10月29日消息，近期嘉实稳裕混合A披露2026年第三季度报，基金规模4.65亿元，比2026年第二季度增加5.08%。基金经理王亚洲最新投资观点同步出炉。
王亚洲表示，国内资产价格重估基础已逐步夯实，后续资本市场与实体经济有望形成良性正反馈机制。 宏观经济： 后续地产价格重估已具备较好前提与基础，即便无额外相关政策出台，这一进程也即将启动，同时能源通胀将成为下一个重点跟踪的宏观变量。 资本市场： 资产价格形成良性正反馈难以仅靠特定产业强趋势完成，需更广谱实物资产价格企稳作为前提，当前A股极致分化行情已有所收敛，红利风格实现估值修复。 投资方向： 债券端维持低久期的防守配置，伺机把握市场阶段性冲击后的布局机会；权益端重点布局能源化工、内需消费、非银金融、国产算力、创新药等领域，在风险可控前提下力争获取有竞争力的收益。 风险提示： 需警惕能源价格持续上行带来的通胀压力，以及权益市场波动、债券利率调整引发的组合收益波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准2.20%
数据显示，截至2026年第三季度末，嘉实稳裕混合A净值为1.21元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为1.44%，同期业绩比较基准收益率为-0.76%，跑赢基准2.20%。
王亚洲自2024年11月23日担任嘉实稳裕混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报6.73%。
| 表：嘉实稳裕混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 1.44% | -0.76% | 2.20% |
| 近6月 | 1.78% | 1.47% | 0.31% |
| 近1年 | 2.59% | 1.46% | 1.13% |
| 近3年 | 15.98% | 15.78% | 0.20% |
| 近5年 | 20.77% | 17.60% | 3.17% |
| 成立以来 (2021-9-13) | 20.83% | 16.78% | 4.05% |
资料显示，王亚洲，硕士研究生，14年证券从业经验，曾任国泰基金管理有限公司债券研究员，2014年6月加入嘉实基金管理有限公司固定收益业务体系任研究员，现任固收投研体系策略投资总监，2024年11月23日起担任嘉实稳裕混合型证券投资基金基金经理。雷霆，硕士研究生，7年证券从业经验，曾任兴业证券股份有限公司固定收益中心分析师，2021年1月加入嘉实基金管理有限公司，历任固定收益研究部研究员、固收+研究组组长、投资经理，2026年8月19日起担任嘉实稳裕混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，嘉实稳裕混合A2026年三季度规模稳步抬升，各阶段业绩持续跑赢基准，依托基金经理团队的固收投研积淀，当前采取债守权益的均衡配置思路，锚定能源化工、内需消费等确定性赛道布局。后续投资者可重点跟踪能源通胀、权益及债券市场波动等潜在风险，结合自身风险偏好评估该产品的配置价值。
附公告原文节选：
三季度国内宏观基本面依旧保持平稳｡相较上半年,投资者对“K 型分化”的讨论减少,核 心背景在于A 股极致分化有所收敛,尤其是AI 产业链出现了显著调整;6 月下跌且波动率接近历 史极值的红利风格三季度有较好表现,实现估值修复｡
我们认为,资产价格之间要形成良性的正反馈机制,很难仅靠某些特定产业的强趋势来完成｡ 即便AI 基础设施的投资体量已经足够大,大到可被视为一个宏观变量,仍需要更广谱的实物资产 价格企稳作为前提,之后资本市场与实体经济之间才会形成相互作用｡9 月底出台的地产政策如 果有效,就将非常接近这一拐点｡2024 年三季度政策出台后,资本市场已经经历了一轮全面修复; 最近一年,人民币汇率又显著升值｡在这两个重估完成之后,叠加房地产调整时间已相对充裕, 地产价格重估已具备较好的前提与基础｡即便没有相关政策出台,我们主观上也认为这一进程即 将启动,后续值得重点关注｡
另一个与国内资产价格并行､且需要关注的宏观变量是能源价格｡二季度在我国需求回落的 背景下,能源价格尤其是石油保持相对稳定,但三季度又重回上行趋势｡AI 投资和资源品价格很 可能是“一体两面”,主要经济体是否还有足够多的方式平抑能源价格较难判断｡尤其在我国政 策重心重新转向内需之后,能源通胀成为下一个跟踪重点｡
组合操作层面,三季度中我们在债券部分进一步降低久期,保持防守状态,关注市场潜在风 险,争取把握市场阶段性冲击后的机会｡权益方面,产品7 月初以价值和周期风格暴露为主,AI 硬件领域参与有限;随着主要宽基指数回落,我们在9 月中下旬提升仓位,并继续在能源化工､ 内需消费､非银金融､国产算力､创新药等领域寻找机会｡产品将在保持组合风险可控的前提下, 力争为持有人获得有竞争力的收益｡
