2026年第三季度跑输基准2.98%！国联稳健鑫益债券C王喆：债市震荡偏强，把握成长业绩兑现机会

10月29日消息，近期国联稳健鑫益债券C披露2026年第三季度报，基金规模3572.91万元，比2026年第二季度降低0.25%。基金经理王喆最新投资观点同步出炉。

王喆表示，后续债市将维持震荡偏强格局，成长板块估值风险已显著释放，可把握业绩兑现确定性高的标的机会。 宏观经济： 国内经济延续修复态势，出口保持韧性，内需修复过程中仍有波动，房地产市场调整延续，海外地缘局势与外部需求变化仍存不确定性。 资本市场： 债市方面当前利率绝对水平偏低，进一步大幅下行空间有限，宽松货币环境有望延续，配置盘力量稳固对利率上行形成有力保护；A股经历三季度深度调整后，成长板块估值风险已显著释放，当前进入三季报业绩验证期。 投资方向： 债市方面关注后续降准降息落地后的短端利率下行机会，延续哑铃策略操作；权益方面聚焦业绩兑现确定性高的成长类标的，维持产品中波固收加属性。 风险提示： 需警惕权益市场持续企稳反弹带来的资金分流压力、信贷投放回暖对资金面的挤占，以及海外因素引发的通胀预期反复阶段性扰动长端利率的风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准2.98%

数据显示，截至2026年第三季度末，国联稳健鑫益债券C净值为0.98元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-4.96%，同期业绩比较基准收益率为-1.98%，跑输基准2.98%。

王喆自2025年12月23日担任国联稳健鑫益债券C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-2.96%。

资料显示，王喆，硕士，证券从业年限11年，2015年1月至2022年4月历任中邮创业基金管理股份有限公司创新业务部基金研究员、权益投资部基金经理，2022年4月至2023年9月历任中信建投基金管理有限公司特定资产管理部投资经理、多元资产配置部投资经理，2023年9月加入国联基金管理有限公司，现任公司副总裁兼任多策略投资部总经理，2025年12月23日起担任国联稳健鑫益债券型证券投资基金基金经理。 叶天垚，硕士，证券从业年限5年，2021年6月至2022年3月任中邮创业基金管理股份有限公司研究部研究员，2022年3月至2023年9月任中信建投基金管理有限公司多元资产配置部研究员，2023年9月加入国联基金管理有限公司，现任多策略投资部基金经理，2026年1月26日起担任国联稳健鑫益债券型证券投资基金基金经理。 韩正宇，硕士，证券从业年限9年，2025年12月23日至2026年8月12日担任国联稳健鑫益债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，国联稳健鑫益债券C当前规模小幅波动，三季度业绩暂跑输基准，基金经理团队基于当前宏观与市场环境明确了哑铃型债市操作、聚焦高确定性成长标的的布局思路，同时也提示了权益资金分流、信贷挤占、海外通胀扰动等潜在风险。对投资者而言，可结合该产品中波固收加的属性、基金经理投研背景及后续市场走势，理性评估其配置价值与潜在波动。

附公告原文节选：

债券方面,三季度国内经济延续修复态势,出口保持韧性,内需修复过程中仍有波 动,房地产市场调整延续｡海外方面,地缘局势与外部需求变化仍存不确定性,需持续 关注｡央行继续实施适度宽松的货币政策,资金面整体保持充裕｡在权益市场深度调整､ 避险情绪升温与流动性环境宽松等因素共同作用下,债券市场表现震荡偏强,中债总财 富指数三季度上涨 0.33%｡

预计债市将维持震荡偏强格局｡当前利率绝对水平偏低,市场对利好因素敏感度下 降,进一步大幅下行空间有限｡需关注以下风险点:权益市场若持续企稳反弹,或带来 资金分流压力;信贷投放若回暖,可能对资金面形成一定挤占;此外,海外因素带来的 通胀预期反复,仍可能阶段性扰动长端利率｡

但机会点依然存在｡宽松的货币环境有望延续,当前银行负债成本较快下行,配置 盘力量依然稳固,对利率上行形成有力保护｡若后续降准降息落地,短端利率仍有进一 步下行空间,曲线陡峭化趋势有望延续,为哑铃策略提供持续的操作环境｡

权益方面,2026 年三季度 A 股出现系统性调整与风格逆转,科创成长深度回调, AI 算力､半导体､通信领跌,银行､煤炭､农业等防御板块逆势收涨｡本产品在权益风 格选择上,执行“景气投资方法论”,核心仓位聚焦高景气个股,三季度净值随成长板 块回调出现回撤,期间我们积极进行回撤控制,维持产品中波固收加属性｡后续,经历 深度回调后成长板块估值风险已显著释放,进入三季报业绩验证期,产品层面将持续积 极操作,把握业绩兑现确定性高的标的的机会｡

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