2026年第三季度跑赢基准1.70%！易方达趋势优选混合C殷杰：均衡配置布局多板块捕捉结构性机会

10月29日消息，近期易方达趋势优选混合C披露2026年第三季度报，基金规模2.27亿元，比2026年第二季度增加285.83%。基金经理殷杰最新投资观点同步出炉。

殷杰表示，当前海内外多重因素仍存不确定性，市场暂难出现趋势性板块行情，均衡分散配置、优选个股与细分行业是获取超额收益的核心方向。 宏观经济： 中国经济在出口支撑下持续回升，但投资和消费仍面临一定增长压力，整体呈现结构性特征；美国受地缘冲突与AI数据中心建设双重影响通胀攀升，美联储重启加息，长期高利率环境后续将逐步推高北美云厂商融资成本。 资本市场： 当前价值与成长板块年内涨幅偏离幅度有所收敛，部分低估值且具备中长期竞争优势的个股已显现较高性价比，虽短期业绩承压，但兼具高股息率与顺周期业绩弹性，后续有望获得较强超额收益。 投资方向： 将在保留消费、半导体板块配置的基础上，重点布局AI办公助手、AI安全带动的云服务、软件、网络安全赛道，同时加大对基本面出现积极变化的国防军工、医药生物板块配置，持仓结构进一步均衡。 风险提示： 需警惕美国持续高利率环境压制科技板块回报率、国内内需复苏不及预期、AI技术落地进度慢于市场预期等潜在风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.70%

数据显示，截至2026年第三季度末，易方达趋势优选混合C净值为1.28元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-7.46%，同期业绩比较基准收益率为-9.16%，跑赢基准1.70%。

殷杰自2026年4月23日担任易方达趋势优选混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-3.08%。

资料显示，殷杰，硕士研究生，具有基金从业资格，14年证券从业经验，曾任中信证券股份有限公司证券金融业务线交易员，易方达基金管理有限公司投资经理助理、账户经理，现任公司投资经理，2026年4月23日起担任易方达趋势优选混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，易方达趋势优选混合C在规模大幅增长后，延续了均衡分散的配置思路，在震荡市场中通过结构调整获取了相对基准的超额收益。其后续围绕AI相关赛道、军工及医药的布局，既贴合产业趋势也兼顾基本面修复机会，但投资者仍需留意海外高利率、内需复苏不及预期等潜在风险，结合自身风险承受能力理性评估配置价值。

附公告原文节选：

2026 年三季度,市场发生了较大变化,受海外闭源模型被国内开源模型冲击等原 因影响,以国内外算力衍生的科技股出现回调,反之,低估值内需板块开始反弹｡整 体看,价值板块表现好于成长板块,二者年内涨幅偏离幅度有所收敛｡但基本面维度, 科技板块景气仍然较高,内需表现仍然一般,也导致成长价值之间收敛的幅度较小｡

从陆续公布的2026 年上半年和7-9 月经济数据来看,中国经济在出口的支撑下 持续回升,但投资和消费仍面临一定的增长压力,经济增长仍呈现结构性特征｡全球 层面,在美伊冲突和AI 数据中心建设的双重影响下,美国通胀持续攀升,美联储也 在9 月份重新开始加息,这给对利率较为敏感的传统经济造成压力,反而以AI 为代 表的新兴经济短期压力相对较小｡但拉长维度看,长期持续高利率环境也将逐步提升 北美云厂商的融资成本,进而压缩回报率,如果未来没有新的规模应用出现或者模型 触及天花板,科技板块也会受到影响｡

因此,我们认为美国利率环境､科技发展态势､内需政策方面当前仍面临一定的 不确定性,短期很难看到市场出现趋势性的板块行情,而在形势明朗之前,均衡分散 配置,并优选个股和子行业,对于获取超额收益较为重要｡

在内需板块,“828 地产新政”长期有利于重塑地产行业,但短期对地产投资产生 负面影响,因此,我们对未来对冲政策出台托底经济充满信心｡而资本市场维度,部 分低估值且具备中长期竞争优势的个股已经出现较好的性价比,如调味品等食品饮 料､建材､酒店等行业龙头,虽然短期业绩承压,但当前估值水平既具备较高的股息 率,又具备较好的顺周期业绩弹性,如果未来经济复苏,这些个股有望获得较强的超 额收益｡

在科技板块,我们当前观察到两点变化:一是以WorkBuddy､Muse 为代表的海 内外AI 办公助手加速发展｡二是海内外AI 安全日益受到关注｡这些变化有利于云服

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务､软件和网络安全公司的基本面发展,我们加强了这方面的研究和配置｡

同时,我们观察到国防军工､医药生物､半导体等细分板块的基本面有一些积极 向上变化,并且短期股价已经开始有所表现,预计后续也会较为持续｡

基于以上认识,组合的股票仓位结构发生了较大的变化｡我们在保留消费､半导 体等板块配置的同时,增加了国防军工､医药生物､网络安全､云服务板块的配置, 并小幅配置了地产链和消费电子产业链,持仓行业较上期进一步均衡｡

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