10月29日消息，近期招商智星稳健配置混合(FOF-LOF)C披露2026年第三季度报，基金规模142.62万元，比2026年第二季度降低87.38%。基金经理童炯潇最新投资观点同步出炉。
童炯潇表示，本基金将秉持稳健低波动和偏绝对收益的投资理念，依托FOF资产配置优势，通过多元大类配置与有效风险分散，力争为投资者创造长期可持续的投资回报。 宏观经济： 当前央行持续呵护流动性，货币宽松预期明确，叠加结构性稳增长政策逐步落地，制造业PMI已重返扩张区间，经济运行的支撑性因素不断累积。 资本市场： 后续将延续权益市场风格均衡切换、债券市场震荡运行的格局，权益板块经过前期调整后部分赛道性价比逐步显现，债市长端配置需求仍有较强支撑。 投资方向： 将继续围绕科技创新、上游资源、顺周期、稳定红利等方向做均衡配置，以稳健主动型基金为底仓，同时通过ETF捕捉细分行业机会，增配运作稳健、适配打新的固收+基金增厚收益。 风险提示： 海外流动性政策超预期变动、地缘冲突反复、国内经济复苏进度不及预期、权益市场波动放大等因素，可能对组合收益表现造成阶段性扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.36%
数据显示，截至2026年第三季度末，招商智星稳健配置混合(FOF-LOF)C净值为1.01元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-1.84%，同期业绩比较基准收益率为-1.48%，跑输基准0.36%。
童炯潇自2025年12月18日担任招商智星稳健配置混合(FOF-LOF)C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报0.02%。
| 表：招商智星稳健配置混合(FOF-LOF)C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -1.84% | -1.48% | -0.36% |
| 近6月 | 0.98% | 0.79% | 0.19% |
| 近1年 | 1.38% | 0.51% | 0.87% |
| 近3年 | 2.58% | 8.12% | -5.54% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-6-8) | 1.32% | 7.49% | -6.17% |
资料显示，童炯潇，硕士，2018年7月起从事证券投资研究相关工作，历任广发证券发展研究中心金融工程分析师、广发证券资产管理（广东）有限公司权益投资部研究员、腾安基金销售（深圳）有限公司资产管理部金融投资研究岗，2022年4月加入招商基金管理有限公司资产配置与FOF投资部，2025年12月18日起担任招商智星稳健配置混合型基金中基金(FOF-LOF)基金经理。
整体来看，整体来看，该只FOF产品当前规模大幅缩水，三季度短期业绩小幅跑输基准，但近6月、近1年业绩均跑赢基准，长期成立以来收益仍不及业绩比较基准。基金经理锚定稳健绝对收益定位，结合当前宏观与市场判断明确了后续均衡配置思路，不过海外政策变动、复苏不及预期等潜在扰动因素仍需投资者留意，可结合自身风险偏好与长期配置需求评估该产品的适配性。
附公告原文节选：
权益市场方面,三季度在海外流动性预期反复与科技交易拥挤的交织下,A 股整体表现 偏弱,风格由科技成长向周期红利切换｡节奏上看,7 月中上旬,海外云厂商出售过剩算力 引发AI 景气见顶的恐慌,叠加美伊冲突反复,全球AI 交易进一步去杠杆,对市场形成明显 冲击｡7 月底至8 月中上旬,伴随ETF 资金回流､科技龙头中报资本开支维持高位,以及美 伊冲突阶段性缓和,市场阶段性企稳修复｡8 月底至9 月,美联储偏鹰表态及加息预期升温 压制市场,叠加美国对华科技制裁的扰动,A 股再度调整｡整体而言,三季度上证指数下跌
6.16%,沪深300 下跌12.49%,创业板指下跌27.80%,科创50 下跌30.70%,中证1000 下 跌17.15%｡风格方面,资金从科技高位板块转向低位滞涨与红利防御方向,呈现典型高低 切换,大盘好于小盘,价值优于成长｡行业方面,资源品､高股息方向受到资金青睐,煤炭､ 石油石化､农林牧渔等涨幅居前｡而前期强势AI 产业链板块在消化高估值和高拥挤度的过 程中调整较为明显,电子､通信､建筑材料等跌幅居前｡
债券市场方面,三季度在央行呵护流动性､货币宽松预期及长债配置需求支撑下,债市 总体震荡走强,长端收益率下行､期限利差收窄｡节奏上看,7 月初,跨季资金价格偏高､ 政府债供给扰动使债市承压｡7 月中下旬税期影响消退,叠加MLF 加量续作及增量稳增长政 策预期平稳,10 年期国债收益率下探至1.70%附近｡8 月中上旬,宽松预期推动利率进一步 下行,10 年期国债收益率一度触及1.67%｡8 月下旬交易盘止盈､权益市场走强带来债市小 幅回调｡9 月中上旬,油价上行､美债利率上行及税期资金收敛压制债市,但配置需求仍对 长端形成支撑,债市整体震荡｡9 月下旬跨季流动性安排落地,摊余成本法债券基金带来增 量资金支持,共同推动超长债走强｡季末在结构性政策落地､制造业PMI 重返扩张区间后, 债市小幅调整｡整体而言,三季度10 年期国债收益率下行5BP 至1.68%,30 年期下行14BP 至2.10%,30-10 年利差收窄9BP 至42BP,超长端明显跑赢｡短端受资金面收敛影响上行10BP 至1.22%,10-1 年利差收窄15BP 至46BP｡
报告期内,本基金在7 月中上旬适度降低权益仓位以控制风险,并在7 月下旬逐步加回, 相对基准小幅超配｡结构上,权益类资产围绕科技创新､上游资源､顺周期､稳定红利等方 向进行均衡配置,以均衡稳健的主动型基金为底仓,也积极通过ETF 基金捕捉一些细分行业 的配置机会｡具体来看,考虑到AI 板块短期风险较大,本基金在7 月中上旬减仓科技,加 仓以红利为代表的低位传统板块,对权益资产结构进行再平衡;科技板块在7 月份快速回调 之后,考虑到AI 景气趋势仍在､风险释放后性价比提升,组合在7 月下旬-8 月初加仓科技, 把握反弹行情｡此外,考虑到报告期内打新收益较为可观,组合增配了多个运作稳健､规模 适合打新的固收+基金｡
未来本基金将继续秉承稳健低波动和偏绝对收益的投资理念,持续发挥FOF 在资产配置 方面的优势,通过更加多元的大类配置和更为有效的风险分散,力争为投资者创造长期可持 续的投资回报｡
