2026年第三季度跑赢基准0.53%！嘉实双季瑞享6个月持有债券A李卓锴：债市震荡走牛 维持久期杠杆布局

10月29日消息，近期嘉实双季瑞享6个月持有债券A披露2026年第三季度报，基金规模5.50亿元，比2026年第二季度降低2.69%。基金经理李卓锴最新投资观点同步出炉。

李卓锴表示，2026年三季度内外部环境复杂多变，国内货币政策维持稳健灵活、资金面整体宽松，债券市场呈现震荡走牛格局，后续将在严控风险的前提下把握稳健收益机会。 宏观经济： 当前全球地缘冲突推高油价，海外主要经济体国债收益率普遍上行，国内出口展现较强韧性，科技行业高速增长，消费、制造业及地产投资偏弱，地产支持政策陆续落地带动销售边际改善，汇率兑美元稳步升值，财政政策持续稳步发力。 资本市场： 三季度债券市场震荡走牛、利率下行，久期策略表现最优，各类债券利差持续压缩，部分信用利差已降至历史低位；受高溢价率和权益市场弱势拖累，中证转债指数出现明显下跌。 投资方向： 后续将继续以中短期高等级债券为底仓，维持合理久期与杠杆水平，积极参与利率债交易，转债保持低位仓位，逢大跌时适度布局银行、公用事业、有色、半导体等领域的平衡型及偏股型品种。 风险提示： 需警惕地缘冲突升级超预期、海外货币政策变动、国内经济修复不及预期、信用市场波动以及权益、转债市场回调带来的组合收益波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.53%

数据显示，截至2026年第三季度末，嘉实双季瑞享6个月持有债券A净值为1.10元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.93%，同期业绩比较基准收益率为0.40%，跑赢基准0.53%。

李卓锴自2023年11月23日担任嘉实双季瑞享6个月持有债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报10.15%。

资料显示，李宇昂，硕士研究生，中国国籍，具有基金从业资格，11年证券从业年限，曾任招商基金管理有限公司固定收益投资部研究员，宝盈基金管理有限公司固定收益部研究员、投资经理、基金经理，2021年7月加入嘉实基金管理有限公司固收与配置组任投资经理，2023年11月23日起担任嘉实多元债券、嘉实新思路混合、嘉实致宁3个月定开纯债债券、嘉实稳福混合、嘉实季季惠享3个月持有期纯债、嘉实双季瑞享6个月持有期债券型证券投资基金基金经理。 李卓锴，硕士研究生，中国国籍，具有基金从业资格，18年证券从业年限，曾任职于国家开发银行资金局从事债券相关工作，后在嘉实基金管理有限公司任配置策略组投资经理，现任策略投资总监，2023年11月23日起担任嘉实双季瑞享6个月持有期债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，嘉实双季瑞享6个月持有债券A在2026年三季度依托适配市场环境的久期策略取得了持续跑赢基准的稳健收益，后续其以高等级债为底仓、低位布局转债的操作思路，兼顾了收益稳定性与潜在弹性，投资者可结合自身风险偏好，关注地缘冲突、海外政策变动等潜在扰动因素下该产品的后续运作表现。

附公告原文节选：

2026 年三季度,全球形势极为复杂,美伊冲突造成的全球贸易格局的恶化持续,油价再度回 到100 美元上下｡美国数据有强有弱,美联储再度加息,美股依然强势,各国国债收益率均有所 上行｡中国出口展现了很强的韧性,科技相关行业高速增长,消费､制造业投资､地产投资偏弱, 地产高质量发展的政策陆续出台,房地产销售有所改善｡汇率兑美元升值,在央行货币政策稳健 灵活的基调下,资金整体保持宽松｡财政继续稳步发力｡

三季度债券市场震荡走牛,债券利率下行,久期策略效果最优｡其中,中债总财富指数上涨 0.95%,中债信用债总财富指数上涨0.69%,10y 国债收益率最终下行至1.68%附近｡虽然短端利 率维持平稳,但超长债供给低于预期,在金融数据高质量发展,传统经济部门信贷需求偏弱的环 境下,各期限收益率下行,各类利差水平均有所压缩,超长利率债下行15bp,部分品种信用利差 已经降至历史最低水平｡中证转债指数下跌7%,过高的溢价率和权益市场的弱势格局下,转债持 续阴跌｡

组合层面,债券部分基于宏观和政策的判断,积极对组合的久期和仓位进行调整｡组合以中 短期高等级债券为主,并较多仓位参与利率债的交易｡考虑到流动性相对宽松,债券发行节奏偏 慢,组合从三季度起维持较高的久期和杠杆｡转债方面,仓位保持低位,大跌时适当加仓｡品种 上,还是选择银行､公用事业､有色､半导体､化工､汽车零部件等相关的平衡型和偏股型可转 债｡

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