10月29日消息，近期上银中债1-3年国开行债券指数C披露2026年第三季度报，基金规模267.86万元，比2026年第二季度降低87.37%。基金经理许佳最新投资观点同步出炉。
许佳表示，三季度债券市场在弱基本面与宽松资金面支撑下呈现偏强运行格局，利率债收益率曲线走出显著“牛平”行情。 宏观经济： 当前内需偏弱、通胀维持温和水平，基本面整体呈现弱修复态势，为债券市场运行提供了核心支撑。 资本市场： 三季度利率债市场长端利率受政策宽松信号驱动逐步下行，短端利率在央行精细操作下保持低波动状态，期限利差大幅收窄，整体市场运行平稳有序。 投资方向： 后续将继续密切跟踪市场动向，灵活调整组合杠杆和久期分布，在控制净值波动和流动性风险的基础上，把握市场交易机会增厚组合收益，紧密跟踪标的指数实现有效跟踪。 风险提示： 需关注资金面边际收敛、债券供给超预期等因素可能带来的市场波动风险，警惕大额集中赎回引发的流动性扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.28%
数据显示，截至2026年第三季度末，上银中债1-3年国开行债券指数C净值为1.08元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.71%，同期业绩比较基准收益率为-0.57%，跑赢基准1.28%。
许佳自2024年3月28日担任上银中债1-3年国开行债券指数C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报5.07%。
| 表：上银中债1-3年国开行债券指数C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.71% | -0.57% | 1.28% |
| 近6月 | 1.42% | -0.90% | 2.32% |
| 近1年 | 1.96% | -1.02% | 2.98% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2024-3-28) | 4.66% | -2.90% | 7.56% |
资料显示，许佳，14年证券从业年限，从事银行间债券市场交易、投资研究、做市报价等相关工作，现任固收投资总监、基金经理，2021年3月8日起担任上银中债1-3年国开行债券指数证券投资基金基金经理，之后陆续管理多只债券型、混合型基金。沈丹莹，硕士，4年证券从业年限，历任上银基金固收助理研究员、固收交易员、固收研究员、基金经理助理等职务，2025年12月25日起担任上银中债1-3年国开行债券指数证券投资基金基金经理，后续陆续管理多只债券型发起式证券投资基金。
整体来看，整体来看，该指数基金三季度在弱修复基本面支撑的债市行情中实现了显著的基准超额收益，跟踪效果达标。不过当期规模大幅下滑超八成，后续需关注其流动性管理动作，以及资金面收敛、债券供给超预期等潜在风险对组合运作的扰动，其后续灵活调整杠杆与久期的实操表现也值得投资者持续跟踪。
附公告原文节选：
三季度,债券市场在弱基本面与宽松资金面支撑下延续偏强格局,利率债的收益率曲线显著平 坦化｡季初受资金面边际收敛及供给预期扰动,长端利率在1.74%附近窄幅震荡｡进入8 月,随着 央行加大中长期流动性投放､政治局会议释放政策宽松信号,叠加内需偏弱与通胀温和的基本面格 局,长端利率逐步走低,季末收于1.68%附近｡短端则在税期缴款､政府债供给放量等因素扰动下 小幅上行,1 年期国债收益率全季抬升约9BP,期限利差大幅收窄,曲线呈"牛平"形态｡
整体来看,三季度超长端下行以政策预期驱动为主,短端则在央行精细操作下,呈现低波动状 态,期限利差大幅收窄｡
报告期内,组合密切跟踪市场动向,灵活调整组合杠杆和久期分布,在三季度把握住了多次超 长下行的机会,力争在控制净值波动和流动性风险的基础上增厚组合收益｡
