2026年第三季度跑赢基准1.14%！华夏饲料豆粕期货ETF联接A华龙：四季度重点关注豆粕相关核心影响因素

10月29日消息，近期华夏饲料豆粕期货ETF联接A披露2026年第三季度报，基金规模1.45亿元，比2026年第二季度降低12.58%。基金经理华龙最新投资观点同步出炉。

华龙表示，后续豆粕市场走势将围绕美豆收割、南美播种天气扰动及养殖行业利润修复等核心变量展开，需结合宏观环境变化把握相关商品资产的配置节奏。 宏观经济： 三季度国内宏观延续“外需强、内需弱”格局，出口高增支撑工业生产，固定资产投资累计同比转负、消费数据低迷拖累内需修复，7-8月制造业PMI连续位于枯荣线下方，CPI保持温和，受全球能源价格上涨影响PPI处于相对高位，美联储9月加息25bp符合市场预期，后续或存在进一步加息可能。 资本市场： 三季度豆粕市场整体走出震荡上行走势，7-8月受美豆产区天气炒作、中国采购预期等因素驱动持续走强，9月冲高后逐步回落，后续豆粕价格走势将随核心影响因素变化呈现阶段性波动特征。 投资方向： 将继续紧密跟踪大连商品交易所豆粕期货价格指数，以投资目标ETF为核心方式，辅以豆粕期货合约操作完成指数跟踪，在做好跟踪误差管控的基础上应对日常申赎，贴合豆粕商品资产的行情节奏开展运作。 风险提示： 本基金为较高风险品种，收益与风险水平高于债券基金和货币市场基金，投资过程中需留意期货合约波动、逐日盯市保证金不足、合约展期成本、涨跌停板交易受限、持仓上限约束等多重风险，投资者需结合自身风险承受能力理性决策。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.14%

数据显示，截至2026年第三季度末，华夏饲料豆粕期货ETF联接A净值为2.03元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为12.73%，同期业绩比较基准收益率为11.59%，跑赢基准1.14%。

华龙自2022年8月22日担任华夏饲料豆粕期货ETF联接A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报28.03%。

资料显示，华龙，硕士，10年证券从业经验，2016年7月加入华夏基金管理有限公司，历任数量投资部研究员、基金经理助理，曾先后管理华夏粤港澳大湾区创新100交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、华夏粤港澳大湾区创新100交易型开放式指数证券投资基金、华夏中证全指运输交易型开放式指数证券投资基金、华夏中证全指运输交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、华夏中证全指医疗器械交易型开放式指数证券投资基金、华夏创业板综合交易型开放式指数证券投资基金、华夏中证全指医疗器械交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、华夏创业板综合交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、华夏创业板200交易型开放式指数证券投资基金、华夏创业板200交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金等基金，2022年8月22日起担任华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金发起式联接基金基金经理。

整体来看，整体来看，该产品三季度在豆粕震荡上行行情中实现超额收益，跟踪运作逻辑清晰，后续将围绕美豆收割、南美天气等核心变量适配商品资产配置节奏。作为较高风险的商品类基金，其收益风险特征显著异于固收类产品，投资者需充分认知期货交易相关的多重约束风险，结合自身风险承受能力理性布局，匹配商品行情波动特征做好配置决策。

附公告原文节选：

本基金跟踪的标的指数为大连商品交易所豆粕期货价格指数,基金业绩比较基准为:大连商品 交易所豆粕期货价格指数收益率*95%+人民币活期存款利率(税后)*5%｡大连商品交易所豆粕期货价 格指数可以反映持续投资于大连商品交易所豆粕期货主力合约多头的投资收益特征,适合作为投资 产品的跟踪标的｡本基金主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF,也可以通过买入 豆粕期货合约来跟踪标的指数｡

宏观层面,三季度国内宏观延续了“外需强,内需弱”的格局,出口高增对工业生产形成强支撑, 固定资产投资累计同比转负是拖累内需的核心因素,消费端数据持续低迷,内需修复乏力｡数据方 面,7-8 月制造业PMI 连续位于枯荣线下方,反映制造业景气度偏弱,CPI 相对温和,受全球能源价 格上涨影响PPI 处于相对高位｡美国方面,美联储9 月加息25bp,符合市场预期,同时会后点阵图 显示年内或再加息一次｡

市场层面,三季度豆粕市场整体走出震荡上行走势,7-8 月豆粕市场在美豆产区天气炒作以及中 国采购预期等因素驱动下持续走强,9 月市场再度冲高后又逐渐回落｡整体来看,四季度可重点关 注美豆收割进度与单产验证､厄尔尼诺现象对南美新作播种的天气扰动以及养殖行业利润端修复情 况｡

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基金投资运作方面,本基金在做好跟踪标的指数的基础上,认真应对投资者日常申购､赎回等 工作｡

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