10月29日消息，近期工银沪港深股票C披露2026年第三季度报，基金规模3326.63万元，比2026年第二季度降低10.10%。基金经理胡志利最新投资观点同步出炉。
胡志利表示，当前权益市场受多重外部因素扰动呈现结构性分化特征，后续将围绕确定性主线优化组合配置把握投资机遇。 宏观经济： 海外美债利率走高压制全球风险资产估值，地缘与贸易摩擦升温扰动海外需求及供应链预期，内需板块成为阶段性确定性较强的支撑方向。 资本市场： 前期科技成长板块受AI资本开支增速放缓影响估值承压，市场主线逐步从AI硬件向AI应用端扩散，内需相关的低估值板块获得明显相对收益。 投资方向： 将继续聚焦金融、医药、互联网等领域的优质龙头标的，同时逢低布局具备成长潜力的AI硬件相关个股，优化组合结构平衡收益与风险。 风险提示： 需警惕海外利率超预期上行、地缘贸易冲突进一步升级、AI产业业绩兑现不及预期等因素带来的市场波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准3.90%
数据显示，截至2026年第三季度末，工银沪港深股票C净值为0.87元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.66%，同期业绩比较基准收益率为4.56%，跑输基准3.90%。
胡志利自2022年1月11日担任工银沪港深股票C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-36.54%。
| 表：工银沪港深股票C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.66% | 4.56% | -3.90% |
| 近6月 | -6.05% | -2.43% | -3.62% |
| 近1年 | -27.42% | -10.80% | -16.62% |
| 近3年 | 4.88% | 27.58% | -22.70% |
| 近5年 | -39.78% | 7.32% | -47.10% |
| 成立以来 (2019-5-30) | -20.95% | -5.97% | -14.98% |
资料显示，胡志利，硕士研究生，14年证券从业年限，2012年加入工银瑞信，曾任研究员，现任权益投资部投资总监、基金经理兼任投资经理，2022年1月11日起担任工银瑞信沪港深股票型证券投资基金基金经理。张玮升，硕士研究生，14年证券从业年限，2012年加入工银瑞信，现任养老金投资中心研究副总监、基金经理，2023年9月8日起担任工银瑞信沪港深股票型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，工银沪港深股票C当前规模环比下滑，多阶段业绩均跑输业绩基准，基金经理后续将锚定内需确定性主线、兼顾AI赛道布局优化组合。对投资者而言，需持续跟踪该基金在金融、医药等核心赛道的配置落地效果，同时警惕海外利率异动、AI业绩兑现不及预期等潜在风险，结合自身风险承受能力评估该产品的配置价值。
附公告原文节选：
一､市场回顾:权益市场显著回调,主因两方面预期变化
(一)海外利率上行叠加AI 资本开支边际趋缓,科技成长承压三季度海外美债利率持续走高, 全球风险资产的估值中枢随之承压;叠加AI 相关资本开支的边际增速放缓,市场对科技成长板块 的业绩兑现节奏产生分歧｡受此影响,科技成长类资产明显回调,前期涨幅较大的方向回撤尤为 突出｡
(二)地缘与贸易冲突担忧升温,出口链龙头回落地缘政治与贸易摩擦担忧阶段性升温,压 制了海外需求与供应链的确定性预期,出口导向的优质龙头公司因估值与业绩预期双向承压而回 调明显｡
二､市场结构:内需阶段性避险,主线由硬件向AI 应用扩散
(一)内需方向相对占优｡在成长与出口链回调的背景下,资金转向确定性与低估值,内需 成为阶段性避险方向,地产､银行､煤炭等板块取得较为明显的相对收益｡
(二)AI 应用端现结构性机会｡市场主线开始从硬件向AI 应用扩散,AI+医药､AI 安全等细 分方向出现结构性机会,成为成长内部的新抓手｡
组合还是集中在优质龙头公司,主要分布在金融,医药､互联网等,适当在市场回调下,增 加了部分AI 硬件公司配置｡
三､组合运作:稳仓位､控风险､优结构,组合配置优质龙头,主要分布在金融,互联网, 医药等,也在AI 硬件回调下增加了部分个股配置｡
