10月29日消息，近期华泰柏瑞鼎利混合A披露2026年第三季度报，基金规模43.70亿元，比2026年第二季度降低9.24%。基金经理郑青最新投资观点同步出炉。
郑青表示，后续市场国内政策支撑预期向好，债市中长期趋势向好，权益端聚焦优质赛道灵活布局，力争在控制回撤的基础上获取稳健收益。 宏观经济： 国内内需支持政策有望持续加码，经济预期逐步改善，新旧动能转换阶段融资需求趋弱格局未改，海外地缘冲突推升能源价格波动，扰动全球通胀预期与央行政策路径。 资本市场： 全球风险资产估值仍存释放压力，国内债市受政府债高融资规模、机构止盈压力、美债高位外溢等短期因素扰动，利率回调反而提供增配窗口；A股市场结构分化特征显著，权益资产估值性价比逐步凸显。 投资方向： 中长期重点布局资源、科技两大核心赛道，科技领域聚焦产业趋势明确、估值与基本面匹配的细分方向，资源品板块把握地缘冲突与供应链重构带来的价格中枢抬升红利，同时密切跟踪内需基本面拐点相关机会；债券端以中短期信用债为底仓，依托利率债灵活拉长久期，严控信用风险。 风险提示： 地缘冲突超预期升级、海外通胀韧性强于预期导致美联储加息周期延续、国内经济复苏进度不及预期、债市资金面波动超预期。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准4.54%
数据显示，截至2026年第三季度末，华泰柏瑞鼎利混合A净值为1.55元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.78%，同期业绩比较基准收益率为-3.76%，跑赢基准4.54%。
郑青自2020年6月23日担任华泰柏瑞鼎利混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报53.06%。
| 表：华泰柏瑞鼎利混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.78% | -3.76% | 4.54% |
| 近6月 | -0.07% | 2.24% | -2.31% |
| 近1年 | 2.04% | 0.42% | 1.62% |
| 近3年 | 12.07% | 15.90% | -3.83% |
| 近5年 | 24.33% | 2.85% | 21.48% |
| 成立以来 (2016-12-22) | 97.00% | 30.14% | 66.86% |
资料显示，闫泽君，复旦大学工商管理硕士，10年证券从业年限，曾任浙江泰隆商业银行投资经理、交银理财有限责任公司投资经理，2023年8月加入华泰柏瑞基金管理有限公司任基金经理助理，2024年5月21日起担任华泰柏瑞鼎利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，期间还先后管理多只债券型基金。董辰，13年证券从业年限，现任公司副总经理、主动权益投资部总监，2020年12月29日起担任华泰柏瑞鼎利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，此前自2020年7月起陆续管理多只混合型及债券型基金。郑青，经济学硕士，21年证券从业年限，曾任职于国信证券股份有限公司、平安资产管理有限责任公司，2008年3月至2010年4月任中海基金管理有限公司交易员，2010年加入华泰柏瑞基金管理有限公司，现任固定收益部联席总监，2020年6月23日起担任华泰柏瑞鼎利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，此前自2012年6月起陆续管理多只货币型、债券型及混合型基金。
整体来看，整体来看，华泰柏瑞鼎利混合A2026年三季度依托固收打底、权益灵活布局的策略实现了显著的基准超额收益，结合基金经理团队的投研背景与后续明确的资产配置、赛道布局规划，该产品后续将在严格管控回撤与各类潜在风险的前提下，为持有人谋求中长期稳健的投资回报。
附公告原文节选：
权益方面,2026 年3 季度A 股市场震荡下跌､结构分化,AI 等前期热门科技板块在7 月的 回调中跌幅较大,随后开启反弹｡
3 季度国内宏观环境稳定,海外冲击不断｡3 季度内需基本面低位稳定,政策面持续增强, 结构分化依然明显,高科技制造业表现突出｡海外方面,美以伊冲突7 月再度升级,国际原油价 格突破100 美元/桶,全球能源供应链持续承压｡油价高企推升通胀预期,全球风险资产估值承 压,地缘风险尚未解除｡
报告期内,本基金保持较低的权益仓位,结构上进一步向资源板块倾斜,在公司质量､景气 度和成长空间三个维度精选个股｡
展望接下来的市场,国内方面,内需支持政策有望继续增强,国内经济预期有望改善｡能源 价格的波动仍将扰动全球通胀预期和央行政策路径,美联储在通胀韧性之下加息周期可能尚未结 束,全球的风险资产估值压力有待释放｡
结构上,时代背景下的资源和科技仍然是中长期相对看好的两大方向｡科技领域产业趋势明 确,关注估值和基本面合适的细分板块和个股｡资源品方面,地缘冲突和全球供应链重构带来的 供给冲击仍可能持续抬升商品价格中枢｡内需方向,政策信号逐渐增强,基本面的拐点逐渐临 近,综合估值维度,将是接下来需要重点关注的方向｡
接下来,本基金将继续在公司质量､景气度和成长空间三个维度精选个股,根据市场环境和 估值变化灵活调整仓位和行业配置,尽力控制回撤,争取获取超额收益｡
债券方面,2026 年三季度,经济基本面延续偏弱态势,资产荒格局未改,配置资金沿收益 率曲线逐步向超长端迁移｡资金面整体平稳宽松,DR007 均值运行于1.40%附近,央行加量续作 MLF,并适时对冲缴款､税期､跨季跨节等扰动因素,呵护流动性合理充裕｡债券市场方面,7
月资金利率向政策利率回归,短端收益率小幅上行,10 年国债进入极致窄幅震荡格局,下旬在 权益市场调整和政治局会议的影响下,长久期利率债收益率转为下行;8 月债市呈现"中长端小 幅下行､超长端陡峭"的曲线扭转格局,10Y-1Y 期限利差压缩8.6bp;9 月债市走出"中长端下 行､超长端领涨"的牛平行情,10 年､30 年国债收益率分别下行至1.68%､2.10%附近,30Y-10Y 利差压缩至41.8bp｡本基金以中短期信用债作为底仓配置,对银行永续债采取哑铃配置并积极 调仓,同时以利率债作为拉长久期的主要工具逐步增配,并将二永债置换为商金债､降低信用久 期,在不增加信用风险的基础上降低组合净值波动｡
展望四季度,经济动能依旧偏弱,货币宽松预期尚存,中长期趋势仍利好债市;虽然政府债 净融资规模偏高､机构止盈压力与美债高位外溢等因素或对债市形成扰动,但新旧动能转换期融 资需求趋弱格局未改,利率回调反而可能提供增配或建仓机会｡组合仍将以利率债作为拉长久期 的主要工具,以中短期信用债作为底仓配置,同时积极管理组合的信用风险,做好流动性预估, 保证组合运作安全｡
