10月29日消息，近期易方达价值回报混合披露2026年第三季度报，基金规模7.41亿元，比2026年第二季度降低9.35%。基金经理唐博伦最新投资观点同步出炉。
唐博伦表示，后续将在坚持价值投资策略的基础上，进一步优化组合与基准指数的相对平衡，聚焦具备扎实内生收益能力的优质标的布局。 宏观经济： 国内经济整体保持平稳运行，政策延续“稳中求进、提质增效”的主基调，不过部分内需指标仍存承压，经济持续回升向好的基础有待进一步巩固，同时外部环境不确定性较高，全球流动性趋紧的态势仍将延续。 资本市场： A股与港股的相对强弱格局已出现阶段性变化，价值类资产相较科技成长板块展现出更强的抗波动韧性，港股红利类资产的配置价值逐步显现，后续市场结构性机会将围绕基本面确定性展开。 投资方向： 选股与配置层面将重点考量企业自由现金流占比、资产负债表真实价值及边际改善趋势，重点布局两类具备可靠内生收益来源的标的，一类是自身拥有充沛自由现金流创造能力的企业，另一类是完成资本开支高峰期后主动降债、积累现金，能为股东带来变相股权回报的企业。 风险提示： 海外通胀维持高位、地缘冲突扰动能源价格、美联储政策超预期收紧等因素，仍可能对港股流动性与估值形成约束，市场波动风险需持续关注。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准6.54%
数据显示，截至2026年第三季度末，易方达价值回报混合净值为0.93元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.25%，同期业绩比较基准收益率为-6.79%，跑赢基准6.54%。
唐博伦自2025年8月15日担任易方达价值回报混合基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-11.05%。
| 表：易方达价值回报混合业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -0.25% | -6.79% | 6.54% |
| 近6月 | -6.28% | -1.56% | -4.72% |
| 近1年 | -7.74% | -5.30% | -2.44% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-8-15) | -7.20% | 2.05% | -9.25% |
资料显示，唐博伦，硕士研究生，13年证券从业年限，曾任汇丰银行环球研究部研究助理，中国国际金融香港证券有限公司分析师，中国国际金融(香港)有限公司资产管理部基金经理助理，新华资产管理(香港)有限公司高级分析师、基金经理，现任易方达价值回报混合、易方达港股通红利混合、易方达稳泰一年持有混合、易方达港股通周期精选混合的基金经理，易方达资产管理(香港)有限公司基金经理，2025年8月15日起担任易方达价值回报混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，易方达价值回报混合2026年三季度在弱波动市况下实现了6.54%的基准超额收益，契合其锚定价值、聚焦内生收益标的的配置思路。当前该基金规模环比小幅下滑，后续需持续跟踪其在内外多重不确定性环境下的组合平衡能力，以及港股红利类资产布局的兑现度，同时留意海外通胀、美联储政策超预期变动等潜在扰动因素对组合收益的影响。
附公告原文节选：
回顾三季度,A 股与港股市场的相对强弱格局较二季度有所逆转,其中A 股市场大幅调整:上证指数､中证800 指数分别下跌6.16%､13.97%,科创板､ 创业板调整则更为明显;相比之下,港股市场则有所恢复,恒生指数､恒生中国 企业指数分别上涨7.57%､8.76%｡
宏观层面,国内经济保持总体平稳,政策延续“稳中求进､提质增效”基调｡ 但外部环境仍存在较大不确定性,部分内需指标承压,经济持续回升向好的基础 仍需进一步巩固｡海外方面,美联储9 月加息25 个基点,地缘冲突持续扰动能
源价格,通胀保持高位,全球流动性趋紧,对港股流动性与估值形成约束｡
报告期内,本基金跑赢基准,我们认为主要有两个原因:一是本基金偏重的 价值类资产相对科技成长板块表现更具韧性;二是组合中的港股红利持仓形成正 贡献｡
展望后市,我们坚持在价值策略的基础上,进一步注重与基准指数的相对平 衡｡在选股与配置层面,我们将重点考量自由现金流比例､资产负债表的真实价 值及边际改善趋势｡我们依然坚守可靠的内生收益来源:一是公司自身充沛的自 由现金流创造能力;二是资本开支高峰期过后,企业主动降债､积累现金所带来 的变相股权回报｡
