10月29日消息，近期国联利率债C披露2026年第三季度报，基金规模482.47万元，比2026年第二季度增加643.35%。基金经理石霄蒙最新投资观点同步出炉。
石霄蒙表示，2026年三季度国内经济呈K型分化格局，债市整体震荡走强，后续将依托利率债配置动态调整组合策略以实现稳健收益。 宏观经济： 国内经济运行延续K型分化格局，供给端在出口带动下保持韧性，内需修复动能依然偏弱，货币政策维持适度宽松基调，通过各类工具精细化调节流动性，资金面保持中性偏松。 资本市场： 债券市场整体呈震荡走强态势，收益率曲线平坦化特征显著，超长端利率债表现尤为突出，三季度利率债收益率短端上行、中长端下行，不同久期品种走势分化明显。 投资方向： 将继续以利率债为核心配置方向，根据市场变化动态调整组合杠杆和久期水平，同时择机开展波段交易，力争实现组合净值的持续稳健增长。 风险提示： 需警惕内需修复不及预期、海外输入性通胀波动、资金面边际收紧、债市阶段性回调等潜在风险，同时关注大额赎回可能引发的基金流动性波动问题。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.50%
数据显示，截至2026年第三季度末，国联利率债C净值为1.03元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.84%，同期业绩比较基准收益率为0.34%，跑赢基准0.50%。
石霄蒙自2024年7月17日担任国联利率债C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报4.28%。
| 表：国联利率债C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.84% | 0.34% | 0.50% |
| 近6月 | 1.96% | 0.91% | 1.05% |
| 近1年 | 2.54% | 1.26% | 1.28% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2024-6-5) | 3.77% | 2.86% | 0.91% |
资料显示，石霄蒙，硕士，证券从业年限11年，2012年7月至2015年8月曾任中铁融资担保有限公司财务部财务投资岗，2015年8月加入国联基金管理有限公司，现任固收投资部下设二级部门“信用投资部”基金经理，2024年7月17日起担任国联利率债债券型证券投资基金基金经理。 叶天垚，硕士，证券从业年限5年，2021年6月至2022年3月任中邮创业基金管理股份有限公司研究部研究员，2022年3月至2023年9月任中信建投基金管理有限公司多元资产配置部研究员，2023年9月加入国联基金管理有限公司，现任多策略投资部基金经理，2025年11月3日起担任国联利率债债券型证券投资基金基金经理。 王子芃，硕士，证券从业年限11年，2015年7月至2020年9月任渤海银行股份有限公司金融市场部投资经理，2020年10月至2025年6月历任江苏张家港农村商业银行股份有限公司资产管理部副总经理、金融市场部副总经理，2025年7月加入国联基金管理有限公司，现任固收投资部下设二级部门“宏观利率部”基金经理，2026年4月9日起担任国联利率债债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，国联利率债C2026年三季度规模大幅攀升，各阶段业绩均跑赢业绩比较基准，依托利率债核心配置的策略已验证适配当前震荡走强的债市环境。后续该基金将动态调整组合杠杆与久期水平，兼顾波段交易增厚收益，同时投资者也需留意内需修复不及预期、资金面边际收紧等潜在风险对产品净值的扰动。
附公告原文节选：
2026年三季度,国内经济运行延续K型分化格局,供给端在出口带动下保持韧性, 内需修复动能依然偏弱｡生产端,8月规模以上工业增加值同比增长5.2%,环比增加0.7%, 1-8月累计同比增长5.3%,其中高技术制造业和装备制造业分别增长16.7%和12.1%,仍 是结构性亮点;9月制造业PMI回升至50.1%,时隔两个月重返扩张区间,服务业和建筑 业商务活动指数亦同步回升｡内需方面,投资继续承压,1-8月全国固定资产投资同比 下降7.2%,降幅较1-7月扩大0.5个百分点,其中基础设施投资下降4.0%､制造业投资下 降2.3%､房地产开发投资下降19.9%,商品房销售面积和销售额延续下降｡消费恢复偏 缓,8月社会消费品零售总额同比增长0.4%,1-8月累计增长1.1%｡外需表现强劲,8月 货物出口同比增长18.6%,1-8月累计增长14.6%,成为支撑生产的重要力量｡通胀方面, 9月CPI同比上涨0.9%,1-9月平均上涨0.9%;PPI同比上涨5.0%,1-9月平均上涨2.3%, 涨幅较前期明显扩大,主要受国际油价等输入性因素带动｡货币政策保持适度宽松基调, 7月政治局会议及央行货币政策例会均强调加大逆周期调节,主要通过买断式逆回购､ MLF及常态化隔夜逆回购等工具精细化调节流动性,资金面维持中性偏松｡
报告期内,债券市场整体呈震荡走强态势,收益率曲线平坦化特征显著,超长端利 率债表现尤为突出｡7月至8月中上旬,债市在货币宽松预期与偏弱基本面数据的支撑下 震荡走强,10年期和30年期国债收益率先后突破前期震荡区间下行,7月下旬降息预期 发酵叠加政治局会议释放宽松信号,成为收益率突破向下的重要催化因素;8月下旬, 止盈情绪升温叠加股债跷跷板效应,长端出现阶段性回调,超长端因前期涨幅较大､久 期较长,回调幅度相对更明显;9月中上旬债市企稳震荡,下旬公积金降息预期与央行 跨季资金呵护推动超长债突破;月末稳增长政策组合拳落地叠加PMI重回扩张区间,债 市出现回调｡整体来看,三季度利率债收益率短端上行､中长端下行,曲线趋于平坦｡ 具体来看,1年期利率债上行3-10BP,3-10年期下行1-5BP,30年期下行约14BP｡
报告期内,本基金主要配置利率债,根据市场变化动态调整组合杠杆和久期水平, 并择机进行波段交易｡整体来看,报告期内组合净值实现稳健增长｡
