10月29日消息，近期南方发展机遇一年持有混合A披露2026年第三季度报，基金规模1.02亿元，比2026年第二季度降低8.56%。基金经理范佳瓅最新投资观点同步出炉。
范佳瓅表示，全球宏观经济、产业运行正围绕科技、能源、利率三大核心主题完成阶段性再均衡，市场主线逻辑已出现清晰切换。 宏观经济： 全球无风险利率迎来阶段性上行拐点，美联储结束两年降息周期重启加息，叠加地缘冲突推升能源价格中枢，对长久期资产定价形成明显压制。 资本市场： AI赛道投资逻辑从技术能力竞赛转向落地效率与实际交付，下游客户需求逐步分层，B端客户决策时将投资回报率作为核心考量指标。 投资方向： 延续低估值、高质量的组合构建风格，适度减配部分消费类资产，增配价值型资产以强化组合回撤控制能力。 风险提示： 全球利率波动超预期、地缘冲突进一步升级、产业落地进度不及预期，可能对组合收益表现造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准11.14%
数据显示，截至2026年第三季度末，南方发展机遇一年持有混合A净值为1.66元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为4.57%，同期业绩比较基准收益率为-6.57%，跑赢基准11.14%。
范佳瓅自2023年12月1日担任南方发展机遇一年持有混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报89.38%。
| 表：南方发展机遇一年持有混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 4.57% | -6.57% | 11.14% |
| 近6月 | -8.55% | -2.69% | -5.86% |
| 近1年 | 0.00% | -7.08% | 7.08% |
| 近3年 | 86.97% | 16.26% | 70.71% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-3-10) | 66.35% | 7.98% | 58.37% |
资料显示，范佳瓅，中国国籍，上海交通大学应用经济学专业硕士，14年证券从业年限，曾就职于广发证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、海富通基金管理有限公司、Infinity Venture Partners，历任分析师、投资经理，2021年2月加入南方基金，2023年12月1日起担任南方发展机遇一年持有期混合型证券投资基金基金经理，2025年9月5日起任南方智锐混合基金经理，2026年7月28日起任南方远航混合基金经理。
整体来看，整体来看，该基金2026年三季度依托适配当前宏观主线的调仓操作，取得了显著跑赢基准的收益表现，基金经理长期任职的业绩回报具备参考性。后续其低估值高质量的组合思路，或在利率、地缘等多重不确定性环境下，进一步强化组合抗波动属性，投资者可结合自身风险偏好，持续跟踪该基金后续的持仓调整与业绩兑现情况。
附公告原文节选：
三季度,全球宏观经济和产业运行围绕着“科技”“能源”“利率”这三个主题出现了 再均衡｡
在利率方面:全球定价锚重新抬升｡9 月16 日,美联储加息25 个基点至3.75%— 4.00%,为两年降息周期后的首次转向;点阵图中18 名委员有16 人预计年内至少再加息一 次,年底利率中值由3.8%上修至4.1%｡10 年期美债收益率单季上行约55 个基点至5.29%, 创2007 年以来新高,30 年期升至5.62%｡全球无风险利率出现了阶段性的上行拐点,对各 类长久期资产的定价也产生了压制作用｡
在能源方面:随着地缘冲突的延续,中东冲突升级､霍尔木兹海峡通行受阻,叠加库存 缓冲极薄(美国商业原油与战略储备均降至1983 年以来低位),油价中枢显著抬升｡布伦 特三季度均价约91 美元/桶､同比涨约34%,9 月一度冲上110 美元,季末收于96 美元附近｡ 到了8-9 月,能源市场的主要矛盾已经从“油能不能运出来”转移到了“运费有多贵”和 “汽柴油裂解价差”,两者共同推动了东北亚到岸原油价格上升至接近150 美元/桶的位置｡
在科技方面:资本市场对ai 的关注重点从“能力竞赛”转向了“效率和交付”｡下游 客户的需求趋于理性并开始分层,高端需求使用头部模型,基础需求使用开源模型;ROI 和 投资回报率也开始越来越多的出现在B 端客户的讨论中｡
本基金延续了一直以来的“低估值”“高质量”的组合构建风格｡在组合结构方面,我 们减配了部分消费类资产,同时增加了部分价值型资产的配置,从而更好的控制整个组合的 回撤｡
