2026年第三季度跑赢基准24.76%！国联鑫起点混合A赵菲：聚焦高景气中小市值成长 严控风险

10月29日消息，近期国联鑫起点混合A披露2026年第三季度报，基金规模1873.42万元，比2026年第二季度增加61.01%。基金经理赵菲最新投资观点同步出炉。

赵菲表示，中国经济转型升级长期前景明确，调整后的科技成长板块配置价值凸显，后续将通过精选优质个股力争为持有人获取长期超额回报。 宏观经济： 中国经济新旧动能转换持续推进，科技与高端制造引领增长，传统增长动能和内需修复仍待时日。 资本市场： 经历三季度深度调整后，科技成长板块交易拥挤度和估值明显回落，全球头部云厂商资本开支仍在加速扩张，AI产业趋势并未证伪，景气有望向中下游全面扩散。 投资方向： 将继续重点聚焦成长潜力大、细分领域景气度高的中小市值公司，注重个股盈利能力、现金流与负债率等基本面状况，通过量化选股模型精选优质个股，坚持分散化投资。 风险提示： 需密切关注交易拥挤度、板块估值及风格再平衡等风险指标，规避过热及拥挤交易风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准24.76%

数据显示，截至2026年第三季度末，国联鑫起点混合A净值为1.34元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为18.29%，同期业绩比较基准收益率为-6.47%，跑赢基准24.76%。

赵菲自2023年12月15日担任国联鑫起点混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报36.59%。

资料显示，赵菲，硕士，证券从业年限18年，2008年8月至2011年5月曾任国泰君安证券股份有限公司证券及衍生品投资总部投资经理，2011年5月至2012年11月曾任嘉实基金管理有限公司结构产品投资部专户投资经理，2012年11月加入国联基金管理有限公司筹备组，现任公司多策略投资部基金经理，2023年12月15日起担任国联鑫起点灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，国联鑫起点混合A在2026年三季度凭借对科技成长赛道的精准布局取得了显著的超额收益，规模也随之大幅攀升。基金经理锚定国内经济转型升级主线，依托量化模型筛选高景气中小市值标的、坚持分散配置的投资框架清晰，同时明确提示了交易拥挤、风格切换等潜在风险。对于投资者而言，该产品当前的成长导向适配看好科技产业长期趋势的配置需求，需结合自身风险承受能力理性评估布局价值。

附公告原文节选：

2026年三季度,中国经济延续总体平稳运行态势,在外需支撑下经济增速预计小幅 回升,大体处于4.3%~4.5%左右的区间,呈现"外需强､内需弱､价格温和回升"的格局｡ 生产端,工业生产景气延续修复,9月官方制造业PMI为50.1%,连续两个月站上扩张区 间,生产指数升至51.7%,新订单指数为50.5%,制造业景气面有所扩大,装备制造､高 技术制造业增速继续保持相对较快增长｡需求端,外需保持强劲,出口对工业生产的拉 动作用较为突出,但房地产投资降幅延续走扩,社会消费品零售总额增速明显回落,内 需整体仍然偏弱｡价格方面延续改善,9月CPI同比上涨0.9%,核心CPI同比上涨1.0%, PPI同比上涨5.0%,续创年内新高,环比上涨1.2%,主要受国际原油､有色金属价格上 行,以及“反内卷”推动下部分行业供给优化､AI算力相关电子设备价格上涨等因素带 动｡综合来看,中国经济新旧动能转换持续推进,科技与高端制造引领增长,而传统增 长动能和内需修复仍待时日｡

市场方面,2026年三季度,A股市场经历了从科技行情一枝独秀到市场再平衡的显 著转变,整体呈现震荡分化格局｡前期持续领涨､交易拥挤度较高的科技成长主线三季 度明显承压,科创50､创业板指等指数均出现较大幅度回撤,电子､通信､电力设备等 行业领跌;与此同时,随着拥挤交易持续缓解,资金向低位､低估值的红利､资源､微 盘与小市值风格扩散,万得微盘股指数成为三季度少数上涨的宽基与风格指数,区间涨 幅接近20%｡同时,也需要关注海外利率与地缘扰动的反复,关注市场高低切换与结构 再平衡的迹象｡

本基金在三季度依然坚定看好中国经济转型升级的长期前景,经过三季度深度调整 后,科技成长板块交易拥挤度和估值明显回落,而全球头部云厂商资本开支仍在加速扩 张,AI产业趋势并未证伪,景气有望向中下游全面扩散｡本基金将继续重点聚焦成长潜 力大､细分领域景气度高的中小市值公司,注重个股盈利能力､现金流与负债率等基本 面状况,通过量化选股模型精选优质个股,坚持分散化投资;同时密切关注交易拥挤度､ 板块估值及风格再平衡等风险指标,规避过热及拥挤交易风险,力争为持有人获取较好 的长期超额回报｡

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