10月29日消息，近期国联聚汇定期开放债券披露2026年第三季度报，基金规模1158.35万元，比2026年第二季度降低99.64%。基金经理汪曼琪最新投资观点同步出炉。
汪曼琪表示，国内经济呈结构性分化态势，债市整体震荡走强，后续将依托精细化操作平衡票息与波段收益，为持有人争取稳健回报。 宏观经济： 国内经济运行延续K型分化格局，出口带动下供给端保持韧性，内需修复动能偏弱，货币政策维持适度宽松基调，通过各类工具精细化调节流动性，资金面保持中性偏松。 资本市场： 三季度债券市场整体震荡走强，收益率曲线平坦化特征显著，超长端利率债表现突出，利率债收益率短端上行、中长端下行，信用债各等级利差普遍收窄。 投资方向： 后续将继续以中高等级信用债和利率债为核心配置方向，充分挖掘收益率曲线结构上的定价机会，灵活调整组合久期与杠杆水平，适度参与利率债波段交易增厚收益。 风险提示： 需关注内需修复不及预期、海外输入性通胀压力抬升、资金面波动超预期等潜在风险，同时警惕单一投资者大额赎回可能引发的基金净值波动与流动性风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.03%
数据显示，截至2026年第三季度末，国联聚汇定期开放债券净值为1.16元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.49%，同期业绩比较基准收益率为0.52%，跑输基准0.03%。
汪曼琪自2025年6月24日担任国联聚汇定期开放债券基金经理，截止2026年10月29日，任期回报2.52%。
| 表：国联聚汇定期开放债券业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.49% | 0.52% | -0.03% |
| 近6月 | 1.33% | 1.15% | 0.18% |
| 近1年 | 2.86% | 1.48% | 1.38% |
| 近3年 | 8.36% | 5.66% | 2.70% |
| 近5年 | 14.24% | 8.15% | 6.09% |
| 成立以来 (2019-8-21) | 21.57% | 10.04% | 11.53% |
资料显示，汪曼琪，中国国籍，硕士，证券从业年限11年，2015年7月至2019年4月任银华基金管理有限公司固收交易部交易员，2019年4月加入国联基金管理有限公司，现任固收投资部下设二级部门“宏观利率部”基金经理，2025年6月24日起担任国联聚汇3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。 王子芃，中国国籍，硕士，证券从业年限11年，2015年7月至2020年9月任渤海银行股份有限公司金融市场部投资经理，2020年10月至2025年6月历任江苏张家港农村商业银行股份有限公司资产管理部副总经理、金融市场部副总经理，2025年7月加入国联基金管理有限公司，现任固收投资部下设二级部门“宏观利率部”基金经理，2025年9月5日起担任国联聚汇3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，国联聚汇定期开放债券虽三季度规模大幅缩水、单季小幅跑输业绩基准，但中长期维度业绩持续跑赢基准，依托当前偏松的资金面环境，后续以中高等级信用债、利率债为核心的精细化配置策略，有望在平衡票息与波段收益的前提下为持有人创造稳健回报，不过内需修复不及预期、大额赎回等潜在风险仍需投资者持续留意。
附公告原文节选：
2026年三季度,国内经济运行延续K型分化格局,供给端在出口带动下保持韧性, 内需修复动能依然偏弱｡生产端,8月规模以上工业增加值同比增长5.2%,环比增加0.7%, 1-8月累计同比增长5.3%,其中高技术制造业和装备制造业分别增长16.7%和12.1%,仍 是结构性亮点;9月制造业PMI回升至50.1%,时隔两个月重返扩张区间,服务业和建筑 业商务活动指数亦同步回升｡内需方面,投资继续承压,1-8月全国固定资产投资同比 下降7.2%,降幅较1-7月扩大0.5个百分点,其中基础设施投资下降4.0%､制造业投资下 降2.3%､房地产开发投资下降19.9%,商品房销售面积和销售额延续下降｡消费恢复偏 缓,8月社会消费品零售总额同比增长0.4%,1-8月累计增长1.1%｡外需表现强劲,8月 货物出口同比增长18.6%,1-8月累计增长14.6%,成为支撑生产的重要力量｡通胀方面, 9月CPI同比上涨0.9%,PPI同比上涨5.0%,涨幅较前期明显扩大,主要受国际油价等输 入性因素带动｡货币政策保持适度宽松基调,7月政治局会议及央行货币政策例会均强 调加大逆周期调节,主要通过买断式逆回购､MLF及常态化隔夜逆回购等工具精细化调 节流动性,资金面维持中性偏松｡
报告期内,债券市场整体呈震荡走强态势,收益率曲线平坦化特征显著,超长端利 率债表现尤为突出｡7月至8月中上旬,债市在货币宽松预期与偏弱基本面数据的支撑下 震荡走强,10年期和30年期国债收益率先后突破前期震荡区间下行,7月下旬降息预期 发酵叠加政治局会议释放宽松信号,成为收益率突破向下的重要催化;8月下旬,止盈 情绪升温叠加股债跷跷板效应,长端出现阶段性回调,超长端因前期涨幅较大､久期较 长,回调幅度相对更明显;9月中上旬债市企稳震荡,下旬公积金降息预期与跨季资金 呵护推动超长债领衔突破,月末稳增长政策组合拳落地叠加PMI重回扩张区间,10年期 国债收益率收于1.68%附近｡整体来看,三季度利率债收益率短端上行､中长端下行, 曲线趋于平坦,超长端凭借较高的久期弹性成为表现相对突出的品种,其中1年期上行 3-10BP,3-10年期下行1-5BP,30年期下行约14BP;信用债方面,以高等级短融中票为 例,1-3年期下行0-1BP,5年期下行9-11BP｡
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报告期内,本基金以中高等级信用债和利率债为核心配置方向,充分挖掘收益率曲 线结构上的定价机会,灵活调整组合久期与杠杆水平,并适度参与利率债波段交易增厚 组合收益｡三季度信用债各等级利差普遍收窄,利率债长端震荡走强,组合较好地平衡 了信用债票息收益与利率债波段收益｡
