2026年第三季度跑输基准0.62%！工银稳健丰盈30天滚动持有债券C李娜：2026Q3债市配置类属轮动控杠杆

10月29日消息，近期工银稳健丰盈30天滚动持有债券C披露2026年第三季度报，基金规模10.39亿元，比2026年第二季度降低9.51%。基金经理李娜最新投资观点同步出炉。

李娜表示，2026年三季度全球地缘政治扰动叠加海外主要央行货币政策转向收紧，国内经济呈K型分化态势，债券市场在宽松资金面支撑下收益率延续下行走势，后续将依托类属轮动策略在严控风险前提下力争实现稳健收益。 宏观经济： 海外地缘政治扰动持续，美国经济韧性凸显、通胀粘性较强，美联储重启加息，欧央行维持政策按兵不动，国内经济呈K型分化特征，外需在AI产业链带动下表现亮眼，内需仍待提振，存量增量政策同步发力托底经济，货币政策延续适度宽松基调。 资本市场： 全球大类资产在“增长韧性+通胀粘性+加息重启”组合下重新定价，美债收益率大幅上行、美元走强，全球股市高位分化；国内债券市场收益率整体延续下行走势，资金面维持宽松，“资产荒”格局尚未逆转，机构配置需求稳步增长。 投资方向： 后续将继续以类属轮动为核心策略获取超额收益，结合当前套息空间相对较低的市场环境，维持较低杠杆水平，严格把控组合风险，力争为持有人实现稳健的投资回报。 风险提示： 需警惕海外地缘政治冲突升级、海外主要央行货币政策超预期收紧、国内经济复苏进度不及预期、市场流动性波动加大等潜在风险，相关变动可能对组合收益表现造成影响。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.62%

数据显示，截至2026年第三季度末，工银稳健丰盈30天滚动持有债券C净值为1.06元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.28%，同期业绩比较基准收益率为0.90%，跑输基准0.62%。

李娜自2024年4月17日担任工银稳健丰盈30天滚动持有债券C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报5.29%。

资料显示，李娜，18年证券从业年限，现任工银瑞信固定收益部投资副总监，曾先后管理瑞信恒丰纯债、工银瑞信恒泰纯债、工银瑞信瑞丰定期开放纯债等多只债券型基金，2024年4月17日起担任工银瑞信稳健丰盈30天滚动持有债券型证券投资基金基金经理，2024年6月20日至今同时担任工银瑞信瑞升债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该滚动持有债基2026年三季度受内外多重宏观因素影响，规模小幅回落，当期及多阶段业绩暂未跑赢业绩基准。基金后续将依托类属轮动策略、维持低杠杆严控组合风险，契合当前“资产荒”下的机构配置需求，但投资者仍需留意地缘冲突、海外央行政策超预期变动、国内复苏不及预期等潜在风险，结合自身流动性规划评估该产品的配置价值。

附公告原文节选：

海外方面,2026 年三季度地缘政治扰动仍是全球交易的主线,7 月初美伊围绕霍尔木兹海峡 通行的分歧再度升级,输入性再通胀压力明显加大｡美国经济展现较强韧性,居民消费与人工智 能相关资本开支维持稳健,通胀粘性进一步凸显,美联储9 月议息会议全票通过加息25 个基点, 为2023 年以来首次加息,点阵图显示年内或再加息一次｡欧洲经济延续温和修复但动能弱于美国, 欧央行连续两次按兵不动｡全球大类资产方面,三季度市场在“增长韧性+通胀粘性+加息重启” 的组合下重新定价,10 年期美债收益率由4.5%附近显著上行､一度升破5.2%,美元指数走强, 全球股市高位分化｡

国内方面,三季度经济动能延续K 型分化特征｡外需仍是重要支撑,出口在人工智能产业链 带动下保持较快增长;内需仍有待进一步提振,社零增速维持小幅正增长,基建､房地产投资仍 面临回落压力｡生产端延续结构分化,高技术制造业､出口产业链条表现更为突出｡综合来看, 市场预期三季度实际GDP 增速在4.3%-4.5%左右,全年增长目标完成仍有较好基础｡政策方面, 存量增量政策同步发力,9 月政府债供给有所提速､出台居民购房贷款贴息政策､用好地方政府 债务结存限额有望进一步托底经济｡货币政策延续适度宽松基调,调整完善结构性货币政策工具, 加强财政货币协同,在多期限丰富灵活的流动性工具配合下,资金利率围绕政策利率平稳运行｡

债券市场方面,2026 年三季度债券收益率整体延续下行走势,10 年期国债收益率由7 月初的 1.74%震荡下行至9 月末的1.67%附近,30 年期由2.25%下行至2.1%附近｡三季度资金面维持宽松, DR007 围绕1.40%中枢窄幅波动｡尽管三季度政府债供给有所提速,但在信贷有效需求不足､银行 负债成本下降的背景下,“资产荒”格局尚未逆转,机构配置需求稳步增长,带动长端利率走强｡

具体到组合层面,本基金主要通过类属轮动获取一定的超额收益,考虑到目前套息空间相对 较低,本基金维持较低的杠杆水平｡

点击查看公告原文>>