10月29日消息，近期中泰蓝月短债C披露2026年第三季度报，基金规模1369.69万元，比2026年第二季度降低17.91%。基金经理商园波最新投资观点同步出炉。
商园波表示，后续将在严控风险、保持流动性的基础上优化短债组合配置，力争实现净值稳步抬升。 宏观经济： 当前内外需增速差仍在拉大，内需修复力度不足，后续宏观政策将持续发力提效，货币政策维持适度宽松基调，与财政政策协同配合托底经济。 资本市场： 当前短久期信用债的信用利差已压缩至较为极致的水平，后续资金面将延续适度偏松的窄幅震荡格局，债市收益率曲线将延续平坦化运行特征。 投资方向： 后续将继续优选资质优良、流动性充足的信用债作为底仓配置，辅以利率债或金融债的波段交易操作增厚收益，在397天的合规投资范围内适度拉长组合久期。 风险提示： 宏观经济修复进度不及预期、货币政策出现边际调整、债券市场波动超预期，可能对组合收益表现造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.14%
数据显示，截至2026年第三季度末，中泰蓝月短债C净值为1.17元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.22%，同期业绩比较基准收益率为0.36%，跑输基准0.14%。
商园波自2019年4月26日担任中泰蓝月短债C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报17.06%。
| 表：中泰蓝月短债C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.22% | 0.36% | -0.14% |
| 近6月 | 0.52% | 0.74% | -0.22% |
| 近1年 | 1.25% | 1.57% | -0.32% |
| 近3年 | 5.01% | 5.77% | -0.76% |
| 近5年 | 9.17% | 10.57% | -1.40% |
| 成立以来 (2019-4-26) | 16.96% | 17.68% | -0.72% |
资料显示，商园波，上海财经大学硕士研究生，14年证券从业年限，曾任上海银行理财产品部交易员、投资经理，上海国泰君安证券资产管理有限公司固定收益部投资经理，2014年8月加入中泰证券(上海)资产管理有限公司后历任金融市场部副总经理、基金业务部副总经理，现任固收公募投资部副总经理，2019年4月26日起担任中泰蓝月短债债券型证券投资基金基金经理。马潇，上海财经大学硕士研究生，9年证券从业年限，2017年7月加入中泰证券(上海)资产管理有限公司任交易部交易员，现任固收公募投资部基金经理，2025年4月17日起担任中泰蓝月短债债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，中泰蓝月短债C当前规模出现阶段性下滑，各阶段业绩均小幅跑输业绩比较基准。后续该基金将在严控风险、保持流动性的前提下，结合当前偏松的资金面环境优化短债组合配置，通过优选高资质信用债底仓、辅以波段操作增厚收益，同时投资者也需留意宏观经济修复不及预期、货币政策边际调整等潜在扰动因素对组合收益的影响。
附公告原文节选：
2026年三季度,制造业景气度逐月回升,物价水平在输入性因素推动下继续上行, 但内外需仍有分化,“K型”经济未见逆转迹象｡物价水平方面,受国际大宗商品价格 上行传导影响,三季度CPI同比先降后升,PPI同比维持高位;从主要经济指标来看,1-8 月固定资产投资累计同比-7.2%,7-8月三大投资同比增速均持续为负,投资意愿未见明 显改善,地产链对经济的拖累仍在持续;消费方面,7､8月单月社零同比增速分别为0.6%､ 0.4%,除汽车以外的消费品零售额分别同比增长2.5%､2.5%,增速均较二季度下行,国 补效应退坡后,内需修复力度尚显不足;外需方面,出口维持高位,7､8月单月出口(美 元计价)同比增速分别为23.9%､25.0%｡整体来看,生产端与出口端延续了年初以来的 强势,但消费与地产两项内需指标在三季度并未出现趋势性改善,内外需之间的增速差 较二季度进一步拉大｡
政策层面,7月30日中央政治局会议定调下半年经济工作,强调“宏观政策要发力 提效”,提出“加快财政支出和债券资金使用进度,有力推进‘两重’建设和‘两新’工作”, 并要求“综合运用并适时调整货币政策工具”｡货币政策方面,继续实施适度宽松的货 币政策,加强货币政策与财政政策协同配合｡季末及长假前,央行综合运用隔夜､7天､ 14天期逆回购操作,有效控制资金波动幅度,资金面维持适度偏松的窄幅震荡格局,中 枢小幅上移,三季度DR001､DR007均值分别为1.38%和1.41%,较二季度的1.30%和1.38% 分别上行约8BP和3BP｡
从债市表现来看,三季度债市收益率整体震荡分化,短端收益率上行､中长端收益 率下行,收益率曲线趋于平坦｡10年国债收益率从二季度末的1.73%附近进一步下行,9 月末收于1.667%｡1年国债收益率有所上行,10年与1年期国债收益率利差从二季度末的 61BP收窄至46BP左右｡
报告期内,本基金继续积极配置397天以内具有性价比的信用债,维持中性的久期 和较低的杠杆,今年以来最大回撤-0.01%,实现了基金净值的稳步上涨｡展望未来,考 虑到目前短久期信用债的信用利差已经压缩至较为极致的水平,我们将继续优选资质 好､流动性高的信用债做底仓配置,并辅之以利率债或金融债的交易波段操作来增厚收 益,在397天的投资范围内适当增加久期,努力实现净值的稳步上涨｡
