2026年第三季度跑赢基准2.64%！工银聚益混合A李敏：严控资产风险收益比 追求稳健收益

10月29日消息，近期工银聚益混合A披露2026年第三季度报，基金规模1.36亿元，比2026年第二季度增加0.76%。基金经理李敏最新投资观点同步出炉。

李敏表示，国内经济呈震荡修复态势，全球AI产业红利持续释放，将通过动态调整股债配置力争在控制波动的前提下实现组合稳健收益。 宏观经济： 国内经济处于震荡运行状态，AI产业链带动出口维持高增，内需端投资与消费仍处低位，居民消费能力和意愿有待进一步修复，企业与居民融资需求偏弱，海外经济受油价抬升、多国央行重启加息等因素影响，增长动能小幅回落但整体仍处于可控区间。 资本市场： 国内低利率环境对权益估值形成支撑，市场风格较上半年更趋平衡，三季度价值风格占优，煤炭、银行、农林牧渔等行业涨幅居前；海外AI产业带动上市企业盈利强劲增长，三季度欧美权益市场呈现显著修复态势。 投资方向： 权益端维持中性仓位，重点配置低波动红利资产、供需格局向好的上游资源板块以及具备弹性的科技赛道，结合市场风格动态调整；债券端以中高等级信用债持有策略为主，维持中性久期，适度提升债券仓位增厚稳健收益，继续低配估值偏高的可转债品种。 风险提示： 需警惕宏观经济修复不及预期、海外货币政策超预期收紧、地缘政治冲突升级、市场风格大幅切换等风险，可能对组合收益表现造成扰动。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准2.64%

数据显示，截至2026年第三季度末，工银聚益混合A净值为1.08元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.49%，同期业绩比较基准收益率为-2.15%，跑赢基准2.64%。

李敏自2022年1月17日担任工银聚益混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报9.50%。

资料显示，李敏，硕士研究生，19年证券从业年限，曾任中国泛海控股集团投资经理、中诚信国际信用评级有限责任公司高级分析师、平安证券有限责任公司高级业务总监，2010年加入工银瑞信，现任养老金投资中心投资部副总经理、基金经理，2022年1月17日起担任工银瑞信聚益混合型证券投资基金基金经理。 陈鑫，硕士研究生，8年证券从业年限，2018年加入工银瑞信，现任研究部基金经理，2024年4月2日起担任工银瑞信聚益混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，工银聚益混合A2026年三季度依托适配当前震荡修复宏观环境的股债配置策略，当期实现跑赢基准2.64%的收益表现，契合其控波动、求稳健的投资目标。后续该基金将围绕红利资产、上游资源、科技赛道及中高等级信用债布局，同时投资者也需留意宏观修复不及预期、海外政策异动等潜在风险对组合收益的扰动，结合自身风险偏好理性评估配置价值。

附公告原文节选：

回顾2026 年三季度,国内经济继续处于震荡状态,受AI 相关产业链带动,三季度出口继续 高增,内需的投资和消费则继续处于低位,财政支出也呈现放缓趋势,居民消费能力和意愿有待 改善｡金融数据显示信贷和社融增速有一定下行,企业和居民的融资需求偏弱｡

海外方面,尽管面临美联储加息､油价高企等宏观逆风,但AI 产业带动上市企业盈利强劲增 长,三季度欧美权益市场显著修复｡通胀预期抬升下美欧日央行启动加息,油价中枢抬升推高海 外通胀读数､一定程度拖累全球经济增长动能,但预计仍在可控幅度内｡

国内权益市场方面,7 月以来AI 产业链大幅回调,叠加外部地缘政治等不确定性因素,市场 情绪有所降温｡三季度价值风格显著占优,中信一级行业中煤炭､银行､农林牧渔等涨幅居前｡ 整体来看,国内低利率的环境仍对权益市场估值有利,企业部门的盈利仍有待宏观层面的改善, 市场风格较上半年更加平衡｡

本基金三季度股票仓位维持中性水平,主要配置于低波动红利､供需基本面较好的上游资源 以及有弹性的科技板块,并结合市场风格变化做出调整;债券部分继续坚持以信用债持有为主的 策略,维持中性久期,债券仓位有所提升,持仓以中高等级信用债为主,在权益市场波动的情况 下增加稳健资产对组合收益的贡献｡可转债估值较贵,仍处于低配状态｡作为股债混合型产品, 本基金将坚持高度关注各类资产的风险收益比,力争在控制波动幅度的情况下实现稳健收益｡

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