2026年第三季度跑赢基准7.67%！上银科技创新股票发起式A惠军：布局端侧AI，把握科创板块成长机遇

10月29日消息，近期上银科技创新股票发起式A披露2026年第三季度报，基金规模1573.43万元，比2026年第二季度降低12.04%。基金经理惠军最新投资观点同步出炉。

惠军表示，当前科技创新板块估值处于相对低位，叠加业绩修复与AI端侧创新共振，板块风险收益比有望逐步改善。 宏观经济： 当前消费电子终端需求仍处于修复通道，2026年三季度起在低基数效应带动下，相关科技公司业绩有望逐步修复。 资本市场： 市场对存储成本上行、终端需求疲软等短期压力已有较充分预期，随着存储产能周期逐步演进，叠加算法优化对存储利用效率的提升，成本端压力有望分阶段缓解，AI端侧从概念走向产品化的迹象逐步增多。 投资方向： 将围绕端侧AI的确定性链路自下而上筛选标的，综合评估个股成长能力、盈利能力与估值水平，重点考察关键核心技术突破进度、技术验证与商业化节奏的匹配度，结合存储价格边际变化与AI端侧创新节奏适时优化布局结构。 风险提示： 需警惕AI端侧技术落地不及预期、终端消费需求修复乏力、科技行业竞争加剧带来的相关投资波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准7.67%

数据显示，截至2026年第三季度末，上银科技创新股票发起式A净值为0.90元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-14.53%，同期业绩比较基准收益率为-22.20%，跑赢基准7.67%。

惠军自2026年1月21日担任上银科技创新股票发起式A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-12.56%。

资料显示，惠军，博士，证券从业年限4.5年，历任上银基金助理研究员、研究员、高级研究员等职务，2025年5月起担任上银数字经济混合型发起式证券投资基金基金经理，2026年1月起担任上银科技创新股票型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，上银科技创新股票发起式A2026年三季度在板块下行环境中实现了7.67%的超额收益，当前锚定AI端侧创新主线布局，契合科技板块业绩修复与估值低位的共振窗口。不过基金规模短期下滑、任期内净值尚未回正，叠加技术落地、需求修复等多重潜在波动风险，投资者需结合自身风险偏好理性评估该产品的配置价值。

附公告原文节选：

2026 年三季度,A 股市场在前期上涨后出现较明显回调,科技成长板块波动加大,消费电子､ 端侧AI 相关方向估值进一步回落｡本轮回调更多源于筹码结构､交易拥挤度及资金行为｡消费电子 终端需求仍处于修复通道,AI 向端侧渗透的产业趋势持续演绎｡

操作上,本基金在基金合同界定的“科技创新”主题范围内,重点围绕新一代信息技术产业下 的电子核心产业与人工智能方向｡报告期内,组合提高了SoC 的配置比重,同时增配AI 眼镜核心供 应链,包括光学､声学､整机组装等环节｡

AI 在终端渗透的节奏判断:第一阶段是现有智能终端的智能化提升,体现为SoC 等核心环节价 值量的提升;第二阶段是爆款终端出现,AI 眼镜目前看是有较大可能率先形成爆款的方向;第三阶 段是端侧AI 全面爆发｡报告期内,海外头部厂商已推出AI 眼镜等新形态产品,创新终端亦开始出 现,AI 端侧从概念走向产品化的迹象逐步增多｡与此同时,美国互联网产业较为发达,AI 眼镜等新 形态终端率先落地;中国移动互联网生态更为成熟,头部终端厂商在AI Agent 方面具备更强的场景 和数据优势,这也意味着AI 硬件产业链在端侧渗透过程中拥有更丰富的落地场景和更大的价值量提 升空间｡

展望后续,板块当前估值处于相对低位,市场对存储成本上行､终端需求疲软等短期压力已有 较充分预期｡随着存储产能周期逐步演进,叠加算法优化对存储利用效率的提升,成本端压力有望 分阶段缓解｡2026 年三季度以来,AI 端侧出现积极迹象,新形态智能终端陆续出现,AI 与终端融 合加速｡与此同时,自2026 年三季度起,在低基数效应带动下,相关公司业绩有望逐步修复｡估值 低位､业绩改善与AI 端侧创新共振,板块风险收益比有望逐步改善｡

本基金将继续跟踪行业基本面变化与技术创新进度,在合同约定范围内,围绕端侧AI 的确定性 链路自下而上筛选标的:定量层面综合评估成长能力､盈利能力与估值水平,定性层面重点考察关 键核心技术突破进度､技术验证与商业化节奏的匹配度;并持续跟踪存储价格边际变化与AI 端侧创 新节奏,结合行业景气变化适时优化布局结构,力争把握行业中长期成长机遇｡

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