10月29日消息，近期前海联合弘利债券C披露2026年第三季度报，基金规模2446.56万元，比2026年第二季度降低51.99%。基金经理孟令上最新投资观点同步出炉。
孟令上表示，2026年三季度国内经济边际修复、货币政策维持适度宽松，债市呈现长端走牛短端震荡的结构性行情，后续将在严控波动的前提下把握稳健投资机会。 宏观经济： 当前国内经济延续供强需弱、内外分化的运行特征，生产端平稳向好，新动能支撑作用持续凸显，制造业景气度稳步回升重返荣枯线上方，需求端呈结构性分化格局，外需韧性较强而内需修复偏缓，货币政策持续维持适度宽松基调，加大逆周期调节力度保障市场流动性整体稳定。 资本市场： 三季度债券市场走出长端牛市、短端震荡的结构性行情，超长端利率及中长期信用债收益下行显著，短端利率受政府债集中发行、季度缴税等因素扰动小幅上行，信用利差持续收窄，市场投资者风险偏好稳步修复。 投资方向： 后续将继续坚持中短久期核心配置策略，严格把控组合波动风险，在市场出现回调时灵活调整持仓结构，动态优化组合久期与杠杆水平，力争实现净值的长期稳健增长。 风险提示： 需警惕资金面波动超预期、信用环境变化引发的债市调整风险，同时本基金存在大额集中赎回可能引发的流动性及净值波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.30%
数据显示，截至2026年第三季度末，前海联合弘利债券C净值为1.09元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.22%，同期业绩比较基准收益率为0.52%，跑输基准0.30%。
孟令上自2025年11月24日担任前海联合弘利债券C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报0.90%。
| 表：前海联合弘利债券C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.22% | 0.52% | -0.30% |
| 近6月 | 0.49% | 1.15% | -0.66% |
| 近1年 | - | - | - |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-11-24) | 0.80% | 1.02% | -0.22% |
资料显示，孟令上，14年证券从业年限，历任信用分析师、前海人寿保险股份有限公司风险管理部信用分析师、平安证券股份有限公司投资银行部高级经理、民生证券股份有限公司投资银行事业部企业融资一部业务董事和新疆前海联合基金管理有限公司风险管理部负责人，现任新疆前海联合基金管理有限公司信用研究部负责人，2022年8月12日起担任新疆前海联合泳辉纯债债券型证券投资基金基金经理，2025年7月23日起担任新疆前海联合添泽债券型证券投资基金、新疆前海联合泰瑞纯债债券型证券投资基金基金经理，2025年11月24日起担任新疆前海联合弘利债券型证券投资基金基金经理，2025年12月19日起担任新疆前海联合现金添利货币市场基金基金经理，2026年3月31日起担任新疆前海联合添利债券型发起式证券投资基金基金经理。 徐铭，女士，硕士，10年证券基金投资研究经验，历任上海国利货币经纪有限公司货币市场部经纪人、汇添富基金管理股份有限公司债券交易员、恒越基金管理有限公司信用研究员、上海证券经理，2026年3月10日起担任新疆前海联合弘利债券型证券投资基金、新疆前海联合现金添利货币市场基金基金经理，2026年8月7日起担任新疆前海联合汇盈货币市场基金、新疆前海联合海盈货币市场基金基金经理。
整体来看，整体来看，前海联合弘利债券C2026年三季度规模大幅缩水，当期业绩跑输基准，后续将延续中短久期配置思路严控波动。对投资者而言，需关注该基金后续规模变动引发的流动性风险，以及债市资金面、信用环境波动带来的净值扰动，结合自身风险偏好理性评估配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度,中国经济整体延续供强需弱､内外分化的运行特征｡经济增长边际修复,实际 GDP 同比增速较二季度小幅抬升,三季度预计同比增长4.5%(二季度为4.3%)｡在PPI 持续回升的 带动下,名义GDP 增速提速更为显著,三季度预计同比增长6.2%,名义增速明显高于实际增速,GDP 平减指数持续转正｡生产端表现平稳向好,新动能对经济的支撑作用持续凸显｡工业生产运行稳健, 制造业景气度稳步修复,制造业PMI 逐月回暖,从7 月49.2%､8 月49.8%的低位持续回升,9 月录 得50.1%,重返荣枯线上方,制造业景气边际改善明确｡需求端延续结构性分化格局,内需修复偏 弱､外需韧性凸显｡货币政策持续维持适度宽松基调,三季度货币政策例会提出“加大逆周期调节 力度”,并重提“综合运用并适时调整货币政策工具”,释放出稳增长､护流动性的明确政策信号｡ 与此同时,央行持续深化货币政策框架改革,9 月下旬上调隔夜逆回购单日操作上限至1 万亿元, 并通过MLF 加量续作的方式,对冲政府债发行压力､平稳跨季流动性,保障市场资金面整体稳定｡ 另一方面三季度资金面整体呈现“量松价不松”的特征｡市场流动性总量相对充裕,但DR001 中枢 持续站稳1.35%上方,资金价格居高不下,导致市场投资者对短端资产的配置热情整体偏弱｡(数据 来源:国家统计局､wind)
从债市表现来看,三季度债券市场整体呈现长端牛市､短端震荡的结构性行情｡利率债长端品 种与信用债整体表现亮眼,短端利率债及同业存单表现相对平淡｡具体来看,超长端利率及5 年期 以上信用债收益下行显著,其中30 年期长端利率下行幅度约11BP;而短端利率受三季度政府债集 中发行､季度缴税缴款等因素扰动,叠加央行公开市场操作节奏动态调整,资金面阶段性波动,带 动短端利率小幅上行｡信用债收益率三季度全线下行,且下行幅度呈现中低等级大于高等级的特征: 5 年期AA 级信用债收益率下行约14BP,同期AAA 级信用债仅下行7BP｡这一走势直观反映出市场信 用利差持续收窄,投资者风险偏好稳步修复｡(数据来源:wind)
报告期内,本基金始终坚持中短久期核心配置策略,严格把控组合波动风险｡在市场出现回调 时,灵活调整持仓结构,主动下调组合久期与杠杆水平,有效控制组合回撤｡
