10月29日消息，近期工银稳润一年持有混合C披露2026年第三季度报，基金规模209.36万元，比2026年第二季度降低10.84%。基金经理陈涵最新投资观点同步出炉。
陈涵表示，2026年三季度全球制造业PMI持续回升，国内经济平稳运行，大类资产呈现分化走势，组合将基于当前市场环境延续稳健配置思路。 宏观经济： 国内经济保持平稳运行，出口维持高增长态势，PMI与工业增加值表现相对稳定，投资、消费动能仍待进一步加强，国内通胀受能源价格推动但整体幅度可控，货币政策调控精细化程度持续提升，银行间回购利率保持低位且波动进一步收窄。 资本市场： 宽松资金面支撑下债券收益率呈震荡下行态势，长端表现优于短端、信用债表现强于利率债；权益市场前期涨幅较大后出现一定回撤，以红利为代表的稳定类资产表现相对突出，可转债受正股下跌、转债估值偏高影响整体表现偏弱。 投资方向： 后续将延续超配久期策略，积极开展波段操作，严格甄别企业信用资质，以高等级信用债和利率债为底仓筑牢风险防线，权益仓位保持整体稳定，重点布局周期与科技板块，同时灵活加强行业轮动把握结构性机会。 风险提示： 海外通胀粘性超预期、美联储政策变动引发美债收益率大幅波动，国内投资消费复苏进度不及预期，权益市场波动加剧，信用债违约风险突发，均可能对组合收益造成不利影响。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.45%
数据显示，截至2026年第三季度末，工银稳润一年持有混合C净值为1.03元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-1.27%，同期业绩比较基准收益率为-0.82%，跑输基准0.45%。
陈涵自2023年2月28日担任工银稳润一年持有混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报1.89%。
| 表：工银稳润一年持有混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -1.27% | -0.82% | -0.45% |
| 近6月 | -1.45% | 1.95% | -3.40% |
| 近1年 | -1.64% | 2.55% | -4.19% |
| 近3年 | 7.22% | 14.92% | -7.70% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-2-28) | 3.12% | 16.24% | -13.12% |
资料显示，陈涵，硕士研究生，证券从业年限15年，2011年加入工银瑞信，曾任专户投资部投资经理，现任固定收益部副总经理、基金经理，2023年2月28日起担任工银瑞信稳润一年持有期混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，工银稳润一年持有混合C当前延续稳健配置思路，依托宽松资金面环境锚定固收底仓，同时布局权益结构性机会，但历史各阶段业绩均未跑赢业绩基准，叠加海外政策扰动、国内复苏动能待释等多重潜在风险，投资者需结合自身风险承受能力与持有周期，理性评估该产品的配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度,产业投资保持高景气,全球制造业PMI 在油价､金融条件收紧等因素的扰动 下继续回升｡海外通胀因商品价格再度上涨､新兴行业产品价格上行的影响,呈现一定粘性｡在 上述环境下,美联储出于对通胀目标的关注重启加息,美债收益率显著上行｡
国内经济保持平稳,出口保持高增长,PMI 和工业增加值相对稳定,投资､消费的动能有待 加强｡国内通胀一定程度上受到能源价格的推动,但幅度相对可控｡随着货币政策调控的精细化 程度提升,银行间回购利率保持低位､波动进一步下降｡在宽松资金的影响下,债券收益率处于 震荡下行的态势,结构上长端好于短端､信用强于利率｡由于前期涨幅较大,权益市场在2026 年 三季度经历了一定回撤,结构上以红利为代表的稳定类资产表现较好｡可转债在正股下跌､转债 估值偏高的背景下,表现较弱｡
基于对资金面的研判,组合在本季度的久期保持超配,积极加强了波段操作｡日常组合管理 中,组合继续做好对企业信用资质的甄别,坚持以高等级信用债和利率债为主,积极主动防范信 用风险｡权益方面,组合仓位整体保持稳定,结构上以周期和科技板块为主,同时加强了行业轮 动｡
