10月29日消息，近期上银中债1-3年农发行债券指数A披露2026年第三季度报，基金规模50.84亿元，比2026年第二季度降低11.78%。基金经理许佳最新投资观点同步出炉。
许佳表示，三季度国内债市整体环境平稳，利率呈平坦化下行态势，全市场增量配置资金充裕，信用资产收益率及利差低位盘整，本基金通过贴合指数久期、灵活运用杠杆的策略实现了净值合理增长。 宏观经济： 当前整体市场环境保持相对稳定，配置型机构持续发力，为债市运行提供了平稳的基本面支撑。 资本市场： 三季度利率走势呈现阶段性特征，季初至8月中旬超长端利率下行明显，8月下旬至9月上旬市场横盘震荡，9月中旬后各期限利率持续创年内新低，全季度1年国债利率上行10BP、10年国债利率下行5BP，利率曲线呈平坦化走势；信用市场增量配置资金充裕，缺资产逻辑延续带动信用收益率与信用利差低位盘整，整体处于拥挤度偏高但风险偏低的状态。 投资方向： 后续将继续维持拟跟踪指数的久期搭配灵活杠杆的核心投资策略，合理排布组合负债结构，在最小化跟踪偏离度与跟踪误差的前提下，推动基金净值平稳合理增长。 风险提示： 需警惕市场流动性超预期收紧、利率走势大幅波动、大额集中赎回引发的基金流动性不足等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.56%
数据显示，截至2026年第三季度末，上银中债1-3年农发行债券指数A净值为1.03元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.88%，同期业绩比较基准收益率为-0.68%，跑赢基准1.56%。
许佳自2024年12月16日担任上银中债1-3年农发行债券指数A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报3.61%。
| 表：上银中债1-3年农发行债券指数A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.88% | -0.68% | 1.56% |
| 近6月 | 1.68% | -0.74% | 2.42% |
| 近1年 | 2.51% | -0.61% | 3.12% |
| 近3年 | 6.08% | -1.76% | 7.84% |
| 近5年 | 11.49% | -2.84% | 14.33% |
| 成立以来 (2019-6-19) | 18.46% | -3.41% | 21.87% |
资料显示，许佳，14年证券从业年限，从事银行间债券市场交易、投资研究、做市报价等相关工作，历任上银中债1-3年国开行债券指数证券投资基金、上银聚永益一年定期开放债券型发起式证券投资基金、上银中债5-10年国开行债券指数证券投资基金、上银丰瑞一年持有期混合型发起式证券投资基金、上银慧臻利率债债券型证券投资基金、上银聚增富定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，2024年12月起担任上银中债1-3年农发行债券指数证券投资基金基金经理，2026年1月起担任上银慧达双利债券型证券投资基金基金经理，2026年7月起担任上银丰荣混合型发起式证券投资基金基金经理，现任公司固收投资总监。
整体来看，整体来看，该产品三季度依托贴合指数久期、灵活运用杠杆的策略，在平稳的债市环境下实现了显著跑赢基准的收益表现，长期业绩稳定性突出。后续其仍将延续核心投资策略，在严控跟踪误差的前提下追求净值平稳增长，投资者布局该类政策性金融债指数产品时，需留意流动性超预期收紧、利率大幅波动等潜在风险，匹配自身风险偏好做好配置决策。
附公告原文节选：
三季度中,整体市场环境相对稳定,配置型机构逐渐发力下,利率呈现平坦化下行的态势,强 势运行｡具体来看,季初至8 月中,市场表现强势,较宽的10-30 年利差使得策略交易与基础配置 型机构都将目光锁定超长品种,期间超长期限国债与地方债下行明显,与正常期限品种利差从二季 度初的高位持续收窄;8 月下旬至9 月上旬,在季节效应下市场横盘震荡为主;9 月中旬后,现货跟 随期货再度走强,各期限利率持续创年内新低｡点位来看,1 年国债全季度上行 10BP,10 年国债 下行5BP,利率曲线呈平坦化走势;信用方面,全市场增量配置资金持续充裕,缺资产逻辑延续带 动信用收益率与信用利差均呈现低位盘整的状态,处于拥挤度虽然高但风险仍然偏低的状态｡
本基金在报告期内整体维持拟跟踪指数的久期和灵活杠杆的投资策略,报告期内积极排布组合 负债结构,基金净值合理增长｡
