2026年第三季度跑输基准4.80%！金元顺安沣泉债券A苏利华：动态优化配置 严控风险稳健增利

10月29日消息，近期金元顺安沣泉债券A披露2026年第三季度报，基金规模6.76亿元，比2026年第二季度降低19.08%。基金经理苏利华最新投资观点同步出炉。

苏利华表示，三季度国内财政与货币政策协同发力优化效能，经济延续弱修复态势，大类资产呈现分化运行格局，后续将在严控风险的前提下动态优化配置力争稳健收益。 宏观经济： 当前宏观政策重心从规模扩张转向结构优化与效能提升，财政政策加快存量政策落地、新增专项债发行提速，货币政策强化前瞻性灵活性针对性，加大对重点领域的金融支持力度，为经济回升向好营造适宜环境。 资本市场： 资金面维持合理充裕，资金利率低位平稳围绕政策利率波动，债券市场长端收益率震荡下行、信用利差压缩至历史低位，权益市场整体下行，红利周期板块逆势上涨，成长板块出现深度回调，中证转债指数受正股与估值双重影响大幅走弱。 投资方向： 后续将继续坚持风险平价原则，动态优化大类资产配置节奏，严格把控组合波动风险，在合规框架内挖掘稳健收益机会，为持有人创造长期稳健回报。 风险提示： 宏观经济修复进度不及预期、政策落地效果存在不确定性、资本市场波动幅度超预期，可能对组合收益表现造成阶段性影响。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准4.80%

数据显示，截至2026年第三季度末，金元顺安沣泉债券A净值为1.13元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-4.28%，同期业绩比较基准收益率为0.52%，跑输基准4.80%。

苏利华自2024年9月5日担任金元顺安沣泉债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报20.10%。

资料显示，苏利华，上海交通大学应用统计学硕士，16年证券、基金等金融行业从业经历，曾任内蒙古自治区农村信用社联合社债券交易员，2016年8月加入金元顺安基金管理有限公司，历任金元顺安金通宝货币市场基金的基金经理，2024年9月5日起担任金元顺安沣泉债券型证券投资基金等多只基金的基金经理。张海东，中国人民大学经济学硕士，25年证券、基金等金融行业从业经历，曾任中原农业保险股份有限公司资产管理部总经理、中国人民健康保险股份有限公司投资管理部处长、渤海证券北京西外大街营业部交易部经理兼客服务部经理、大通证券北京营业部柜台主管、分析师，2025年5月加入金元顺安基金管理有限公司，2025年8月25日起担任金元顺安沣泉债券型证券投资基金等多只基金的基金经理。

整体来看，整体来看，金元顺安沣泉债券A三季度规模明显下滑，当期业绩阶段性跑输基准，但中长期维度仍实现了高于业绩比较基准的收益表现。当前该基金基于对国内经济弱修复、大类资产分化的判断，将以风险平价为核心原则严控组合波动，同时投资者也需留意宏观修复不及预期、政策效果不确定、市场超预期波动等潜在风险，理性评估该产品的配置价值。

附公告原文节选：

三季度,我国宏观政策延续“更加积极的财政政策”与“适度宽松的货币政策”基 调,但重心从规模扩张转向结构优化与效能提升｡财政政策更加积极有为,加快存量政 策落地,新增专项债发行提速;货币政策更加强调前瞻性､灵活性与针对性,用好各类 结构性货币政策工具,加强对扩大内需､科技创新､中小微企业､“六张网”建设等重 点领域的金融支持｡财政货币协同进一步强化,为经济回升向好提供适宜环境｡

三季度中国经济延续弱修复态势,内需修复偏弱,外需保持较强韧性｡外需强劲带 动工业生产回暖,工业增加值增速回升｡内需相对疲弱,基建投资受政府债投放节奏影 响增速承压,高技术制造业投资维持高位,地产投资仍处于低位调整区间,消费复苏持 续偏弱,出口结构持续优化｡物价温和回升,CPI小幅修复,PPI同比延续上行｡

三季度资金面合理充裕,资金利率低位平稳运行,围绕政策利率波动｡债券市场长 端收益率震荡下行,短端小幅波动,期限利差有所收窄,信用利差压缩至历史低位,整 体曲线趋于平坦化｡权益市场整体下跌,银行､煤炭等红利周期板块逆势上涨,电子､ 通信等板块深度回调,资金从成长切向防御｡中证转债指数大幅下行,正股与估值双重 压缩,高价偏股型转债领跌｡

报告期内,本基金坚持风险平价原则,动态优化资产配置,在严格管理风险的基础 上,力争为投资者创造稳健回报｡

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