10月29日消息，近期金元顺安沣顺定期开放债券披露2026年第三季度报，基金规模15.48亿元，比2026年第二季度增加2.25%。基金经理孙嘉最新投资观点同步出炉。
孙嘉表示，国内债市后续将在偏弱内需低通胀的支撑与政府债供给、海外利率波动的压制下维持低位震荡格局，信用市场分化态势仍将延续。 宏观经济： 当前内需偏弱叠加低通胀环境，货币政策保持适度宽松，银行体系资产荒格局延续，为债市配置盘提供核心支撑。 资本市场： 债市多空博弈将持续加剧，利率维持低位震荡走势，高等级信用债利差保持低位，弱区域、低资质主体融资仍偏紧，信用分层格局难以出现整体性修复。 投资方向： 将灵活配置各类债券资产，保持中性久期，重点布局短久期、高等级信用品种，同时把握长端、超长端利率债的配置机会，严控组合回撤。 风险提示： 需警惕政府债集中发行带来的阶段性供给冲击，以及美债收益率高位波动对国内长端利率形成的外部扰动，同时关注地产链尚未完全出清的信用风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.40%
数据显示，截至2026年第三季度末，金元顺安沣顺定期开放债券净值为1.03元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.92%，同期业绩比较基准收益率为0.52%，跑赢基准0.40%。
孙嘉自2024年1月10日担任金元顺安沣顺定期开放债券基金经理，截止2026年10月29日，任期回报8.41%。
| 表：金元顺安沣顺定期开放债券业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.92% | 0.52% | 0.40% |
| 近6月 | 2.21% | 1.15% | 1.06% |
| 近1年 | 3.53% | 1.48% | 2.05% |
| 近3年 | 8.67% | 5.66% | 3.01% |
| 近5年 | 16.53% | 8.15% | 8.38% |
| 成立以来 (2018-4-20) | 38.15% | 13.92% | 24.23% |
资料显示，孙嘉，早稻田大学经济学硕士，13年证券、基金等金融行业从业经历，曾任中信证券股份有限公司固定收益部高级经理、国都证券股份有限公司固定收益部负责人、瑞丰银行股份有限公司固定收益部总经理，2023年5月加入金元顺安基金管理有限公司，现任公司总经理助理，2024年1月10日起担任金元顺安沣顺定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，同时兼任金元顺安乾盛利率债债券型证券投资基金基金经理。 李海瑞，工商管理硕士，11年证券从业经历，曾就职于上海新世纪资信评估投资服务有限公司，2020年11月加入金元顺安基金管理有限公司后历任固定收益研究员、基金投资部基金经理助理，2024年2月19日起担任金元顺安沣顺定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，同时兼任金元顺安桉盛债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，金元顺安沣顺定期开放债券在2026年三季度延续了长期跑赢业绩基准的表现，依托基金经理团队的固收投研经验，适配当前债市低位震荡、信用分层的运行特征，通过中性久期搭配高等级信用品种的配置思路，在严控回撤的前提下把握结构性机会，同时明确提示了供给、海外利率及地产链相关风险，为低风险偏好的债券类投资者提供了可参考的产品运作样本。
附公告原文节选：
2026年三季度国内债市整体维持低位震荡格局,利率债､地方债､信用债走势分化, 弱基本面与财政供给压力､海外扰动形成博弈｡利率债方面,整体呈现长端､超长端走 强､短端小幅抬升,曲线平坦化特征,全季30年期国债收益率下行约13bp,1年期品种 小幅上行｡7月内需偏弱带动长端利率下行;8月MLF缩量续作引发短期情绪扰动,但实 体信贷低迷支撑债市,10年期国债下探至1.67%阶段低位;9月政府债集中发行叠加美债 收益率高位扰动,长端下行空间受限,转入震荡｡货币政策保持适度宽松,银行资产荒 延续,配置重心向长端､超长债转移,保险资金成为长端重要增量资金｡
地方债三季度进入发行高峰,专项债集中放量,供给形成阶段性脉冲压力,但银行 配置资金承接充足,供给冲击偏短期,并未扭转债市底层逻辑,发行节奏后置放大9月 波动｡
信用债整体稳中偏弱,信用分层持续｡高等级信用债受益于机构配置需求,利差维 持低位;弱区域､低资质主体融资仍偏紧,地产链信用风险尚未完全出清,市场风险偏 好维持谨慎,机构偏好短久期､高等级品种｡
整体来看,债市核心驱动仍是偏弱的内需与低通胀环境,支撑配置盘做多;但政府 债集中供给､海外利率波动压制长端下行空间｡季末多空博弈加剧,利率低位震荡,信 用市场难出现整体性修复,分化格局延续｡本基金灵活配置各类债券资产,保持中性久 期,有效控制回撤,并跑赢比较基准｡
