2026年第三季度跑赢基准0.45%！易方达如意盈享6个月持有混合发起式(FOF)A刘淑霞：多元配置控风险，稳健累积投资收益

10月29日消息，近期易方达如意盈享6个月持有混合发起式(FOF)A披露2026年第三季度报，基金规模5238.06万元，比2026年第二季度降低43.75%。基金经理刘淑霞最新投资观点同步出炉。

刘淑霞表示，当前市场环境下将坚持均衡配置逻辑，通过多元化资产组合分散风险，严格控制组合下行风险以实现资产长期稳健增值。 宏观经济： 国内债券市场收益率曲线显著平坦化，1年期国债到期收益率上行，10年、30年期国债到期收益率下行，长端利差有所压缩，海外受加息预期升温驱动，美国10年期国债收益率大幅上行。 资本市场： A股极致结构性行情收敛，主流宽基指数整体承压，价值风格表现优于成长风格，前期强势科技板块因高估值、交易拥挤叠加美国长端利率上行出现大幅调整；全球权益市场走势分化，美、德市场韧性较强，韩、日、越市场表现不佳；商品市场整体收涨，黄金、白银价格上行，原油价格大幅上涨。 投资方向： 增配性价比提升的海外权益类基金，适当提升黄金资产仓位，小幅降低美债基金仓位、拉长国内债券基金久期，维持高比例偏债混合型基金与量化对冲基金配置，同时把握场内LOF折溢价套利机会增强收益。 风险提示： 需警惕海外权益市场波动、美债利率超预期上行、国内权益市场风格切换不及预期、商品价格大幅异动等多重因素带来的组合净值波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.45%

数据显示，截至2026年第三季度末，易方达如意盈享6个月持有混合发起式(FOF)A净值为1.00元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.18%，同期业绩比较基准收益率为-0.63%，跑赢基准0.45%。

刘淑霞自2025年12月26日担任易方达如意盈享6个月持有混合发起式(FOF)A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-0.26%。

资料显示，刘淑霞，硕士研究生，23年证券从业年限，具有基金从业资格，曾任天相投资顾问有限公司高级基金分析师，中信基金管理有限责任公司投资顾问，中信证券股份有限公司资产管理部FOF业务负责人、投资经理，国联证券股份有限公司资产管理部投资总监、FOF业务负责人，易方达基金管理有限公司账户经理，易方达养老2045五年持有混合(FOF)的基金经理，现任易方达养老2050五年持有混合(FOF)、易方达养老2055五年持有混合(FOF)、易方达如意招享混合(FOF-LOF)、易方达汇智稳健养老一年持有混合(FOF)、易方达汇欣平衡养老三年持有混合(FOF)、易方达优势先锋一年持有混合(FOF)、易方达如意兴安一年持有混合(FOF)、易方达如意盈泽6个月持有混合(FOF)、易方达如意安惠6个月持有混合(FOF)的基金经理，资产配置与解决方案投资决策委员会委员，2025年12月26日起担任易方达如意盈享6个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理。 刘先宇，硕士研究生，6年证券从业年限，具有基金从业资格，现任本基金、易方达稳健腾享六个月持有混合(FOF)、易方达如意安瑞3个月持有混合(FOF)、易方达如意安悦3个月持有混合(FOF)、易方达如意安惠6个月持有混合(FOF)、易方达如意安裕3个月持有混合(FOF)、易方达如意安恒3个月持有混合(FOF)的基金经理，研究员，2025年12月26日起担任易方达如意盈享6个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理。

整体来看，整体来看，这只FOF产品在2026年三季度通过均衡配置实现了小幅跑赢业绩基准的表现，基金经理依托长期资产配置经验调整大类资产仓位，试图在波动市场中控制下行风险、增厚组合收益。不过当前产品规模出现明显下滑，且成立以来任期回报尚未跑赢基准，叠加海外利率异动、权益风格切换不及预期等多重潜在风险，后续其资产配置策略的落地效果与净值修复进度，仍需投资者持续跟踪观察。

附公告原文节选：

2026 年三季度,权益市场风格相比二季度发生明显反转,极致结构性行情收敛｡ A 股主流宽基指数整体承压下行,价值风格表现好于成长风格｡行业层面,煤炭､石 油石化､农林牧渔､银行､医药生物等行业收益领先;电子､通信为代表的前期强势 科技板块同期表现显著承压,建筑材料､电力设备､机械设备等行业也出现较大调整｡ 全球权益市场走势分化,美国和德国市场韧性相对较强,而韩国市场大幅回调,日本

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和越南表现不佳｡国内债券市场,本季度1 年期国债到期收益率上行,10 年和30 年 国债到期收益率下行,收益率曲线显著平坦化,30 年和10 年的利差有一定程度压缩｡ 可转债跟随权益市场明显走弱,季度出现较大幅度下跌｡境外债方面,受加息预期升 温驱动,美国10 年期国债收益率大幅上行｡中证商品指数季度明显收涨,黄金､白 银价格有所上行,原油价格大幅上涨｡

三季度科技板块的大幅调整主要来自交易结构和估值层面｡由于市场在二季度对 科技板块已经给予了较高的预期,即使相关公司有较强的基本面兑现,但在高估值和 高拥挤度的背景下也出现了大幅调整｡此外,美国长端利率快速上行,也对全球权益 市场的估值造成了较大压力｡为了应对这种极端的市场环境,一方面,我们仍然坚持 均衡配置的底层逻辑,部分价值风格资产在本轮调整的过程中起到了一定的对冲效 果;另一方面,考虑到海外权益市场估值出现了一定压缩,而盈利预期仍然较好,我 们本季度适当增配了海外权益相关资产｡

本基金定位资产配置型产品,在全球寻找有稳定收益的资产,通过多元化配置分 散风险,提升收益累积稳健性,为投资者严格控制组合的下行风险｡报告期内,权益 资产中,由于海外权益资产的性价比有所提升,组合增配了海外权益基金;商品资产 中,由于央行购金等因素控制了黄金的下行风险,组合适当提升了黄金仓位;债券资 产中,组合小幅降低了美债基金的仓位,小幅提升了国内债券基金的久期｡此外,组 合也积极参与了场内LOF 折价和溢价的套利交易,获取了一定套利收益｡基金选择 层面,本期组合仍然维持了较高比例的偏债混合型基金和量化对冲基金配置,在控制 仓位的基础上获取未来潜在的打新收益｡本基金重视投资组合的风险管理,力争在控 制组合下行风险的基础上为投资者获得稳健的投资回报,也由衷感谢广大投资者的理 解和信任｡

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