置。 宏观经济： 当前经济呈现K型复苏特征，外需表现较强但内需相对偏弱，中小企业PMI持续低于荣枯线，后续需关注PMI重回扩张、原材料购进价格指数大幅上行带来的输入性通胀扰动。 资本市场： 当前债券收益率已处于历史较低分位，收益赔率空间明显收窄，10月政府债发行提速将从供给端对长端债形成扰动，而央行通过多工具协同呵护流动性的操作将构成债市底部支撑，整体债市难有大幅趋势性行情。 投资方向： 后续将保持中性债券配置节奏，以票息策略为核心打底，同时借助30年期长期国债品种捕捉波段交易机会，在严控信用风险的前提下增厚组合收益。 风险提示： 需警惕超预期政策调整、资金面波动、通胀水平上行等因素引发债券市场收益率大幅调整的潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.29%
数据显示，截至2026年第三季度末，国联聚业定期开放债券净值为1.06元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.78%，同期业绩比较基准收益率为1.07%，跑输基准0.29%。
靳晓龙自2025年6月23日担任国联聚业定期开放债券基金经理，截止2026年10月29日，任期回报3.32%。
| 表：国联聚业定期开放债券业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.78% | 1.07% | -0.29% |
| 近6月 | 1.95% | 2.27% | -0.32% |
| 近1年 | 3.25% | 3.67% | -0.42% |
| 近3年 | 13.45% | 13.25% | 0.20% |
| 近5年 | 27.24% | 22.36% | 4.88% |
| 成立以来 (2018-10-17) | 43.75% | 39.94% | 3.81% |
资料显示，靳晓龙，中国国籍，毕业于美国波士顿大学金融工程专业，研究生、硕士学位，2015年起从事证券投资相关工作，2015年3月至2024年10月历任北信瑞丰基金管理有限公司投资研究部固定收益信用分析师、专户投资部投资经理、信评部副总经理、固收相关岗位，证券从业年限11年，2025年6月23日起担任国联聚业3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金在当前低利率、债市缺乏趋势性行情的环境下，锚定稳健票息的配置思路贴合市场特征，虽近阶段短期业绩小幅跑输基准，但中长期维度仍实现了对业绩基准的超额收益。对投资者而言，后续需同步跟踪宏观经济数据、政策动向及流动性变化，匹配自身风险偏好评估该产品的配置价值，警惕债市潜在收益率调整风险。
附公告原文节选：
三季度债市整体延续低位窄幅波动格局｡10年期国债收益率从6月末约1.73%下行至 9月末的1.68%附近,季度下行约5个基点;短端受益于资金面持续宽松表现更强,1年期 国债收益率降至1.22%附近;30年期国债收益率季末收于2.10%一线,9月下旬一度下行 至2.07%的前低区域后明显回升,全季期限利差小幅收窄,曲线略趋平坦化｡信用债整 体表现更为强劲,5年以内各等级信用债收益率普遍创历史新低,信用利差进一步压缩｡
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从驱动因素看,三季度债市运行主要受以下几方面影响:一是央行货币政策保持宽 松基调,7天期逆回购､买断式逆回购等多工具协同投放,9月末MLF净投放2000亿元, 跨季跨节资金面平稳无虞;二是经济呈现K型复苏特征,外需较强但内需相对偏弱,中 小企业PMI持续低于荣枯线,基本面环境对债市整体友好;三是机构配置需求延续"资产 荒"逻辑,保险､银行等对债券持续增配;四是季末动量资金与降息预期推动长端收益 率一度下至前低,随后9月PMI重回扩张､部分资金止盈,长端明显回升,月末回到区间 中部｡
预计四季度10年期国债收益率维持1.65%-1.70%区间震荡｡当前收益率已处历史较 低分位,赔率空间收窄;10月政府债发行提速预期升温,供给端对长端形成扰动;9月 PMI重回扩张､原材料购进价格指数大幅上行,输入性通胀因素对债市基本面支撑形成 一定扰动;而央行买断式逆回购加量续作､流动性持续呵护构成对债市的底部支撑｡整 体判断债市资本利得空间有限,建议保持中性配置,以票息策略为底,通过30年期品种 寻找波段交易机会｡
报告期内,基金以中高等级信用债和利率债配置为主｡
