10月29日消息，近期东方红目标优选定开混合披露2026年第三季度报，基金规模3.23亿元，比2026年第二季度降低1.08%。基金经理徐觅最新投资观点同步出炉。
徐觅表示，当前国内经济呈现温和复苏态势，资本市场结构性调整特征凸显，后续将依托均衡配置思路动态优化组合以追求稳健收益。 宏观经济： 国内基本面整体温和复苏，企业盈利边际改善、物价中枢温和抬升，外需维持较强韧性形成有效托底，但生产端偏强、消费端偏弱的结构分化尚未明显改善，货币政策保持充裕流动性环境，财政端持续出台多项贴息政策着力改善市场主体现金流。 资本市场： 美伊地缘冲突推升油价、美联储加息推高美债收益率，国内权益市场前期高位的科技成长板块出现显著回调，转债板块整体震荡下行估值仍处高位，债券市场受海外因素扰动呈现结构性波动。 投资方向： 债券端以投资级信用债为核心配置，关注低溢价率高等级转债及临近到期偏股型标的；权益端维持均衡分散思路，超配机械、交运、周期板块，增配汽车、火电、银行板块，低配医疗保健与科技板块，持续开展跨行业动态调仓再平衡。 风险提示： 需警惕地缘冲突进一步升级推升全球通胀、海外高利率持续超预期、国内消费复苏不及预期、权益市场波动放大带来的组合收益回撤风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.21%
数据显示，截至2026年第三季度末，东方红目标优选定开混合净值为1.07元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.93%，同期业绩比较基准收益率为-2.14%，跑赢基准1.21%。
徐觅自2018年3月30日担任东方红目标优选定开混合基金经理，截止2026年10月29日，任期回报57.68%。
| 表：东方红目标优选定开混合业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -0.93% | -2.14% | 1.21% |
| 近6月 | 1.02% | 0.66% | 0.36% |
| 近1年 | 1.16% | 0.17% | 0.99% |
| 近3年 | 12.93% | 8.90% | 4.03% |
| 近5年 | 16.26% | 5.47% | 10.79% |
| 成立以来 (2017-12-18) | 60.78% | 18.05% | 42.73% |
资料显示，徐觅，复旦大学工商管理硕士，19年证券从业年限，曾任长信基金管理有限责任公司基金事务部基金会计、交易管理部债券交易员，广发基金管理有限公司固定收益部债券交易员，富国基金管理有限公司固定收益部基金经理助理，上海东方证券资产管理有限公司投资经理，2018年3月30日起担任东方红目标优选三年定期开放混合型证券投资基金基金经理，现同时管理东方红益鑫纯债债券型证券投资基金、东方红民享甄选等多只基金产品。
整体来看，整体来看，东方红目标优选定开混合2026年三季度依托均衡配置思路实现了对业绩基准的阶段性超额收益，基金经理长期任职履历丰富、过往任期收益表现稳健。当前该基金针对权益、债券板块明确了差异化配置方向，同时也提示了地缘冲突、海外高利率、消费复苏不及预期等潜在风险，可为偏好稳健收益的定开类产品投资者提供相应的配置参考。
附公告原文节选：
债券方面,三季度美伊地缘冲突再度发酵驱动国际油价迎来第二轮上行;油价反弹重启通胀 预期,叠加美国 AI 产业资本开支与融资需求保持高增,推动美债收益率进一步走高｡外需维 持较强韧性,对国内经济形成有效托底｡国内基本面整体呈现温和复苏格局,企业盈利边际改善, 物价中枢温和抬升,但经济内部生产端偏强､消费端偏弱的结构分化尚未明显改善｡货币政策方 面,国内流动性环境维持充裕,央行依托新设隔夜逆回购工具精细化调节,维护资金面平稳运行｡ 财政端持续发力,财政部联合央行､金融监管总局推出多项增量贴息政策:8 月扩大小微企业贷 款､个人消费贷贴息的覆盖范围与补贴额度;9 月新增居民购房贷款贴息安排,多措并举改善企 业与居民部门现金流,着力提振市场主体与居民部门获得感｡产品的具体操作上,本季度组合配 置上以投资级信用债为主,通过持有10Y 国债,调整久期至2.6 年左右｡信用债的持仓品种集中 于3Y 以内的普通信用债,并维持一定杠杆水平｡
转债方面,三季度转债板块整体震荡下行,高价品种回调更为显著｡万得可转债AAA 指数本 季度跌幅-0.97%,AA+指数跌幅-5.34%,AA 指数跌幅-5.20%､AA-指数跌幅-5.40%｡尽管本季度转 债市场显著调整,但板块估值中枢仍处于偏高位置｡组合层面,我们继续坚持以正股配置替代转 债持仓的思路｡交易策略上,开始关注纯债溢价率较低的高等级标的,以及临近到期的偏股型转 债｡
股票方面,三季度市场整体下行,前期涨幅较高的行业显著回调,板块内部再平衡特征凸显｡ 本季度宽基指数普遍收跌:沪深300 跌幅-12.49%,中证A500 跌幅-14.96%,恒生科技指数跌幅 -4.88%｡行业层面呈现较强的轮动与镜像反转:以申万一级行业为例,二季度领涨的电子行业本 季度跌幅-32.65%,通信行业跌幅-28.72%,而二季度表现相对弱势的周期板块显著走强,石油石 化行业本季度涨幅15.32%,农林牧渔涨幅15.10%,二者与涨幅19.29%的煤炭行业共同位列前三｡ 本季度美伊地缘冲突再起,驱动国际油价创出新高｡通胀韧性和AI 产业旺盛融资需求推动美联储 9 月加息25BP,持续高利率环境对科技成长板块的估值形成压制｡与此同时,贸易争端带来的中
长期不确定性,又进一步抬升国内科技与出口产业链的风险溢价｡叠加二季度科技板块的持仓拥 挤度和估值分位处于历史高位,多重因素共振,最终引发市场的调整和获利了结｡产品的具体操 作上,组合在本季度降低了权益的仓位,并在板块和行业内部执行再平衡操作:机械制造板块超 配,在电力设备行业内部进行再平衡,增加汽车行业的仓位,维持军工行业持仓｡超配交运板块, 买回航运个股;超配周期板块,增配原油和基础化工｡公用事业板块增持火电,金融板块增配银 行｡必须消费板块止盈农业个股｡医疗保健和科技板块保持低配,并对半导体行业和通信行业整 体减持｡后续组合将继续以均衡分散的配置思路,持续开展各板块､行业间的动态调仓和再平衡 操作｡
