10月29日消息，近期易方达先锋成长混合A披露2026年第三季度报，基金规模35.27亿元，比2026年第二季度降低35.66%。基金经理武阳最新投资观点同步出炉。
武阳表示，国内经济基本面平稳、AI产业景气度持续上行背景下，后续将聚焦高成长赛道灵活调整持仓，把握优质企业价值增长红利。 宏观经济： 当前国内经济运行整体平稳，后续若居民收入预期企稳、企业家信心恢复、央地事权财权分配长效机制落地，经济有望迎来强劲复苏，海外需关注地缘冲突下的油价波动及美联储加息节奏变化。 资本市场： AI技术迭代持续向多专业领域渗透，生产效率提升效应逐步显现，尽管前期AI硬件板块交易拥挤引发短期回撤，但产业层面的长期成长逻辑并未被破坏，自动驾驶等AI落地场景也临近成长拐点。 投资方向： 重点布局AI硬件全产业链，同步关注估值具备吸引力的大众消费、体验型消费及新兴消费品类，持续跟踪互联网、半导体、创新药等赛道的优质个股，以统一标准筛选A股及港股的高成长性标的。 风险提示： 需警惕AI产业技术落地不及预期、宏观经济复苏进度偏慢、海外市场波动传导等因素带来的投资不确定性。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准14.18%
数据显示，截至2026年第三季度末，易方达先锋成长混合A净值为3.80元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-24.88%，同期业绩比较基准收益率为-10.70%，跑输基准14.18%。
武阳自2021年9月23日担任易方达先锋成长混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报170.67%。
| 表：易方达先锋成长混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -24.88% | -10.70% | -14.18% |
| 近6月 | 43.35% | -1.85% | 45.20% |
| 近1年 | 87.70% | -2.61% | 90.31% |
| 近3年 | 247.15% | 27.98% | 219.17% |
| 近5年 | 279.41% | 6.78% | 272.63% |
| 成立以来 (2021-9-23) | 279.71% | 3.76% | 275.95% |
资料显示，武阳，硕士研究生，15年证券从业年限，具有基金从业资格，曾任易方达基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理、易方达策略成长混合、易方达价值成长混合的基金经理，现任易方达基金研究部副总经理、投资经理，同时担任易方达先锋成长混合、易方达瑞享混合、易方达远见成长混合的基金经理，2021年9月23日起担任易方达先锋成长混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，易方达先锋成长混合A虽2026年三季度阶段性跑输业绩基准，但中长期维度业绩仍显著跑赢基准，基金经理锚定高成长赛道的投资框架清晰。后续该产品的持仓调整节奏、AI等核心赛道的布局落地效果，以及对宏观、海外相关波动风险的应对能力，将成为影响其后续收益表现的核心变量，值得投资者持续跟踪。
附公告原文节选：
截至本报告期末,上证指数下跌6.16%,深证成指下跌20.47%,沪深300 指数下 跌12.49%,恒生指数上涨7.57%,创业板指和科创50 分别下跌27.80%､30.70%｡三 季度宏观经济表现稳定,国债利率继续下行,人民币兑美元汇率继续升值｡国内各项 经济数据仍比较平稳,社融需求中企业与居民端仍然偏弱,出口项持续表现较好｡海 外地缘冲突带来原油价格大幅上涨,美联储开始加息但持续性偏弱｡国内开始出台一
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些稳地产的政策,如果未来我们观察到居民部门的收入预期能够稳定､企业家信心能 够恢复､新的长效央地事权财权分配机制能够重塑,经济就有强劲复苏的希望,仍需 要我们保持耐心｡
海内外人工智能模型能力仍在不断提升,典型的代表应用就是Coding(编程)和 Agent(智能代理,如Meta 的Muse 等);同时,AI 在金融､法律､生物医药､基础 科研､信息安全､影视娱乐等多个专业领域都开始显示出极高的能力上限,并开始产 生明显的生产效率提升｡受下游应用驱动,北美云厂商AI 资本开支的军备竞赛也持 续进行,全年Capex(资本开支)计划保持了高速增长｡年初至今,围绕AI 硬件的 交易确实比较拥挤,造成了短期较大的回撤;但从产业层面,我们仍然看好其投资机 会,当前的主要投资方向也仍然聚焦在人工智能硬件｡一方面,AI 行业的景气度开 始全面传导至供应链的多个环节,从存储到光纤,从设备到材料,从芯片到被动元件; 另一方面,随着国内模型能力的提高,国产算力及其配套的相关公司也迎来了较快的 需求增长｡因此,报告期内,我们紧密跟踪各个细分行业景气度,持续研究新的技术 变化方向,更为实时和灵活地调整持仓,以获得更好回报｡
自动驾驶和机器人是生成式AI 在物理世界的两个映射,也将迎来行业的成长拐 点,是我们一直看好的成长性领域｡但机器人受制于大模型能力和工程化实现,当前 投资确定性还不够高､竞争格局也并不确定;相对而言,自动驾驶的投资拐点可能较 机器人会来得更早,我们会持续跟踪研究,等待机会｡我们也看好内需相关行业中的 部分领域,如部分估值已跌至具有较高吸引力水平的大众消费品､旅游出行等体验型 消费方向｡同时我们也积极关注随着年轻人新的消费习惯､消费观点变化应运而生的 一些新消费品类和品牌,如IP 消费､悦己消费､休闲零食､宠物食品等等｡对于长 期成长性好的其他行业,如互联网､半导体､新能源､新材料､创新药､医疗器械与 服务等,我们仍将持续跟踪个股基本面,理性判断后进行配置｡长期来看,本基金仍 将以科技､高端制造､大消费和医疗健康等成长性行业作为主要配置方向,同时不断 加强对个股的精选,提升资金的使用效率｡无论是A 股还是港股,我们都会以同样的 高标准进行标的选择,围绕成长空间和实现路径充分考量､精心决策,努力为投资人 创造更多价值｡
