10月29日消息，近期前海联合产业趋势混合A披露2026年第三季度报，基金规模3741.29万元，比2026年第二季度降低16.16%。基金经理熊钰最新投资观点同步出炉。
熊钰表示，2026年四季度A股市场将以震荡走势为主，当前不少个股已跌出较高性价比，可围绕两类方向布局把握结构性机会。 宏观经济： 当前海外地缘冲突反复推高通胀，美联储重启加息周期，外部宏观风险仍待进一步落地，后续需持续跟踪相关变量的边际变化。 资本市场： 经历前期大涨大跌后，市场筹码结构需要时间通过震荡完成出清，短期缺乏全面向上的催化因素，但自下而上维度已涌现出不少具备高性价比的投资标的。 投资方向： 后续配置将采用“两头布局”思路，一端聚焦银行、石油石化等低估值稳健的红利品种，另一端重点挖掘AI、海外缺电、储能等具备积极变化的产业趋势赛道的投资机会。 风险提示： 地缘政治冲突演化超预期、海外通胀走势及美联储货币政策调整幅度超出预判，可能对市场整体风险偏好形成额外压制。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准4.63%
数据显示，截至2026年第三季度末，前海联合产业趋势混合A净值为0.79元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-12.52%，同期业绩比较基准收益率为-7.89%，跑输基准4.63%。
熊钰自2026年9月29日担任前海联合产业趋势混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-15.79%。
| 表：前海联合产业趋势混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -12.52% | -7.89% | -4.63% |
| 近6月 | -0.98% | -1.12% | 0.14% |
| 近1年 | 0.11% | -3.56% | 3.67% |
| 近3年 | 27.69% | 18.60% | 9.09% |
| 近5年 | -21.73% | 0.30% | -22.03% |
| 成立以来 (2021-8-17) | -21.32% | -0.69% | -20.63% |
资料显示，熊钰，硕士，10年证券基金投资研究相关工作经验，历任景顺长城基金管理有限公司基金会计助理、新疆前海联合基金管理有限公司研究员、基金经理助理，2020年5月12日起担任新疆前海联合润丰灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2026年9月29日起担任新疆前海联合产业趋势混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，前海联合产业趋势混合A当前规模出现阶段性下滑，新任基金经理熊钰在外部宏观不确定性较高、市场处于震荡出清阶段的背景下，提出“红利+产业趋势”的两头布局思路，试图把握当前市场涌现的结构性性价比机会。不过该基金三季度短期业绩跑输基准，叠加地缘冲突、海外货币政策超预期变动等潜在扰动因素，后续其配置策略的落地效果与业绩修复节奏，仍需投资者持续跟踪观察。
附公告原文节选：
2026 年三季度的市场整体调整为主｡从市场表现看,上证指数下跌6.16%､创业板指下跌 27.80%,中证1000 下跌17.15%｡表现较好的子行业主要是煤炭､石油石化､农林牧渔;表现较弱 的子行业主要是电子､通信､建筑材料｡(数据来源:wind)
本基金实际操作情况及后市展望:三季度市场回调, AI 方向股价提前透支预期叠加筹码拥挤 引发资金负反馈,宏观层面美伊战争反复通胀走高,美联储加息周期开启也压制了整体情绪｡本基
金跟踪景气变化,围绕股价隐含预期不高的低估值个股布局,在三季度结构上做了再平衡,重点参 与了跌出较强性价比的科技方向的超跌反弹,同时布局基本面有积极变化的非AI领域的结构性机会｡
四季度展望看,市场以震荡为主,一方面大涨大跌后的筹码结构需要进一步震荡出清;另一方 面等待宏观风险的进一步落地｡短期缺乏整体向上催化,但自下而上看不少个股已经跌出较高性价 比,耐心持仓结构上关注分两头,一端关注低估值稳健的红利品种,如银行､石油石化等;另一端 关注有积极变化的产业趋势方向,比如AI､海外缺电､储能等｡
