10月29日消息，近期工银稳健养老一年持有Y披露2026年第三季度报，基金规模2.01亿元，比2026年第二季度降低3.14%。基金经理周崟最新投资观点同步出炉。
周崟表示，全球经济增长动能虽受油价抬升、主要经济体加息等因素小幅拖累但整体可控，国内稳增长政策持续托底内需，大类资产将围绕基本面呈现结构性行情。 宏观经济： 海外通胀预期抬升下美欧日央行启动加息，油价中枢上行一定程度拖累全球经济增长动能，但整体仍处于可控区间；国内稳增长政策发力托底传统内需，外需保持强劲，叠加国内供需调整，工业品价格和工业企业利润维持平稳态势。 资本市场： 海外AI产业带动上市企业盈利强劲增长，三季度欧美权益市场显著修复；国内A股市场7月以来AI产业链大幅回调，叠加外部地缘不确定性，市场情绪有所降温，三季度价值风格表现占优，煤炭、银行、农林牧渔等行业涨幅居前。 投资方向： 后续将延续稳健配置思路，在大类资产层面保持A股、美股核心配置地位，兼顾黄金、港股等资产的分散配置价值，A股端优化风格结构，适度提升医药板块配置权重，维持港股低配，债券类资产保持现有配置节奏小幅调整。 风险提示： 需警惕海外货币政策超预期收紧、地缘政治冲突升级、国内内需修复不及预期、资本市场大幅波动等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.86%
数据显示，截至2026年第三季度末，工银稳健养老一年持有Y净值为1.14元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-2.89%，同期业绩比较基准收益率为-2.03%，跑输基准0.86%。
周崟自2025年4月9日担任工银稳健养老一年持有Y基金经理，截止2026年10月29日，任期回报4.94%。
| 表：工银稳健养老一年持有Y业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -2.89% | -2.03% | -0.86% |
| 近6月 | 0.98% | 1.56% | -0.58% |
| 近1年 | -0.39% | 2.31% | -2.70% |
| 近3年 | 11.89% | 15.87% | -3.98% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-11-11) | 10.33% | 18.13% | -7.80% |
资料显示，周崟，硕士研究生，曾任特灵空调亚洲研发及采购中心助理工程师、北京莱博智环球科技有限公司分析师、北京万特新创科技有限公司职员、中银基金管理有限公司高级分析员，2014年加入工银瑞信，现任FOF投资部基金经理，证券从业年限14年，2025年4月9日起担任工银瑞信稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理。
整体来看，整体来看，工银稳健养老一年持有Y当前维持稳健分散的大类资产配置框架，贴合养老型产品的风险收益定位。不过该产品多阶段业绩均跑输业绩基准，后续其能否通过优化A股风格结构、适度增配医药等调整动作，适配当前结构性行情、缩小与基准的收益差距，同时对冲海外货币政策、地缘冲突等潜在风险，仍需投资者持续跟踪观察。
附公告原文节选：
海外方面,尽管面临美联储加息､油价高企等宏观逆风,但AI 产业带动上市企业盈利强劲增 长,三季度欧美权益市场显著修复｡通胀预期抬升下美欧日央行启动加息,油价中枢抬升推高海 外通胀读数､一定程度拖累全球经济增长动能,但预计仍在可控幅度内｡
国内方面,二季度以来经济增长动能放缓,其中外需维持强劲,内需边际走弱｡三季度以来 稳增长政策发力对传统内需形成托底,外需仍维持强劲,叠加国内供需调整,工业品价格和工业 企业利润维持平稳态势｡
A 股方面,7 月以来AI 产业链大幅回调,叠加外部地缘政治等不确定性因素,市场情绪有所 降温｡整体来看,三季度价值风格显著占优,中信一级行业中煤炭､银行､农林牧渔等涨幅居前｡
三季度,大类配置方面,主要配置A 股､美股,其次投资于黄金､港股等｡A 股行业配置上, 小幅降低了成长风格占比,增加了医药权重,港股方面保持了低配｡债券基金方面,调整幅度不 大｡
