10月29日消息，近期国联恒安纯债E披露2026年第三季度报，基金规模583.03万元，比2026年第二季度降低10.23%。基金经理吴娜娜最新投资观点同步出炉。
吴娜娜表示，三季度国内经济呈出口强、内需弱的分化格局，货币环境呵护债市，纯债基金将立足利率债策略把握稳健收益机会。 宏观经济： 后续国内经济仍将延续分化态势，出口保持韧性，内需修复尚待政策效果持续释放，制造业景气度有望随稳增长政策发力边际改善，上游涨价向终端消费的传导仍显不畅，核心通胀将维持偏低水平。 资本市场： 债市整体向好的趋势具备支撑基础，资金面将维持低位运行，收益率曲线有望延续走平特征，即便受政策预期、市场风险偏好波动出现阶段性调整，调整幅度也相对有限。 投资方向： 将继续聚焦利率债策略，底仓重点布局收益率曲线凸点位置，同时灵活把握波段交易机会，在严控组合波动的前提下增厚投资收益。 风险提示： 需警惕后续宏观经济修复超预期、货币政策边际调整、债市收益率大幅上行等潜在风险，同时需留意大额赎回可能引发的基金净值短期波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.20%
数据显示，截至2026年第三季度末，国联恒安纯债E净值为1.07元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.72%，同期业绩比较基准收益率为0.52%，跑赢基准0.20%。
吴娜娜自2024年10月21日担任国联恒安纯债E基金经理，截止2026年10月29日，任期回报7.93%。
| 表：国联恒安纯债E业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.72% | 0.52% | 0.20% |
| 近6月 | 1.57% | 1.15% | 0.42% |
| 近1年 | 2.28% | 1.48% | 0.80% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2024-9-25) | 6.74% | 1.20% | 5.54% |
资料显示，吴娜娜，工程学专业，研究生、硕士学位，20年证券从业年限，2006年7月至2017年5月历任易方达基金管理有限公司固定收益部研究员、投资经理助理，2017年5月至2021年12月历任华夏基金管理有限公司机构债券投资部研究员、投资经理助理、投资经理，2021年12月至2024年3月任招商证券资产管理有限公司投资经理，2024年3月加入国联基金管理有限公司，现任固收投资部下设二级部门“宏观利率部”总经理，2024年10月21日起担任国联恒安纯债债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，国联恒安纯债E三季度在分化的宏观环境下依托利率债策略实现了持续跑赢业绩基准的收益表现，基金经理凭借长期固收投研经验明确了后续稳健运作的思路。对投资者而言，该产品当前的运作定位适配低风险偏好的配置需求，但也需同步关注经济修复、货币政策变动及大额赎回等潜在扰动因素，理性评估产品的收益波动特征后再做投资决策。
附公告原文节选：
三季度国内经济延续了"出口强､内需弱"的分化格局｡出口依然是最大的亮点,7､ 8､9三个月以美元计价的出口同比分别达到23.9%､25.0%和36.3%,同比持续加快｡内 需仍延续偏弱:社零增速在低位徘徊,8月份只有0.4%;固定资产投资降幅则继续扩大, 其中房地产投资同比降幅逐月走扩,6—8月累计同比分别为-18.0%､-19.2%和-19.9%｡
一系列地产放松政策虽陆续出台,但效果仍待时间验证｡随着稳投资等政策发力,制造 业景气度边际好转,PMI从7月的49.2%逐步回升至9月的50.1%｡通胀方面,受油价持续 上行推动,ppi提升至9月的5%,但CPI仍维持在0.9%的偏低水平｡上游涨价未能有效传 导到终端消费,核心通胀仍然偏低｡
政策上,货币环境对债市整体是呵护的｡三季度货政例会延续"适度宽松"的基调, 同时明确"加大逆周期调节力度";操作上,9月央行对买断式和MLF做了超量续作,配 合隔夜逆回购,将资金利率保持在低位｡财政端以"用好存量"为主,力度弱于市场预期｡
在这一背景下,三季度债市延续了走强的方向,曲线走平｡3年､5年､7年､10年､ 30年国债收益率分别下行了1bp､3bp､6bp､5bp和14bp,30年与10年的利差从季初的50bp 收窄到42bp｡期间市场因政策预期､风险偏好而一度调整,但幅度有限｡季末10年国债 收在1.6822%｡
报告期内,本基金为利率债策略,底仓主要配置在收益率曲线的凸点,并积极参与 波段交易｡
