2026年第三季度跑赢基准3.52%！易方达瑞川混合A温泉：债市震荡布局，权益寻机稳健增配

10月29日消息，近期易方达瑞川混合A披露2026年第三季度报，基金规模4522.13万元，比2026年第二季度降低0.87%。基金经理温泉最新投资观点同步出炉。

温泉表示，后续宏观政策将保持定力、流动性维持宽松，大类资产配置将以稳健为核心，在控制波动的前提下把握结构性机会。 宏观经济： 国内经济总体平稳，高频增长指标边际回升，内需整体偏弱，出口为主要拉动力量，后续政策将加大逆周期调节力度，推动经济持续向新向优向好发展。 资本市场： 债券市场资产荒格局延续，收益率整体震荡，上行风险可控但下行空间有限，权益市场短期受风险偏好压制存在波动压力，但中期机会大于风险，当前转债估值偏高、相对价值有限。 投资方向： 债券端以高等级信用债票息为底仓，适度增配超长利率债获取弹性收益，权益端以低估值、具备核心竞争优势的企业为底仓，积极挖掘估值合理、具备产业逻辑的优质标的，灵活调整风险敞口。 风险提示： 需关注海外货币政策变动、国内经济复苏进度不及预期、市场波动超预期等潜在风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准3.52%

数据显示，截至2026年第三季度末，易方达瑞川混合A净值为1.45元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.95%，同期业绩比较基准收益率为-4.47%，跑赢基准3.52%。

温泉自2025年9月13日担任易方达瑞川混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报5.49%。

资料显示，温泉，硕士研究生，17年证券从业年限，具有基金从业资格，曾任中信证券股份有限公司固定收益部自营交易员、投资经理，中国国际金融股份有限公司资产管理部固收组负责人、投资经理，易方达基金管理有限公司账户经理，现任公司多资产研究部总经理助理，同时担任易方达瑞川灵活配置混合型发起式证券投资基金、易方达裕如混合、易方达悦通一年持有混合、易方达丰泽债券、易方达智恒债券的基金经理，2025年9月13日起担任易方达瑞川灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，易方达瑞川混合A在报告期内各阶段业绩均跑赢业绩比较基准，展现出较强的超额收益获取能力。结合基金经理基于当前宏观、市场环境制定的稳健配置思路，该产品后续将在控波动前提下把握结构性机会，同时投资者也需留意海外政策变动、复苏不及预期等潜在市场风险。

附公告原文节选：

三季度宏观经济总体平稳,高频增长指标增速边际回升,内需整体仍偏弱,主要 靠出口带动｡其中基建边际回升,消费总体一般,耐用品消费相对疲软,居民部门仍 处于资产负债表修复过程;出口加速上行,AI 相关产业仍然是主要带动力量,总体 延续了前期基本面特征｡地产二手房成交表现尚可,新房销售较为一般,二手房价格 底部震荡,土地市场成交偏弱｡

国内货币和财政政策仍保持定力,高质量发展是主基调,流动性继续宽松｡9 月 底国务院常务会议加大宏观政策逆周期调节力度,推动经济持续向新､向优､向好发 展,努力完成全年经济社会发展目标任务｡会后落地全国首套住房商贷贴息政策,对 中小城市形成明显利好,具体影响有待观察｡

债券市场方面,资产荒的格局仍未变,收益率整体震荡下行,利差保持低位｡金 融机构信贷需求相对较弱,收益率上行风险总体可控,但向下的空间也有限,预计债 市将延续震荡格局,短期超长债利差有一定压缩空间｡策略上以信用票息为底仓,超 长债作为弹性持仓,保持一定的灵活性｡

权益市场三季度整体较弱,科技板块回调明显｡微观层面市场定价从上游重新转 回云厂商,叠加美国联邦通信委员会(FCC)调查影响投资者信心,宏观层面市场对 于美国加息和国债期限结构的担忧压制了风险偏好,市场波动明显加大,红利资产相 对受益｡转债本身的估值保持在较高水平,权益整体较弱的背景下跟随调整,相对价 值仍然有限｡

报告期内,债券方面,考虑到偏弱的基本面和较低的利差水平,组合整体维持中 性久期运行,阶段性参与超长端投资｡结构方面,组合三季度仍以高等级信用债和银 行资本补充工具为主以获取票息收益,并持续对期限结构及持仓品种进行优化｡在经 济“K 型”分化､内需持续疲弱的背景下,增配了一定超长利率债仓位,将久期适度拉 长,但仍维持较低杠杆水平｡转债方面,三季度市场在估值高位逐步回落,组合未配 置转债,等待更好的配置机会｡

权益方面,流动性保持宽松,行业基本面分化明显,受风险偏好回落影响,短期 面临一定的压力,但中期机会仍大于风险｡组合前期仓位较高,三季度逐步降低权益

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仓位,控制回撤风险｡结构上仍以低估值､具有竞争优势的企业为配置底仓,同时积 极寻找估值合理､有产业逻辑的配置方向｡组合将根据基本面的变化积极调整结构, 灵活调整风险敞口,以获得稳健回报｡

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