10月29日消息，近期南方宣利定开债券A披露2026年第三季度报，基金规模22.96亿元，比2026年第二季度增加1.10%。基金经理杜才超最新投资观点同步出炉。
杜才超表示，全球经济仍面临地缘政治和贸易格局重构挑战，国内经济新旧动能转换持续推进，后续将结合市场动态灵活调整债券组合配置，在严控回撤的前提下为持有人争取稳健收益。 宏观经济： 国内经济新旧动能转换持续推进，四季度预计财政支出保持强度，货币政策维持适度宽松，海外主要发达经济体货币政策路径存在反复，财政可持续性受到市场广泛关注。 资本市场： 后续债券市场运行将重点受财政发力节奏、资金价格变化及机构行为等核心因素影响，需密切跟踪相关变量变动捕捉投资机会。 投资方向： 利率品种方面，中短端侧重挖掘配置和骑乘价值，长端及超长端结合期限利差和市场波动把握交易机会；信用品种方面，将基于供需格局和利差价值开展品种挖掘，精准把控交易节奏。 风险提示： 全球地缘政治扰动、主要发达经济体货币政策超预期调整、国内资金面波动等因素，可能给债券市场带来阶段性波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.86%
数据显示，截至2026年第三季度末，南方宣利定开债券A净值为1.24元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为1.10%，同期业绩比较基准收益率为0.24%，跑赢基准0.86%。
杜才超自2016年12月28日担任南方宣利定开债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报50.30%。
| 表：南方宣利定开债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 1.10% | 0.24% | 0.86% |
| 近6月 | 2.79% | 0.62% | 2.17% |
| 近1年 | 5.61% | 1.37% | 4.24% |
| 近3年 | 12.22% | 3.87% | 8.35% |
| 近5年 | 22.59% | 5.70% | 16.89% |
| 成立以来 (2016-12-6) | 49.86% | 8.62% | 41.24% |
资料显示，杜才超，中国国籍，中央财经大学金融学硕士，具有基金从业资格，证券从业年限14年，2012年7月加入南方基金，历任债券交易员、债券研究员、信用分析师，2016年3月18日至2016年12月9日任南方润元、南方稳利、南方多利、南方金利基金经理助理，此后历任多只债券类基金经理，2016年12月28日起担任南方宣利定期开放债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，南方宣利定开债券A在基金经理杜才超管理下长期业绩持续跑赢业绩基准，依托当前明确的债券品类配置框架，在适配国内稳货币、财政发力的宏观环境同时，也将针对性对冲海外政策波动、地缘扰动等潜在风险，在严控回撤的定开债产品定位下，为持有人持续兑现稳健的长期投资收益。
附公告原文节选：
2026 年三季度,我国经济延续平稳运行､结构分化的态势,供给端好于需求端,外需 保持韧性､内需修复偏缓,物价水平低位徘徊,地产仍在磨底,居民信贷改善有限｡宏观政 策方面,财政发力节奏加快､政府债券发行提速,货币政策保持支持性立场､操作灵活精准, 银行间流动性边际收敛､资金利率中枢较二季度略有抬升｡海外方面,主要发达经济体货币 政策路径的不确定性上升,地缘政治扰动与国际贸易摩擦延续｡美债收益率持续攀升,全球 风险资产波动加大,美元指数宽幅震荡,人民币兑美元汇率小幅升值｡三季度债券市场整体 走强,收益率曲线显著平坦化｡利率方面,短端受资金面边际收敛影响承压,1-3Y 政金债 窄幅震荡,10Y 国债下行约5bp,30Y 国债下行约14bp,30Y-10Y 国债利差由季初的50bp 压 缩至季末的42bp;信用方面,长端表现好于短端,中低等级表现好于中高等级,5Y 中高等 级信用下行约6-11bp,2-3Y 中高等级信用收益率窄幅波动,3-5Y 高等级二永下行约5-7bp, 7-10Y 高等级二永下行约15-18bp,信用利差压缩至历史低位｡
投资运作上,组合三季度主要以中高等级信用债持仓为主,获取稳定的票息和骑乘收益｡ 三季度组合净值跟随市场震荡上扬｡四季度我们将根据市场灵活调整仓位,力争在控制回撤 的基础上为持有人提供优异的回报｡
展望未来,全球经济仍面临地缘政治和贸易格局重构的挑战,主要发达经济体货币政策 路径存在反复,财政可持续性备受关注｡国内方面,经济新旧动能转换持续推进,四季度预 计财政支出保持强度､货币政策维持适度宽松｡组合将重点关注财政发力节奏､资金价格变 化及机构行为等因素,利率方面,中短端以配置和骑乘价值为主,长端及超长端结合期限利 差和市场波动把握交易机会｡信用方面,基于供需格局和利差价值进行品种挖掘及交易节奏 把控｡
