10月29日消息，近期易方达科鑫量化选股股票发起式C披露2026年第三季度报，基金规模7.04亿元，比2026年第二季度降低35.74%。基金经理包正钰最新投资观点同步出炉。
包正钰表示，2026年三季度A股市场风格快速切换，量化投资需在保持模型框架稳定的前提下动态适配市场变化，力争实现组合稳健运作。 宏观经济： 后续将持续跟踪各类因子在新市场环境下的有效性，在既定风险预算内对组合的行业与风格偏离进行动态管理。 资本市场： 三季度A股主要宽基指数普遍下跌，市场风格切换速度较快，前期表现较好的部分因子出现回撤，全市场指数与个股之间、不同风格因子之间的表现差异均有所扩大。 投资方向： 继续以基本面研究为驱动，运用多因子量化选股模型对个股投资价值进行综合评价，结合风险模型与交易成本模型进行组合优化，通过交易成本控制降低调仓过程中的冲击损耗。 风险提示： 市场风格快速切换可能导致量化因子阶段性失效，组合存在阶段性波动承压的风险，同时大额赎回可能带来流动性管理相关的潜在影响。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准8.68%
数据显示，截至2026年第三季度末，易方达科鑫量化选股股票发起式C净值为1.89元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-19.65%，同期业绩比较基准收益率为-10.97%，跑输基准8.68%。
包正钰自2024年12月11日担任易方达科鑫量化选股股票发起式C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报66.40%。
| 表：易方达科鑫量化选股股票发起式C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -19.65% | -10.97% | -8.68% |
| 近6月 | 7.76% | -1.64% | 9.40% |
| 近1年 | 28.92% | -4.00% | 32.92% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2024-12-11) | 89.34% | 11.39% | 77.95% |
资料显示，包正钰，硕士研究生，9年证券从业年限，具有基金从业资格，历任行业研究员，现任易方达基金研究部总经理助理，同时担任易方达价值精选混合、易方达红利混合、易方达科智量化选股股票发起式、易方达瑞祺混合、易方达悦安一年持有债券、易方达研究智选股票的基金经理，2024年12月11日起担任易方达科鑫量化选股股票型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金三季度受A股风格快速切换影响，出现规模明显缩水、阶段性跑输基准的情况，但中长期维度仍跑出显著超额收益。后续其将在稳定量化模型框架的基础上动态适配市场，投资者也需留意风格切换下因子阶段性失效、大额赎回引发的流动性等潜在风险，结合自身风险承受能力评估配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度,A 股主要宽基指数普遍下跌,中证800 指数季内调整幅度较大, 市场风格出现明显切换｡前期涨幅较大的人工智能硬件等科技成长方向明显回调,电 子､通信等行业跌幅居前,煤炭､石油石化､银行､医药生物等行业逆势上涨｡因子 层面,前期表现强势的动量､成长与高波动等特征在季内出现明显回撤,估值､股息 与低波动等偏防御的特征表现较好｡与此同时,大市值权重股的调整对指数形成较大 拖累,全市场个股表现的中位数明显好于主要宽基指数,指数与个股之间､不同风格 因子之间的表现差异均有所扩大｡
本基金继续以基本面研究为驱动,运用多因子量化选股模型对个股投资价值进行
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综合评价,并结合风险模型与交易成本模型进行组合优化｡本季度市场风格切换速度 较快,前期表现较好的部分因子出现回撤,组合阶段性承压｡面对这一环境,我们保 持模型框架的稳定性,持续跟踪各类因子在新市场环境下的有效性,在既定风险预算 内对组合的行业与风格偏离进行动态管理,并通过交易成本控制降低调仓过程中的冲 击损耗,力求在风格多变的市场中保持组合运作的稳健｡
