10月29日消息，近期长江量化消费精选C披露2026年第三季度报，基金规模2279.90万元，比2026年第二季度增加82.49%。基金经理秦昌贵最新投资观点同步出炉。
秦昌贵表示，美联储加息落地、中美关系阶段性缓和后外部不确定性有望边际缓解，叠加国内稳增长政策发力，四季度经济边际改善预期下市场将延续哑铃型配置思路，消费领域优质企业成长空间值得关注。 宏观经济： 国内稳增长政策力度有望加码，四季度经济存在边际改善预期，消费领域有望迎来修复态势。 资本市场： 全球流动性仍处于紧缩周期，高估值成长板块估值消化或仍需时间，市场风格大概率延续“哑铃型”配置，在防御性高股息资产与具备产业趋势支撑的科技成长之间寻求平衡。 投资方向： 国内消费有望迎来改善，消费领域优质公司发展前景向好，龙头公司的盈利能力将逐步在市场价格中得到体现，依托量化指标筛选出的消费股票组合将伴随优质消费公司共同成长。 风险提示： 全球流动性紧缩周期延续，高估值成长板块估值消化进度不及预期，消费复苏力度弱于预期。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准2.74%
数据显示，截至2026年第三季度末，长江量化消费精选C净值为0.56元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为4.33%，同期业绩比较基准收益率为1.59%，跑赢基准2.74%。
秦昌贵自2021年5月10日担任长江量化消费精选C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-43.31%。
| 表：长江量化消费精选C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 4.33% | 1.59% | 2.74% |
| 近6月 | -9.62% | -11.83% | 2.21% |
| 近1年 | -22.96% | -21.18% | -1.78% |
| 近3年 | -17.64% | -19.23% | 1.59% |
| 近5年 | -34.80% | -31.95% | -2.85% |
| 成立以来 (2021-1-27) | -44.31% | -41.65% | -2.66% |
资料显示，秦昌贵，硕士，21年证券从业经历，曾任长江证券有限责任公司衍生产品部研究员，长江证券股份有限公司资产管理总部产品开发部主管、量化投资部主管，长江证券(上海)资产管理有限公司量化投资部总经理，创金合信基金管理有限公司量化投资部副总监、CTA投资部总监，现任长江证券(上海)资产管理有限公司量化投资部总经理，2021年5月10日起担任长江量化消费精选股票型发起式证券投资基金基金经理。 张帅，博士，9年证券从业经历，曾任天翼电子商务有限公司财富管理部见习总裁，长江证券股份有限公司互联网金融总部金融产品工程师、证券投资部量化投资总监，长江证券(上海)资产管理有限公司综合管理部战略支持岗、量化投资部研究员，2024年3月18日起担任长江量化消费精选股票型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，长江量化消费精选C2026年三季度规模大幅增长，当期业绩跑赢基准，后续将延续哑铃型配置思路，锚定消费修复主线依托量化工具筛选优质标的。但该基金中长期任期及多阶段业绩跑输基准，同时需警惕全球流动性超预期收紧、消费复苏不及预期等风险，投资者需结合自身风险偏好理性评估配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度,A 股市场整体呈现"外部流动性收紧压制估值､内部政策托底与结 构分化加剧"的震荡下行格局,与2025 年同期"政策与业绩双轮驱动"的上涨行情形成鲜 明对比｡美联储重启加息､全球无风险利率上行､地缘冲突反复,导致风险偏好显著收 缩,成长板块深度调整,而低估值､高股息与资源品板块逆势走强,市场风格剧烈切换｡ 科技成长板块深度回调,核心在于美联储重启加息､全球流动性收紧压制高估值成长估
长江量化消费精选股票型发起式证券投资基金2026 年第三季度报告
值中枢,叠加硬科技板块拥挤度高的集中性估值消化,而资源品受益于美伊冲突推升的 油价中枢上移､银行等高股息板块成为避险资金去处｡三季度海外宏观环境发生方向性 逆转｡7 月美联储议息会议维持利率不变但释放偏鹰信号;8 月杰克逊霍尔年会上,美 联储主席沃什重申2%通胀目标"坚定不移､不容更改";9 月17 日(北京时间)美联储 正式加息25 个基点,将联邦基金利率区间上调至3.75%—4.00%,日本､欧洲央行亦同 步收紧,全球流动性进入紧缩周期｡美国8 月CPI 同比上涨3.4%､环比上涨0.4%,通 胀粘性凸显,叠加美伊冲突推升油价,成为美联储重启加息的重要背景｡国内政策重心 在于"稳增长､扩内需､强科技"｡7 月底政治局会议提出"深入实施‘人工智能+'行动", 首次将"新兴支柱产业"提至政治局会议层面,并部署"六张网"建设作为扩内需抓手｡7 月13 日国务院批复《扩大消费"十五五"规划》,7 月17 日发改委发布《人工智能合作发 展行动计划》｡9 月23—25 日,中美两国元首会晤达成八点共识,同意将贸易停战安排 延期至2027 年1 月10 日,对市场情绪形成一定提振,但以延续性､程序性安排为主, 实质拉动有限｡整体来看,2026 年三季度A 股在"海外流动性收紧"与"国内政策托底" 的博弈中走出震荡下行行情,呈现"资源品与高股息防御占优､科技成长深度调整"的显 著特征｡报告期内,本基金通过数量化投资模型,精选消费主题相关的优质企业进行投 资,利用量化模型系统地从多视角分析股票历史数据的多维信息,挑选细分行业里的优 质公司并不断评估这些公司能否在未来持续保持优质特性｡在股票选择方面,我们重点 关注上市公司的财务状况及股票的交易状况,优先选择在价值和成长方面较为平衡的个 股进行配置,并尽量规避财务杠杆高､现金流缺乏､公司成长稳定性差及运营能力差的 公司;同时利用交易指标刻画股票的投机情绪,规避短期投机情绪高的个股｡投资管理 上,坚持采用量化模型对股票进行筛选和权重分配,优先选择业绩稳定､成长性好､估 值具有优势的股票构建组合｡
展望下季度,随着美联储加息落地､中美关系阶段性缓和,外部不确定性有望边际 缓解,国内稳增长政策力度有望加码､四季度经济存在边际改善预期,但全球流动性仍 处紧缩周期､高估值成长板块估值消化或仍需时间,市场风格或延续"哑铃型"配置,在 防御性高股息资产与具备产业趋势支撑的科技成长之间寻求平衡｡国内消费有望改善, 消费领域优质公司的前景良好,龙头公司的盈利能力也将体现在市场价格上,利用量化 指标筛选出的消费股票组合有望伴随这些优质消费公司的成长而成长｡
