10月29日消息，近期南方泽享稳健添利债券C披露2026年第三季度报，基金规模12.15亿元，比2026年第二季度增加13.46%。基金经理孙鲁闽最新投资观点同步出炉。
孙鲁闽表示，三季度国内经济平稳运行、结构延续分化，海外美联储加息落地后政策预期已被市场充分定价，将在严控风险的前提下为投资者争取稳健收益。 宏观经济： 后续将持续跟踪国内非农就业与通胀数据变化，密切关注海外经济及美联储政策动向，把握经济运行的边际变化节奏。 资本市场： 债市在政策宽松预期、流动性呵护和配置需求支撑下整体偏强，权益市场价值风格显著占优，前期高景气赛道出现明显获利了结与高低切换回调。 投资方向： 固收端以中高等级信用债、政策性金融债和利率债为底仓优先获取确定性票息收益，灵活调整久期控制波动；权益端聚焦业绩增长稳定或低估值的优质行业标的。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期、海外货币政策超预期调整、市场流动性出现大幅波动，可能对组合收益表现造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.67%
数据显示，截至2026年第三季度末，南方泽享稳健添利债券C净值为1.07元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-1.14%，同期业绩比较基准收益率为-0.47%，跑输基准0.67%。
孙鲁闽自2025年3月18日担任南方泽享稳健添利债券C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报6.33%。
| 表：南方泽享稳健添利债券C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -1.14% | -0.47% | -0.67% |
| 近6月 | 0.18% | 0.74% | -0.56% |
| 近1年 | 2.95% | 0.43% | 2.52% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-3-18) | 6.97% | 1.97% | 5.00% |
资料显示，孙鲁闽，中国国籍，南开大学理学和经济学双学士、澳大利亚新南威尔士大学商学硕士，23年证券从业年限，曾任职于厦门国际银行福州分行，2003年4月加入南方基金后历任行业研究员、南方高增和南方隆元的基金经理助理、专户投资管理部总监助理、权益投资部副总监，现任公司副总经理、联席首席投资官、董事总经理、投顾业务投资决策委员会主席等职务，2025年3月18日起担任南方泽享稳健添利债券型证券投资基金基金经理。郑少波，13年证券从业年限，曾任职于保险股份有限公司、信达澳银基金管理有限公司、南方资本管理有限公司，历任信用分析师、信用债研究员、基金经理助理、投资经理，2017年8月加入南方基金，2025年3月18日起担任南方泽享稳健添利债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，南方泽享稳健添利债券C三季度规模实现双位数增长，成立以来长期跑赢业绩基准，展现出稳健的长期收益能力，仅近半年、近三月阶段性跑输基准。该产品后续将沿既定固收+权益的配置框架严控组合波动，投资者仍需留意宏观复苏不及预期、海外政策异动等潜在风险对组合收益的扰动。
附公告原文节选：
三季度经济平稳运行,经济结构延续分化｡7-9 月制造业PMI 分别为49.2%､49.8%和 50.1%,整体在荣枯线附近小幅波动､9 月重回景气区间｡经济平稳运行､结构延续分化, 外需仍是主要支撑:7-8 月出口当月同比分别录得23.9%､25%,波动加大,主要受AI 产业 高景气､价格回升及基数效应贡献拉动｡PPI 延续上行但斜率放缓,7-8 月全部工业品PPI 当月同比分别为3.5%､3.8%,有色､原油上游输入性因素叠加AI 拉动仍在;CPI 整体平稳, 7-8 月同比分别为0.5%､0.8%｡海外方面,美国经济平稳､就业维持韧性:9 月非农新增2.9 万､失业率4.2%｡9 月FOMC 美联储加息25bp,联邦基金目标利率区间上调至3.75%– 4.00%｡后续仍需关注非农就业与通胀数据情况,当前金融市场对美联储的政策预期定价已 反映加息落地｡
三季度A 股整体下跌:沪深300､中证500､中证1000､创业板指表现分别为-12.49%､ -17.67%､-17.15%和-27.80%｡指数层面看,价值风格显著占优｡行业层面,煤炭､石油石 化和农林牧渔涨幅居前,分别录得19.29%､15.32%和15.10%｡其中煤炭､石油石化主要受 益于原油等上游大宗价格回升带来的输入性涨价与盈利预期修复;农林牧渔则受生猪产能去 化､猪价触底回升预期带动;跌幅方面,电子､通信和建筑材料表现较弱,分别录得32.65%､-28.72%､-26.10%,电子､通信在前期AI 产业高景气推动下估值与持仓拥挤度处 于高位,三季度出现明显的获利了结与高低切换回调｡
固收方面,三季度债券市场整体偏强｡10 年期国债收益率在政策宽松预期､流动性呵 护和配置需求支撑下震荡下行,期间一度下探至1.66%附近,30 年期国债收益率也创下年内 新低｡月末随着房贷贴息､PSL 降息等政策组合落地,以及9 月PMI 重回扩张区间,债市出 现一定回调｡信用债方面,各等级信用利差普遍收窄,低评级品种收窄更为明显｡资金面持 续中性宽松､摊余成本法债基放量､保险和银行等配置盘拉长久期,共同加剧了“资产 荒”｡截至9 月末,全市场债券平均市值法久期刷新历史高位,超长端国债成为配置重点｡
报告期内本基金权益仓位维持在15%的权益中枢,在方向配置上我们坚持一贯投资思路, 大体保持不变,主要集中在电子､电力设备､有色金属､基础化工和通信等业绩增长稳定或 低估值相关的行业｡固收方面,三季度组合运作以固收底仓作为配置,以中高等级信用债､ 政策性金融债和利率债为主,优先获取确定性较高的票息收益,控制信用下沉幅度｡在流动 性中性宽松和资产荒背景下,适度维持杠杆水平;在长端利率快速下行､月末政策预期升温 时,灵活调整久期,避免净值大幅波动｡
