10月29日消息，近期海富通上证城投债ETF披露2026年第三季度报，基金规模555.59亿元，比2026年第二季度增加1.42%。基金经理陈轶平最新投资观点同步出炉。
陈轶平表示，2026年三季度国内经济运行总体平稳，债市震荡偏强，后续将在严控信用风险的前提下继续做好指数跟踪运作，把握城投债配置机遇。 宏观经济： 国内经济生产端延续韧性，高技术制造业带动工业生产，投资结构分化、政策性资金托底，消费增速放缓但服务消费韧性较强，出口在外需拉动下提速，物价受输入性因素驱动温和回升，财政政策保持积极，货币政策维持适度宽松基调，资金面整体平稳，利率中枢小幅上移、波动明显收窄。 资本市场： 三季度债券市场整体震荡偏强，收益率曲线进一步平坦化，信用债行情整体强势、信用利差多数收窄且中长端表现占优，城投债收益率震荡下行，基金配置需求支撑市场从票息挖掘向长久期交易延伸，久期策略成为增厚收益的重要来源。 投资方向： 后续将继续严格遵循基金合同，在充分分散投资、严控信用风险的前提下，采用分层抽样复制策略精选个券，力争降低组合与指数的偏离度、控制跟踪误差，同时延续适度杠杆套息策略，覆盖相关运营费用，紧密跟踪上证城投债指数表现。 风险提示： 需警惕宏观经济超预期波动、政策调整、信用事件冲击、市场流动性大幅变化等因素可能给城投债市场及基金运作带来的潜在影响。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.65%
数据显示，截至2026年第三季度末，海富通上证城投债ETF净值为10.44元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.59%，同期业绩比较基准收益率为-0.06%，跑赢基准0.65%。
陈轶平自2014年11月13日担任海富通上证城投债ETF基金经理，截止2026年10月29日，任期回报59.76%。
| 表：海富通上证城投债ETF业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.59% | -0.06% | 0.65% |
| 近6月 | 1.30% | -0.09% | 1.39% |
| 近1年 | 3.10% | -0.06% | 3.16% |
| 近3年 | 9.78% | 0.50% | 9.28% |
| 近5年 | 17.68% | 1.20% | 16.48% |
| 成立以来 (2014-11-13) | 30.12% | 2.43% | 27.69% |
资料显示，陈轶平，17年证券从业年限，2011年10月加入海富通基金管理有限公司，历任债券投资经理、现金管理部副总监、债券基金部总监、固定收益投资副总监、固定收益投资总监，现任首席固收投资官，兼固收专户投资部（二级部）总经理，2014年11月13日起担任海富通上证城投债交易型开放式指数证券投资基金基金经理。 唐灵儿，9年证券从业年限，持有基金从业人员资格证书，2017年7月加入海富通基金管理有限公司，历任固定收益研究部助理固定收益分析师、债券基金部基金经理助理，2022年7月18日起担任海富通上证城投债交易型开放式指数证券投资基金基金经理。 陶斐然，金融学硕士，11年证券从业年限，持有基金从业人员资格证书，2014年12月加入海富通基金管理有限公司，历任助理交易员、交易员、高级交易员、债券基金部基金经理助理，2023年6月2日起担任海富通上证城投债交易型开放式指数证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，海富通上证城投债ETF2026年三季度规模稳中有升，各阶段业绩持续跑赢业绩比较基准，跟踪运作能力表现突出。后续该产品将在严控信用风险的基础上，依托成熟的指数复制策略与杠杆套息操作把握城投债配置机遇，投资者仍需留意宏观波动、信用事件等潜在风险对产品收益带来的扰动。
附公告原文节选：
国内经济方面,2026 年三季度经济运行总体平稳｡生产端延续韧性,高技术制造 业带动工业生产｡投资方面,固定资产投资延续结构分化特征,政策性资金加快投放托 底投资｡消费方面,受高基数影响,社会消费品零售总额同比增速放缓,服务消费则相 对更有韧性｡出口在外需拉动下提速,成为本季度经济增长的重要亮点｡通胀方面,物 价同比温和回升,主要由国际大宗商品涨价等输入性因素驱动｡财政政策延续积极基调, 8000 亿元新型政策性金融工具于9 月初启动投放｡货币政策维持适度宽松的总基调,9 月末调整完善多项结构性货币政策工具｡流动性方面,三季度资金面整体平稳,资金利 率中枢较二季度小幅上移､波动幅度明显收窄｡
对应债市而言,三季度债券市场整体震荡偏强,收益率曲线进一步平坦化｡信用债 行情整体强势,信用利差大多收窄,中长端表现占优｡7 月,市场窄幅震荡,受监管整 治评级虚高､城投融资政策收紧等影响,机构心态趋于谨慎;8 月,摊余债基重启申报, 机构提前抢配5 年期普信债等,带动中长久期信用品种走强;9 月,债市赔率有所收敛, 但扰动因素有限,新一批摊余债基､科创债指数基金申报,配置预期增强,信用债延续 强势,长久期行情明显升温｡整体来看,基金配置需求支撑下,市场逐步从中端票息挖 掘向长久期交易延伸,久期策略成为增厚收益的重要来源｡
三季度城投债收益率震荡下行,本基金跟踪的指数到期收益率累计下行约6bp,在 资本利得叠加票息收入的效应下,本基金三季度基金净值跟随指数表现较好｡作为信用 债指数基金,在操作上我们继续严格遵守基金合同,在充分分散投资､关注信用风险的 前提下,采用抽样复制的策略精选个券,力争降低组合与指数的偏离度,控制跟踪误差｡ 同时,本基金延续采用适度的杠杆套息策略,力争覆盖部分管理费､托管费等｡
