10月29日消息，近期博时科创主题灵活配置混合C披露2026年第三季度报，基金规模4141.53万元，比2026年第二季度降低30.51%。基金经理齐宁最新投资观点同步出炉。
齐宁表示，美联储预防性加息并非解决当前供给侧驱动通胀的最优方案，AI产业中长期基本面稳健，市场将逐步完成对科技赛道的共识重构。 宏观经济： 当前美国通胀主要由油价上涨等外部供给侧因素推动，剔除油价影响后其余物价因子扰动并不显著，美联储持续推进中长期加息通道的必要性存疑。 资本市场： 海外市场在加息落地后已开启反弹，纳斯达克指数、AI算力龙头市值均创历史新高，费城半导体指数也收复近半数跌幅，加息并不会必然压制科技股估值；A股市场在前期调整后微观结构趋于复杂，成交量缩减、分歧加大，仍需时间重新建立对AI赛道的共识。 投资方向： 后续将回归产业底层逻辑优化现有持仓，严格把控估值标准，坚守优质科创标的，同时在市场波动中提前布局契合下一轮技术升级方向的核心资产，筛选产业周期与经营周期共振的个股对冲波动。 风险提示： 全球宏观政策变动超预期、AI产业发展进度不及预期、市场共识重构时间长于预期，可能带来科创板块的阶段性波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准21.22%
数据显示，截至2026年第三季度末，博时科创主题灵活配置混合C净值为3.53元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-36.55%，同期业绩比较基准收益率为-15.33%，跑输基准21.22%。
齐宁自2026年4月28日担任博时科创主题灵活配置混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-22.99%。
| 表：博时科创主题灵活配置混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -36.55% | -15.33% | -21.22% |
| 近6月 | 26.94% | 6.80% | 20.14% |
| 近1年 | 33.73% | 1.91% | 31.82% |
| 近3年 | 133.36% | 44.49% | 88.87% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-6-27) | 78.24% | 13.26% | 64.98% |
资料显示，齐宁，硕士，1999年起先后在中国移动、中国电信、中投证券工作，2015年加入博时基金管理有限公司后历任高级研究员、高级研究员兼基金经理助理、资深研究员兼基金经理助理、资深研究员兼投资经理，2022年4月6日至2022年6月10日担任博时文体娱乐主题混合型证券投资基金基金经理，现任博时创新驱动灵活配置混合型证券投资基金、博时科创主题灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、博时科技驱动混合型证券投资基金、博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金、博时科创板三年定期开放混合型证券投资基金的基金经理，2026年4月28日起担任博时科创主题灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理。
整体来看，整体来看，该基金三季度规模大幅下滑、单季度跑输基准幅度较大，但中长期维度业绩仍显著跑赢业绩比较基准。当前基金锚定AI科创赛道，基于美联储加息逻辑、产业基本面判断调整持仓思路，同时明确提示了宏观政策、产业进度、共识重构周期等潜在波动风险，为关注科创主题的投资者提供了清晰的当前运作逻辑与风险参考。
附公告原文节选：
三季度,全球资本市场在美联储加息､海外大模型龙头ARR 低于预期等因素的影响下,出现了较为明 显的波动｡A 股此前交易集中度较高的科技板块也因此受到了影响｡站在宏观角度看,我们认为美联储的 加息行为是对当前通胀过高的预防性举措｡而美国当前的通胀更多源于油价上涨等外部供给侧因素,而并
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非需求侧因素;剔除油价因素以外,其他物价因子实际影响并不显著｡因此,持续加息并非当前通胀有效 解决方案,未来是否会进入中长期的加息通道存疑｡站在产业角度看,AI 算力的行业景气度仍然较高｡我 们看到海外市场在联储加息落地后开始反弹,纳斯达克指数和AI 算力龙头市值均创历史新高,而费城半导 体指数也已经收复了将近一半跌幅｡这说明,AI 产业发展中长期基本面仍然较为健康,加息并不会必然压 制科技股估值｡我们也注意到,在7 月下跌之后,市场的微观结构变得更为复杂,成交量有所缩减,分歧 明显加大,因此客观上市场还需要一定时间来重新对AI 赛道建立共识｡因此,在策略上,我们将回归底层 逻辑思考产业问题,对现有持仓进行持续优化,继续坚守优质标的持仓,更为严格的把握估值标准;同时, 积极在波动中寻找符合下一轮技术升级方向的核心标的进行提前布局,以挑选符合“产业周期+经营周期”共 振方向的个股,来对冲市场波动｡
