10月29日消息，近期国联恒信纯债C披露2026年第三季度报，基金规模158.32万元，比2026年第二季度增加4.41%。基金经理王玥最新投资观点同步出炉。
王玥表示，2026年三季度国内经济延续弱复苏格局，债券市场整体走强，纯债基金将依托票息优势灵活调整组合策略以控制波动、稳健收益。 宏观经济： 当前国内经济呈现外需韧性较强、内需修复放缓、生产结构优化、新动能持续抬升的特征，内生复苏动力仍显不足，物价运行整体平稳未出现明显通胀约束。 资本市场： 三季度债券市场整体走强，收益率震荡下行，收益率曲线趋于平坦化，长端表现优于短端，低评级品种相对高评级占优，资金面持续宽松叠加资产荒、机构欠配与宽货币预期共振支撑行情走势。 投资方向： 后续将继续以利率债、商业银行金融债为核心配置标的，依托商业银行金融债夯实底仓票息，结合市场环境灵活调整组合久期与杠杆水平，合理控制组合波动。 风险提示： 需警惕后续稳增长政策落地节奏变化、市场止盈情绪升温带来的债券收益率波动风险，以及宏观经济复苏不及预期引发的相关市场扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.48%
数据显示，截至2026年第三季度末，国联恒信纯债C净值为1.04元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.59%，同期业绩比较基准收益率为1.07%，跑输基准0.48%。
王玥自2018年6月19日担任国联恒信纯债C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报33.46%。
| 表：国联恒信纯债C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.59% | 1.07% | -0.48% |
| 近6月 | 1.42% | 2.27% | -0.85% |
| 近1年 | 2.37% | 3.67% | -1.30% |
| 近3年 | 7.67% | 13.25% | -5.58% |
| 近5年 | 14.03% | 22.36% | -8.33% |
| 成立以来 (2017-8-9) | 37.17% | 48.18% | -11.01% |
资料显示，王玥，北京大学经济学专业、香港大学金融学专业研究生、硕士学位，证券从业年限16年，2010年7月至2013年7月就职于中信建投证券股份有限公司固定收益部任高级经理，2013年8月加入国联基金管理有限公司，现任固收投资部下设二级部门“信用投资部”总经理，2018年6月19日起担任国联恒信纯债债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，国联恒信纯债C依托票息策略锚定稳健收益定位，在三季度宽松债市环境下实现规模小幅正增长，但各周期业绩均跑输基准，收益表现未达比较基准水平。后续该基金将以利率债、银行金融债为核心配置方向，通过灵活调整久期与杠杆控波动，投资者需留意稳增长政策节奏、市场止盈情绪等因素带来的债市波动风险，结合自身风险偏好理性评估配置价值。
附公告原文节选：
2026年第三季度,在内外部环境更趋复杂严峻､国内经济结构持续深度调整的背景 下,经济延续弱复苏格局,总体呈现外需韧性较强､内需修复放缓､生产结构优化､新 动能持续抬升的特征,内生复苏动力仍显不足｡工业生产保持平稳运行,1-8月全国规 模以上工业增加值同比增长5.3%;9月制造业PMI回升至 50.1%,重返扩张区间,生产端 景气度边际改善｡产业结构延续优化态势,高技术制造业保持较快增长,1-8月高技术 产业投资同比增长 5.2%,高端制造对工业生产的引领作用持续增强｡固定资产投资修 复偏弱,1-8月固定资产投资累计同比下降7.2%｡分领域看,制造业投资累计同比下降 2.3%,高技术产业投资是为数不多的增长亮点;基建投资同比下降4.0%,主因财政资金 投放节奏加快但新增储备项目接续不足;房地产开发投资累计同比下降 19.9%,降幅进 一步扩大,继续成为拖累整体投资的主要因素｡外贸领域维持较高景气度,外需对经济
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的托底作用较为稳固｡以人民币计价,前三季度出口同比增长16.4%,海外发达经济体 需求分化､新兴市场订单形成支撑,外贸对宏观经济的正向拉动作用持续显现｡消费市 场修复节奏继续放缓,结构上呈现商品消费走弱､服务消费相对具韧性的分化特征｡1-8 月社会消费品零售总额累计同比增长1.1%,居民消费意愿修复偏慢,消费复苏面临的压 力仍存｡物价方面,工业品价格持续上行,前期通缩态势消退,1-9月PPI平均同比上涨 2.3%,9月当月PPI同比上涨5.0%;CPI保持温和运行,1-9月CPI平均同比上涨0.9%,9 月 当月CPI同比上涨0.9%,居民消费价格总体平稳,市场未出现明显的通胀约束｡
报告期内,债券市场整体走强,收益率震荡下行,收益率曲线趋于平坦化,长端表 现优于短端,低评级品种相对高评级占优｡行情核心主线为基本面弱修复､资金面持续 宽松,税期､跨月､跨节等关键时点流动性获得央行呵护,叠加资产荒､机构欠配与宽 货币预期共振｡利率债行情波动相对更大,政治局会议､稳增长政策预期､政府债供给､ 结构性降息及地产贴息政策交替催化,带来阶段性扰动;信用债则受充裕资金与机构配 置力量的重要支撑,季内表现持续稳健｡
报告期内,本基金以利率债､商业银行金融债为核心配置标的,依托商业银行金融 债夯实底仓票息,借助利率债灵活调节久期｡本季度组合久期与杠杆呈现先升后降特征: 8月在市场宽松预期升温阶段组合拉长久期､提升进攻性;9月中下旬市场止盈情绪上升, 逐步压缩久期,控制组合波动｡
