10月29日消息，近期前海联合润丰混合A披露2026年第三季度报，基金规模165.06万元，比2026年第二季度增加9.26%。基金经理熊钰最新投资观点同步出炉。
熊钰表示，当前A股市场经历阶段性调整后，将以价值红利为基本盘，同步布局高确定性科技成长赛道，通过均衡配置把握后续市场收益机会。 宏观经济： 暂无额外宏观经济维度的专项展望表述，将结合市场运行特征动态跟踪基本面变化。 资本市场： 三季度科技板块的深度调整本质是多重因素共振下的估值出清，并非产业逻辑失效，AI整体产业趋势并未破裂，仍是全市场增长确定性较高的方向。 投资方向： 延续“守正出奇”的均衡配置思路，以价值红利资产作为组合基本盘，同时重点关注算力、光模块、半导体设备等科技成长细分方向，力争获取稳健超额收益。 风险提示： 市场波动、产业发展不及预期、海外政策及地缘扰动等因素可能对组合收益造成影响，投资者需留意相关投资风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准12.13%
数据显示，截至2026年第三季度末，前海联合润丰混合A净值为1.74元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-18.21%，同期业绩比较基准收益率为-6.08%，跑输基准12.13%。
熊钰自2020年5月12日担任前海联合润丰混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报54.43%。
| 表：前海联合润丰混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -18.21% | -6.08% | -12.13% |
| 近6月 | 11.66% | -0.22% | 11.88% |
| 近1年 | 6.80% | -2.00% | 8.80% |
| 近3年 | 55.03% | 13.10% | 41.93% |
| 近5年 | 20.62% | 0.37% | 20.25% |
| 成立以来 (2018-9-20) | 74.04% | 26.84% | 47.20% |
资料显示，熊钰，硕士，10年证券基金投资研究经验，曾任景顺长城基金管理有限公司基金会计助理、新疆前海联合基金管理有限公司研究员、基金经理助理，2020年5月12日起担任新疆前海联合润丰灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2026年9月29日起担任新疆前海联合产业趋势混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，前海联合润丰混合A虽2026年三季度阶段性跑输业绩基准，但中长期维度仍实现了显著的超额收益，其“价值红利打底+科技成长布局”的均衡思路，是基金经理基于当前市场调整后产业趋势判断做出的适配性安排。投资者需留意市场波动、产业落地不及预期等潜在扰动因素，结合自身风险承受能力理性评估该产品的配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度,A 股市场结束上半年的极致分化,进入震荡调整与风格再平衡阶段｡主要股指 全线回落,跌幅呈“大盘<中小盘<成长/双创”的梯度:上证50､上证综指分别下跌5.56%､ 6.16%,沪深300 下跌12.49%,中证1000､中证500 分别下跌17.15%､17.67%,深证成指下跌 20.47%,创业板指､科创50 分别下跌27.80%､30.70%｡(数据来源:wind)
行业层面,领涨方向由上半年的AI 硬件切换至资源红利与金融､必选消费:煤炭(+19.29%)､ 石油石化(+15.32%)､农林牧渔(+15.10%)､银行(+14.56%)､医药生物(+10.12%)涨幅居前,31 个申万一级行业中仅11 个上涨;而上半年强势的科技与新能源制造方向跌幅居前,电子(32.65%)､通信(-28.72%)､建筑材料(-26.10%)､电力设备(-23.73%)､机械设备(-21.11%)领 跌｡(数据来源:wind)
市场交投明显降温,全市场成交额由上半年高位显著回落,科技板块经历“估值出清”:三季度 科技板块的深度调整是交易拥挤度出清､全球科技链去杠杆､中报业绩验证(“利好出尽”)､超级IPO 与杠杆资金回落,以及地缘与海外政策扰动等多重因素共振的结果,本质更接近“估值出清”而非“产 业逻辑失效”｡
从本基金实际操作情况看:本基金在三季度整体降低了股票仓位,减少了对于科技股的配置, 再度增加了对于红利的配置｡往后看,AI 整体产业趋势并未破裂,仍将是增长较为确定的方向｡本 基金延续“守正出奇”的均衡配置思路,以价值红利作为基本盘,同时继续关注算力､光模块､半 导体设备等科技成长方向,以求获得一定的超额收益｡
