10月29日消息，近期国联稳健添益债券C披露2026年第三季度报，基金规模395.13万元，比2026年第二季度增加232.81%。基金经理杨宇俊最新投资观点同步出炉。
杨宇俊表示，经历三季度市场波动后，后续将通过做好风格均衡与仓位控制，维持中波固收加属性，把握各类资产的合理配置节奏。 宏观经济： 当前基本面数据整体平稳，后续政策端仍有宽松发力空间，经济修复预期将逐步落地。 资本市场： 债券市场前期收益率曲线平坦化下行、各类利差持续压缩，后续将围绕政策面与基本面变化呈现震荡格局；A股三季度出现系统性调整与风格逆转，成长板块估值已得到大幅释放，无需过度悲观。 投资方向： 后续将弱化已上涨的红利、价值类防御资产配置占比，加大对估值充分调整后的成长板块布局力度，同时维持债券组合的稳健性，平衡收益与波动。 风险提示： 需警惕后续政策落地节奏超预期、资金面波动加大、权益市场风格切换过快带来的组合回撤风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.26%
数据显示，截至2026年第三季度末，国联稳健添益债券C净值为1.00元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-1.41%，同期业绩比较基准收益率为-1.15%，跑输基准0.26%。
杨宇俊自2025年9月29日担任国联稳健添益债券C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-1.71%。
| 表：国联稳健添益债券C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -1.41% | -1.15% | -0.26% |
| 近6月 | -1.30% | 0.48% | -1.78% |
| 近1年 | -0.33% | 0.33% | -0.66% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-9-29) | -0.35% | 0.58% | -0.93% |
资料显示，霍顺朝，硕士，证券从业年限11年，2015年3月至2021年4月历任国融证券股份有限公司研究员、投资主办、投资顾问授权代表，2021年4月至2023年2月任建信理财有限责任公司投资经理，2023年3月加入国联基金，现任固收投资部下设二级部门“信用投资部”基金经理，2026年4月8日起担任国联稳健添益债券型证券投资基金基金经理。 杨宇俊，博士，证券从业年限13年，2013年5月至2022年6月历任中加基金管理有限公司专户投资经理、固定收益部基金经理、部门主管，2022年6月加入国联基金，现任固收研究部总经理，2025年9月29日起担任国联稳健添益债券型证券投资基金基金经理。 王喆，硕士，证券从业年限11年，2015年1月至2022年4月历任中邮创业基金管理股份有限公司创新业务部基金研究员、权益投资部基金经理，2022年4月至2023年9月历任中信建投基金管理有限公司特定资产管理部投资经理、多元资产配置部投资经理，2023年9月加入国联基金，现任公司副总裁兼任多策略投资部总经理，2025年9月29日起担任国联稳健添益债券型证券投资基金基金经理。 叶天垚，硕士，证券从业年限5年，2021年6月至2022年3月任中邮创业基金管理股份有限公司研究部研究员，2022年3月至2023年9月任中信建投基金管理有限公司多元资产配置部研究员，2023年9月加入国联基金，现任基金经理，2025年10月17日起担任国联稳健添益债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，国联稳健添益债券C三季度规模大幅增长，但各阶段业绩均跑输业绩基准，后续基金经理团队将基于当前宏观与市场判断调整配置结构，向调整充分的成长板块倾斜，同时维持债券组合稳健性。对投资者而言，需持续跟踪该基金的配置落地效果，同时留意政策、资金面及权益风格切换带来的潜在回撤风险，理性评估其固收+属性下的收益波动匹配度。
附公告原文节选：
三季度债券市场呈现收益率曲线平坦化下行､各种利差被压缩｡政治局会议宽松定 调､降息预期发酵与央行流动性呵护构成做多主线,存款搬家带动的非银资金增加是债 券市场强劲的重要推动力量,出口韧性､输入性通胀担忧与止盈压力则主导阶段性回调｡ 具体而言:7月中上旬,央行净回笼下资金面阶段性收敛,叠加权益调整引发固收+赎回 担忧,10年期国债收益率在1.72%-1.74%区间震荡博弈;7月下旬,“存款降息”预期发 酵,月末政治局会议宽松信号推动收益率突破向下至1.70%｡8月中上旬,央行“保持流
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动性充裕”基调叠加基本面数据一般,长端进一步走强,10Y､30Y分别触及1.6645%和 2.146%年内低点;8月下旬止盈情绪升温,长端小幅调整｡9月中上旬,债市围绕1.68% 关口窄幅拉锯;9月中下旬,公积金降息预期与央行跨季呵护推动超长债领衔突破,30 年期国债最低下探2.107%､30-10利差压缩至44BP;月末三部委房贷贴息､PSL降息等 政策组合拳落地,叠加PMI重回扩张区间与节前止盈,债市转入回调,10年期国债收益 率收于1.675%｡
2026年三季度,信用债收益率与国债收益率波动趋同,但低等级､长久期信用债收 益率下行幅度更为显著｡信用利差方面,各等级信用利差延续收窄态势,结构分化较二 季度有所收敛,各期限､等级利差继续收窄,中低等级利差收窄幅度整体高于高等级｡
权益方面,2026 年三季度 A 股出现系统性调整与风格逆转,科创成长深度回调, AI 算力､半导体､通信等硬科技方向领跌;银行､煤炭､农业等低估值板块逆势收涨, 市场呈防御强､成长弱的逆转格局,中证 1000 单季下跌逾 17%｡针对三季度成长板块 的剧烈调整,我们通过风格均衡与仓位管理,较好控制住了回撤,季度跌幅明显小于权 益市场｡针对后市,红利､价值等防御资产经历三季度上涨后性价比有所下降,而成长 板块估值已大幅释放,我们并不悲观,本阶段需要做好风格均衡,仓位控制,整体上维 持中波固收加属性｡
