10月29日消息，近期工银添慧债券A披露2026年第三季度报，基金规模16.84亿元，比2026年第二季度增加201.61%。基金经理陈涵最新投资观点同步出炉。
陈涵表示，2026年三季度全球制造业PMI稳步回升，国内经济保持平稳运行，债券市场呈现震荡下行态势，权益市场出现阶段性回撤，组合将依托精细化操作把握各类资产的收益机会。 宏观经济： 全球制造业PMI在油价、金融条件收紧等扰动下持续回升，海外通胀受商品及新兴行业产品价格上行影响呈现粘性，美联储重启加息推高美债收益率；国内经济整体平稳，出口维持高增长，PMI与工业增加值保持稳定，投资、消费动能有待进一步加强，通胀受能源价格推动但整体幅度可控，货币政策调控精细化程度持续提升，银行间回购利率维持低位且波动收窄。 资本市场： 宽松资金环境下国内债券收益率震荡下行，行情结构呈现长端表现优于短端、信用债强于利率债的特征；权益市场前期累计涨幅较大，三季度出现阶段性回撤，以红利资产为代表的稳定类标的表现相对突出；可转债受正股下跌、自身估值偏高的双重影响，整体表现偏弱。 投资方向： 组合将维持久期超配策略，加大波段操作力度，持仓以高等级信用债和利率债为核心，严格甄别企业信用资质主动防范信用风险；权益仓位保持整体稳定，重点配置周期板块，同时灵活开展行业轮动操作优化持仓结构。 风险提示： 需警惕海外通胀超预期反弹引发海外货币政策进一步收紧、美债收益率大幅上行的外部冲击，同时关注国内经济复苏动能不及预期、权益市场波动放大、信用债违约事件突发等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.71%
数据显示，截至2026年第三季度末，工银添慧债券A净值为1.42元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.31%，同期业绩比较基准收益率为-1.40%，跑赢基准1.71%。
陈涵自2020年10月9日担任工银添慧债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报26.43%。
| 表：工银添慧债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.31% | -1.40% | 1.71% |
| 近6月 | -0.06% | 0.50% | -0.56% |
| 近1年 | 11.49% | 1.54% | 9.95% |
| 近3年 | 28.19% | 10.68% | 17.51% |
| 近5年 | 14.83% | 14.81% | 0.02% |
| 成立以来 (2019-6-11) | 41.91% | 29.11% | 12.80% |
资料显示，陈涵，15年证券投资从业经验，现任工银瑞信基金固定收益部副总经理，2020年10月9日起担任工银瑞信添慧债券型证券投资基金基金经理，同时还管理多只其他债券型、混合型证券投资基金。
整体来看，整体来看，工银添慧债券A2026年三季度依托适配市场环境的操作策略取得了跑赢基准1.71%的阶段性收益，中长期业绩表现具备一定竞争力。后续该基金将延续既定资产配置思路，在精细化管控各类潜在风险的前提下挖掘多元资产收益机会，为持有人谋求稳健的净值回报，也为固收类投资者提供了可参考的产品观察样本。
附公告原文节选：
2026 年三季度,产业投资保持高景气,全球制造业PMI 在油价､金融条件收紧等因素的扰动 下继续回升｡海外通胀因商品价格再度上涨､新兴行业产品价格上行的影响,呈现一定粘性｡在 上述环境下,美联储出于对通胀目标的关注重启加息,美债收益率显著上行｡
国内经济保持平稳,出口保持高增长,PMI 和工业增加值相对稳定,投资､消费的动能有待 加强｡国内通胀一定程度上受到能源价格的推动,但幅度相对可控｡随着货币政策调控的精细化 程度提升,银行间回购利率保持低位､波动进一步下降｡在宽松资金的影响下,债券收益率处于
震荡下行的态势,结构上长端好于短端､信用强于利率｡由于前期涨幅较大,权益市场在2026 年 三季度经历了一定回撤,结构上以红利为代表的稳定类资产表现较好｡可转债在正股下跌､转债 估值偏高的背景下,表现较弱｡
基于对资金面的研判,组合在本季度的久期保持超配,积极加强了波段操作｡日常组合管理 中,组合继续做好对企业信用资质的甄别,坚持以高等级信用债和利率债为主,积极主动防范信 用风险｡权益方面,组合仓位整体保持稳定,结构上以周期板块为主,同时加强了行业轮动｡
