2026年第三季度跑赢基准0.02%！易方达中债3-5年国开行债券指数C杨真：跟踪国开债指数，严控跟踪误差

10月29日消息，近期易方达中债3-5年国开行债券指数C披露2026年第三季度报，基金规模1.49亿元，比2026年第二季度降低2.41%。基金经理杨真最新投资观点同步出炉。

杨真表示，三季度国内经济运行总体平稳但结构分化，债市呈现震荡走强、收益率曲线平坦化的运行特征，后续将延续指数化跟踪策略严控跟踪误差。 宏观经济： 当前我国经济呈现“生产稳、出口旺、内需偏弱”的分化格局，宏观政策延续财政政策温和加力、货币政策适度宽松的协同取向，稳增长对冲预期持续升温。 资本市场： 债市整体震荡走强，结构分化特征明显，收益率曲线呈现“短端承压、超长端强势下行”的平坦化形态，国开债收益率走势与国债基本同步，整体波动幅度略小于国债。 投资方向： 后续将继续采用抽样复制和动态优化的方法，严格贴合标的指数的结构与久期进行资产配置，全力保障对中债3-5年国开行债券指数的跟踪效果，将跟踪偏离度与跟踪误差控制在合理区间。 风险提示： 本基金为债券指数基金，需关注宏观政策调整、市场利率波动带来的债券价格波动风险，基金过往业绩不代表未来表现，投资者需结合自身风险承受能力审慎决策。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.02%

数据显示，截至2026年第三季度末，易方达中债3-5年国开行债券指数C净值为1.02元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.44%，同期业绩比较基准收益率为0.42%，跑赢基准0.02%。

杨真自2020年11月28日担任易方达中债3-5年国开行债券指数C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报24.01%。

资料显示，杨真，硕士研究生，13年证券从业年限，具有基金从业资格，曾任中信建投证券股份有限公司资产管理部交易员，易方达基金管理有限公司固定收益交易部交易员，易方达中债3-5年政金债指数、易方达富财纯债债券、易方达裕兴3个月定开债券的基金经理，现任本基金及多只基金的基金经理、易方达恒兴3个月定开债券的基金经理助理，2020年11月28日起担任易方达中债3-5年国开行债券指数证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该产品在报告期内严格践行指数化跟踪策略，各周期均实现对业绩比较基准的小幅超额收益，跟踪偏离度控制效果稳定。在当前债市震荡走强、收益率曲线平坦化的市场环境下，其后续仍将以贴合标的指数配置为核心，为偏好政金债指数工具的投资者提供匹配市场行情的配置选择，投资者需留意利率波动等相关风险，结合自身风险承受能力理性布局。

附公告原文节选：

2026 年三季度,面对外部环境更趋复杂严峻､国内有效需求仍显不足的局面,我 国经济运行总体平稳,但结构分化特征明显｡三季度高频数据显示,经济呈现“生产 稳､出口旺､内需偏弱”的分化格局｡生产端总体平稳,7 月规模以上工业增加值同比 增长4.5%,8 月回升至5.2%｡投资端压力持续加大,其中房地产开发投资仍处深度 调整区间,销售情况弱势态势未改,持续拖累上游建筑业链条｡基建投资数据低位徘 徊,政府支出节奏与债券资金使用进度有待加快｡需求端,外贸高景气延续,出口继 续成为经济重要的支撑,7､8 月出口(美元计价)同比分别增长23.7%和25.0%,延 续二季度以来的高增态势,AI 驱动的半导体与电子品需求旺盛,供应链安全优势延 续｡消费修复依然缓慢,居民收入预期偏弱､消费信心不足的问题延续,经济回升基 础仍需巩固｡宏观政策延续财政政策温和加力､货币政策适度宽松的协同格局,9 月 下旬政策组合拳落地,稳增长对冲预期升温｡

债市震荡走强,但结构分化明显:收益率曲线整体呈现“短端承压､超长端强势 下行”的平坦化形态｡资金利率中枢相较于二季度有所抬升,1 年期国债收益率随之上 行近10BP;3-5 年期国债收益率表现平稳,小幅下行1-3BP｡在内需数据环比转弱､

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摊余成本法债基建仓等利好的推动下,长端利率债品种及信用债品种表现较为强势, 10 年期､30 年期国债收益率分别下行约5BP 和14BP,30 年与10 年国债利差显著压 缩｡国开债收益率与国债走势基本同步,但整体波动幅度略小于国债｡信用品种方面, 信用债收益率整体下行,长端收益率下行较多,信用利差以收窄为主｡

报告期内本基金主要以抽样复制的方式跟踪指数｡操作上,基金总体上按照指数 的结构和久期进行配置,并辅以动态优化方法提高跟踪效果｡

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