10月29日消息，近期工银稳健添益债券C披露2026年第三季度报，基金规模3932.68万元，比2026年第二季度降低17.36%。基金经理庄园最新投资观点同步出炉。
庄园表示，2026年三季度海内外多重因素交织下，市场呈现分化运行特征，后续将结合宏观环境动态调整资产配置节奏以把握结构性机会。 宏观经济： 海外美国经济保持稳健态势，AI相关投资维持高位、劳动力市场运行平稳，但油价回升带动通胀反弹，美欧日央行接连加息推升美债利率；国内经济处于底部震荡区间，外需表现强劲出口持续高增，内需端投资与消费仍处低位，稳增长政策发力托底传统内需，工业品价格与工业企业利润保持平稳。 资本市场： 三季度债券市场整体表现较强，资金利率中枢较前期低位有所抬升限制短债收益率下行空间，实体融资需求不足背景下配置资金充裕，机构对债市整体乐观驱动收益率下行；A股市场7月以来AI产业链大幅回调，叠加外部地缘不确定性，市场情绪降温，价值风格显著占优。 投资方向： 债券部分将延续低久期配置思路，权益端将重点布局机械设备、汽车、电力设备、基础化工、国防军工等景气赛道，适时调整电子、钢铁等行业持仓占比，在控制波动前提下力争获取稳健增强收益。 风险提示： 需警惕海外央行超预期加息、美债利率大幅波动、国内内需修复不及预期、权益市场情绪持续走弱等多重风险，相关波动可能对组合收益造成阶段性扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准4.46%
数据显示，截至2026年第三季度末，工银稳健添益债券C净值为0.94元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-4.80%，同期业绩比较基准收益率为-0.34%，跑输基准4.46%。
庄园自2025年8月5日担任工银稳健添益债券C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-8.09%。
| 表：工银稳健添益债券C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -4.80% | -0.34% | -4.46% |
| 近6月 | -5.30% | 1.75% | -7.05% |
| 近1年 | -6.46% | 2.41% | -8.87% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-8-5) | -5.92% | 3.10% | -9.02% |
资料显示，庄园，硕士研究生，曾任招商基金投资部交易员、工银瑞信基金研究部研究员、中国国际金融有限公司资产管理部高级经理、安信证券资产管理部FOF投资中心投资经理、安信基金固收二部总经理，2022年加入工银瑞信，现任固定收益部投资副总监、基金经理，2025年8月5日起担任工银瑞信稳健添益债券型证券投资基金基金经理。 邢梦醒，硕士研究生，2014年加入工银瑞信，现任研究部基金经理，2026年6月17日起担任工银瑞信稳健添益债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，工银稳健添益债券C当前规模出现阶段性收缩，近多周期业绩均跑输基准，后续其低久期债配+聚焦制造类景气赛道的权益布局思路，能否在当前海内外政策、市场多重变量交织的环境下收敛业绩偏差，仍有待观察。投资者布局该类固收+产品时，也需充分考量海外超预期加息、内需修复不及预期等潜在风险，理性评估产品波动与自身风险承受能力的匹配度。
附公告原文节选：
海外方面,尽管三季度面临美联储加息､油价高企等宏观逆风因素,美国经济依旧表现稳健, AI 相关投资继续保持高位,劳动力市场表现平稳｡原油价格再度回升叠加需求韧性,美国核心CPI 环比再度反弹｡通胀预期抬升下美欧日央行加息,美联储9 月再度加息25 基点,并推动美债利率 明显走高｡
国内方面,三季度经济继续处于底部震荡状态,外需维持强劲,出口继续高增｡内需方面, 投资和消费则继续处于低位,融资需求偏弱背景下,信贷和社融增速也有一定下行｡稳增长政策 发力对传统内需形成托底,工业品价格和工业企业利润维持平稳态势｡
债券市场方面,三季度债市表现较强｡三季度资金利率中枢较4-5 月低位有所抬升,对短债 收益率下行空间有所限制,由于实体融资需求不足,配置资金依然较为充裕,纯债基金申购量好 于往年同期,机构对债券总体乐观,驱动收益率下行｡
国内A 股方面,7 月以来AI 产业链大幅回调,叠加外部地缘政治等不确定性因素,市场情绪 有所降温,价值风格显著占优｡
本期组合债券部分维持低久期配置,权益方面加仓了机械设备､汽车､电力设备､基础化工､ 国防军工等行业,减仓了电子､钢铁､有色金属､商贸零售等行业｡
