10月29日消息，近期嘉实中证同业存单AAA指数7天持有期披露2026年第三季度报，基金规模28.06亿元，比2026年第二季度降低26.95%。基金经理陈硕最新投资观点同步出炉。
陈硕表示，三季度国内经济呈现供强需弱的分化格局，增量政策持续落地，债市走出牛平行情，同业存单指数基金将继续以稳健跟踪标的指数为核心开展运作。 宏观经济： 三季度实际GDP同比基本持平略升，供给端逐月修复，新动能维持高位，需求端消费与投资走弱，呈现典型成本推动型通胀，就业边际转弱，后续增量政策将持续发力托底经济。 资本市场： 三季度国内债市走出牛平行情，长端与超长端利率顺畅下行，短端受资金利率刚性约束几近钝化，一年期同业存单季度内几乎无波动，收于1.47%。 投资方向： 将继续秉承稳健投资原则，采用抽样复制和动态最优化方法，重点投资中证同业存单AAA指数的成份券与备选成份券，必要时选择适配非成份券替代，严格控制跟踪误差，实现对标的指数的有效跟踪。 风险提示： 宏观经济复苏不及预期、政策落地节奏出现偏差、市场利率大幅波动可能影响同业存单收益表现，基金过往业绩不代表未来收益，投资者需留意相关投资风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.10%
数据显示，截至2026年第三季度末，嘉实中证同业存单AAA指数7天持有期净值为1.08元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.27%，同期业绩比较基准收益率为0.37%，跑输基准0.10%。
陈硕自2023年9月26日担任嘉实中证同业存单AAA指数7天持有期基金经理，截止2026年10月29日，任期回报5.18%。
| 表：嘉实中证同业存单AAA指数7天持有期业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.27% | 0.37% | -0.10% |
| 近6月 | 0.51% | 0.75% | -0.24% |
| 近1年 | 1.17% | 1.61% | -0.44% |
| 近3年 | 5.01% | 6.03% | -1.02% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-6-9) | 8.14% | 9.13% | -0.99% |
资料显示，陈硕，硕士研究生，12年证券从业年限，曾任中国民生银行股份有限公司金融市场部投资经理，2021年4月加入嘉实基金管理有限公司固收与配置组任投资经理，2023年9月26日起担任嘉实中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金基金经理。 张文佳，硕士研究生，10年证券从业年限，曾任中欧基金管理有限公司宏观及债券策略研究助理、债券投资基金经理助理，2020年8月加入嘉实基金管理有限公司固收投研体系任基金经理助理，2025年8月6日起担任嘉实中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金三季度在供强需弱的宏观环境与债市牛平行情下，以跟踪中证同业存单AAA指数为核心开展运作，当期及多阶段业绩小幅跑输基准，运作规模环比明显收缩。后续基金仍将沿用指数化投资策略严控跟踪误差，投资者需留意宏观复苏不及预期、政策节奏偏差、市场利率波动等潜在风险，理性评估该类同业存单指数产品的配置价值。
附公告原文节选：
经济基本面来看,三季度实际GDP 同比大概率落在4.3%-4.5%区间,较二季度4.3%基本持平 略升,仍低于全年“4.5%-5.0%”目标下沿｡结构分化依然明显,供给端逐月修复,8 月工业增加 值同比由7 月的4.5%回升至5.2%,9 月制造业PMI 重回50.1%｡新动能维持高位,旧经济拖累收 窄,但需求端消费与投资继续走弱,8 月社零同比仅0.4%,较7 月的0.6%进一步回落,1-8 月累 计社零同比仅1.1%｡投资方面,1-8 月固定资产投资累计同比-7.2%,较1-7 月的-6.7%跌幅进一 步加深,分项看,制造业投资累计-2.3%､广义基建-4.0%､房地产开发投资-19.9%;广义财政支 出1-8 月同比-3.5%,财政成了拖累项而非拉动项｡整体来看,“供强需弱”的分化在三季度不减 反增｡价格方面,8 月CPI 同比0.8%(7 月0.5%)､环比0.4%,8 月PPI 同比+3.8%(7 月+3.5%), 结构上上游涨幅远快于中下游,是典型的成本推动型通胀｡就业出现边际转弱,8 月城镇调查失 业率5.3%(7 月5.2%)､31 个大城市失业率同为5.3%,均较7 月上行0.1pp,且8 月失业率上行 超过季节性规律,与消费走弱相互印证,值得关注｡
政策方面,8000 亿元新型政策性金融工具已于9 月初开始投放｡9 月28 日国常会提出“推出 一批务实管用的增量政策”,隔天央行将PSL 利率下调25bp 至1.5%､扩大PSL 适用范围至“六 张网”;同时中央财政首次对商业性个人住房贷款贴息｡另外国常会提到“用好地方政府债务结 存限额”,预计四季度将新增政府债发行约5000 亿左右｡
债券市场方面,三季度国内债市走出典型的“牛平”行情—长端与超长端利率顺畅下行,短 端受资金利率刚性约束几近钝化,1 年国债甚至有一定幅度的上行,收益率曲线显著平坦化｡30 年国债3 季度整体下行约24bp,10 年国债下行约5bp,1 年国债上行约10bp｡一年期同业存单在 季度内几乎无波动,收于1.47%｡
报告期内,本基金秉承稳健投资原则操作,主要采用抽样复制和动态最优化的方法,投资于 标的指数中证同业存单AAA 指数中成份券和备选成份券,或选择非成份券作为替代,以实现对标 的指数的有效跟踪,组合整体运行状况良好｡报告期内本基金日均跟踪误差为0.00%,年化跟踪
误差为0.06%,符合基金合同约定的日均跟踪误差不超过0.2%的限制｡
